Kospi jumissa karhumarkkinassa: kannattaako nyt ostaa eteläkorealaisia osakkeita?

Kospi-indeksi on jumissa karhumarkkinassa sen jälkeen, kun se sukelsi 27% vuoden huipustaan, kun huippuyritykset kuten Samsung, SK Hynix ja SK Square menettävät vauhtiaan. Se noteerattiin 6,852 pistettä ennen tulevaa Etelä-Korean keskuspankin korkopäätöstä.

Eteläkorealaiset sijoittajat ovat menettäneet $2.5 trillion

Kospi-indeksi, joka seuraa joitain Etelä-Korean suurimmista yhtiöistä, on vetäytynyt viime kuukausina, kun merkittävät tekoälyyn liittyvät osakkeet ovat menettäneet vetovoimaansa. Lasku on ollut erityisen jyrkkä indeksin voimakkaan teknologia- ja puolijohdealariippuvuuden vuoksi. 

The Wall Street Journal kutsui äskettäin Etelä-Koreaa ”the world’s craziest stock market”, korostaen myyntiaallon laajuutta, joka on pyyhkinyt yli $2.5 trillion markkina-arvosta.

Samsung Electronics, Etelä-Korean suurin yhtiö, on laskenut 30% kuluvan vuoden huipustaan. SK Hynix, High Bandwidth Memory (HBM) -teollisuuden suurin yhtiö, on vajonnut 42% huipustaan. SK Square, jolla on suuri omistusosuus SK Hynixissa, on myös pudonnut 52% vuoden huipustaan. 

SK Hynixin ja Samsung Electronicsin jatkuva vetäytyminen on osunut samaan aikaan muiden alan yhtiöiden myynneissä. Roundhill Memory ETF (DRAM), joka seuraa suurimpia muistiyhtiöitä, on laskenut yli 30% kaikkien aikojen huipustaan. Tässä joukossa ovat muun muassa Micron, Kioxia Holdings ja SanDisk.

Miksi eteläkorealaiset osakkeet ovat laskeneet

On muutama syy, miksi Kospi on vetäytynyt viime viikkoina. Ensinnäkin sijoittajat ottavat voittoja sen jälkeen, kun indeksi menestyi vahvasti aiemmin tänä vuonna. Se huipentui 9,387 pisteeseen noustuaan jyrkästi viime vuoden 2,295 pisteen pohjasta. On tavallista, että omaisuuserät laskevat tällaisen voimakkaan nousun jälkeen.

Toiseksi markkinoilla on jatkuvia huolia vivutuksesta, kun monet yksityis- ja institutionaaliset sijoittajat ovat ottaneet suuria lainoja osakesijoituksia varten. Erään raportin mukaan marginaalilainojen saldot nousivat yli $27.7 billion kesäkuussa tammikuun $19.4 billionista. Tämän seurauksena sijoittajat alkoivat purkaa joitain näistä positioista. 

Lisäksi on merkkejä siitä, että ulkomaiset sijoittajat alkoivat purkaa positioitaan. He myivät omaisuutta arvoltaan miljardeja dollareita ennen vetäytymistä. Ja tänään tiedot osoittavat, että iShares MSCI South Korea ETF (EWY) on menettänyt varoja viimeisten kolmen päivän aikana. 

Katse siirtyy nyt torstaina julkaistavaan Etelä-Korean keskuspankin korkopäätökseen. Ekonomistit odottavat pankin pitävän korot ennallaan 2.75%. Se saattaa myös päättää nostaa korkoja 25 korkopisteellä torjuakseen kohonnutta inflaatiota.

Kospi-indeksin tekninen analyysi

Kospi-indeksin kaavio | Lähde: TradingView

Päiväkaavio osoittaa, että Kospi-yhdistelmäindeksi huipentui 9,387 muutama kuukausi sitten ja sukelsi sitten 5,279 pisteeseen elokuussa. Sittemmin se on palautunut nykyiseen 6,860 pisteeseen. 

Indeksi on siirtynyt 50 päivän eksponentiaalisen liukuvan keskiarvon (EMA) tasolle ja muodostanut nousevan kanavan. Tämä kanava voi olla karhumainen lippukuvio. Tämän vuoksi on riski, että myyntiaalto jatkuu lyhyellä aikavälillä. Jos näin tapahtuu, indeksi saattaa testata uudelleen tärkeän tukitason 6,000. Toisaalta liike yli tärkeän vastustason 7,198 pisteessä kumoaa karhumaisen näkymän.