Apple punaisella sen jälkeen, kun Jefferies alensi iPhone-valmistajaa yliodotusten vuoksi

Apple Inc. (NASDAQ: AAPL) kohtasi paineita torstaina sen jälkeen, kun Jefferiesin analyytikot alensivat osakkeen luokitusta ja varoittivat, että sijoittajien odotukset tulevista iPhone-malleista – erityisesti mahdollisesta taitettavasta versiosta – ovat epärealistisia.

Yritys leikkasi luokituksensa Underperformiin Holdista ja laski hintatavoitteensa 205,16 dollariin 205,82 dollarista, mikä tarkoittaa noin 20 prosentin laskua nykyisestä tasosta.

Applen osakkeet laskivat perjantaina 0,8 % avautuen 254,88 dollariin.

Huolenaiheet iPhone 17:stä ja taitettavasta näkymästä

Jefferiesin analyytikot väittivät, että iPhone 17:n odotettua vahvempi kysyntä, joka johtuu suurelta osin perusmallin hinnanalennuksesta eikä merkittävästä tuoteinnovaatiosta, on paisuttanut odotuksia Applen seuraavan sukupolven laitteille.

Erityisesti yritys ilmoitti sijoittajien innostuksen niin sanottua iPhone 18 Foldia kohtaan liialliseksi.

"Tämä on johtanut liiallisiin odotuksiin 18 Foldista ja korvaussyklistä", analyytikot kirjoittivat.

Jefferiesin analyytikko Edison Lee neuvoi, että taitettavien laitteiden markkinat pysyvät todennäköisesti rajallisina, ja varoitti yliarvioimasta niiden vaikutusta Applen tuloskehitykseen.

"Arvostelu ja vastaanotto vaikuttavat vahvoilta, mutta silti alan odotukset sen vuotuiselle volyymille ovat enintään 3 miljoonaa yksikköä", Lee totesi vahvistaen Jefferiesin skeptisyyttä nousevia taitettavaa oletuksia kohtaan.

Jefferiesin vuotuinen volyymiennuste taitettavalle laitteelle on paljon alle sen, mitä jotkut nousevat ennusteet olettavat.

Analyytikot huomauttivat myös, että Applen uusin suunnitteluesittely – iPhone Air, jota markkinoidaan tähän mennessä ohuimpana iPhonena – ei ole saanut vahvaa vastakaikua kuluttajien keskuudessa.

Ilman läpimurtoominaisuuksia uusien mallien erottamiseksi Jefferies varoitti, että Apple saattaa nojata liikaa hinnoittelustrategioihin päivitysten edistämiseksi.

Arvostuspaineet ja marginaaliriskit

Jefferies korosti, että Applen nykyinen osakekurssi heijastaa jo "liian nousevia iPhone-näkymiä".

Jopa sen jälkeen, kun ennusteita tarkistettiin sisällyttämään tulevan iPhone 100:n hinnankorotus 18:aan, yritys sanoi, että sen diskontattu kassavirtamalli osoitti vain vähän muutosta Applen luontaisessa arvossa.

Jefferiesin mukaan huolenaiheena on, että hintavetoinen korvaussykli ei todennäköisesti ole kestävä ja voi aiheuttaa yritykselle marginaalipaineita.

"Ilman innovatiivisia ominaisuuksia hintavetoinen vaihtosykli ei ehkä ole kestävä", analyytikot kirjoittivat ja viittasivat siihen, että Applen riippuvuus asteittaisista päivityksistä ja ohuista muototekijöistä ei välttämättä tue pitkän aikavälin tuloskasvua.

Eriäviä näkemyksiä Wall Streetistä

Jefferiesin varovainen asenne on ristiriidassa Wall Streetin laajemman mielipiteen kanssa.

Applea käsittelevistä 51 analyytikosta 33 arvioi osakkeen vahvaksi ostoksi tai ostoksi, kun taas vain kaksi, mukaan lukien Jefferies, suosittelee myyntiä vastaavaa luokitusta LSEG:n tietojen mukaan.

Applen osakkeet ovat nousseet 14 % viimeisen vuoden aikana.

Sijoittajat ovat edelleen optimistisia yhtiön brändin vahvuudesta, ekosysteemistä ja mahdollisuuksista saada uutta kysyntää innovaatioilla, kuten taitettavilla laitteilla.

Vaikka Jefferiesin luokituksen lasku lisää varoituksen sävyä, keskustelu korostaa Applen kohtaamia haasteita lippulaivatuotelinjansa vauhdin ylläpitämisessä kuluttajien mieltymysten kehittyessä ja kilpailun kiristyessä globaaleilla älypuhelinmarkkinoilla.