USA:n teollisuuden kasvu hidastuu syyskuussa, kun tullit rasittavat vientiä

Yhdysvaltain teollisuussektori kasvoi syyskuussa yhdeksättä kuukautta peräkkäin, mutta hitaammin SandP Globalin tietojen mukaan.

Teollisuuden ostopäällikköindeksi (PMI) oli 52,0, kun se elokuussa oli 53,0, mutta silti yli 50 pisteen kynnyksen, joka erottaa kasvun supistumisesta.

Kasvun hidastuminen johtui suurelta osin uusien tilausten heikommasta kasvusta.

Vaikka kysyntä jatkoi kasvuaan, se teki sen kyselyn pitkän aikavälin keskiarvon alapuolella.

Vienti oli erityisen heikkoa ja laski kolmatta kuukautta peräkkäin, kun tullit painoivat voimakkaasti myyntiä Kanadaan ja Meksikoon.

SandP Global Market Intelligencen pääekonomisti Chris Williamson sanoi, että myymättömien tavaroiden kertyminen oli keskeinen signaali kysynnän jäähtymisestä.

"Kysynnän kasvun hidastumisesta huolimatta monet tehtaat tuottivat enemmän tavaroita ja käyttivät raaka-aineita, jotka oli varastoitu ennen tullien käyttöönottoa. Tämä aiheuttaa heikkenemisriskin tulevalle tuotannolle, jos kysyntä ei piristy, mutta viittaa myös hintapaineiden lievittämiseen: on jo näyttöä siitä, että yritykset tarjoavat asiakkaille ylimääräisiä varastoja alennettuun hintaan", hän sanoi.

Tuotannon kasvu lisää valmiiden tuotteiden varastoja

Kokonaistuotanto jatkoi kasvuaan, vaikka vauhti oli elokuuta heikompi.

Tuotannon kasvu oli niin voimakasta, että valmistajat pystyivät lisäämään valmiiden tuotteiden varastoja toista kuukautta peräkkäin.

Kasvu heijasti kuitenkin hitaampaa kysynnän kasvua ja uhkasi luoda paineita tulevalle myynnille.

Työruuhkat vähenivät nopeinta vauhtia viiteen kuukauteen, mikä johtui osittain yritysten työvoimakapasiteetin laajentamisesta.

Työllisyys kasvoi vakaasti, kun valmistajat täyttivät avoimia työpaikkoja ja asettuivat tulevaan kasvuun.

Tariffeihin liittyvien toimittajien viivästysten lisääntyminen

Tullit lisäsivät edelleen kustannuspaineita syyskuussa.

Vaikka tuotantokustannusten inflaatio hidastui elokuuhun verrattuna, se pysyi historiallisesti korkeana.

Myyjien kerrottiin nostaneen maksuja, ja jotkut yritykset lisäsivät ostoja suojautuakseen toimitusketjun uusilta häiriöiltä.

Samaan aikaan tavaroiden maahantuontivaikeudet ja varastopula pidensivät toimittajien toimitusaikoja.

Williamson varoitti, että tariffeihin liittyvät viivästykset voivat hillitä tuotantoa ja nostaa hintoja, jos ne jatkuvat.

"Kasvava epävarmuus liittyy kuitenkin toimitusketjuihin, sillä syyskuussa tariffeihin liittyvät toimittajien viivästykset lisääntyvät, mikä uhkaa hillitä tuotantoa ja nostaa hintoja, jos nämä vaikeudet jatkuvat tai voimistuvat", hän sanoi.

Valmistajien omat myyntihinnat nousivat hitaammin, mikä heijastaa kilpailupaineita ja kysynnän heikkenemistä.

Tuotantohintainflaatio hidastui alimmalle tasolleen sitten tammikuun, vaikka se pysyi historiallisesti korkeana.

Liiketoimintanäkymät pysyvät vakaana haasteista huolimatta

Pehmeämmästä PMI-lukemasta huolimatta optimismi parani hieman elokuuhun verrattuna.

Monet yritykset odottivat vahvempaa myyntiä seuraavien 12 kuukauden aikana, ja jotkut ehdottivat, että tullit voisivat auttaa kotimaisia toimialoja kasvattamaan markkinaosuuttaan.

Kauppapolitiikkaan liittyvä jatkuva epävarmuus ja liittovaltion hallituksen laajemmat näkymät painoivat kuitenkin tunnelmaa.

Analyytikot huomauttivat, että vaikka tehtaat laajenevat edelleen, heikomman kysynnän, tullipaineiden ja varastojen kertymisen yhdistelmä aiheuttaa riskejä tuotannolle tulevina kuukausina.