ING sanoo, että Fed saattaa laskea korkoja jälleen loka-joulukuussa Yhdysvaltojen synkkien näkymien keskellä

Hallituksen tietojen puutteesta huolimatta viime viikolla julkaistut synkät raportit maalaavat synkän talouskuvan, mikä viittaa siihen, että heikentyvä liiketoiminta ja jäähtyvät työmarkkinat todennäköisesti painavat enemmän kuin tullien vauhdittamat inflaatiohuolet.

Tämä luo pohjan sille, että Yhdysvaltain keskuspankki laskee korkoja jälleen loka- ja joulukuussa, ING Group sanoi raportissaan.

Vaikka virallisia taloustietoja ei ole saatavilla Yhdysvaltain hallituksen sulkemisen vuoksi, yksityiset organisaatiot jatkoivat lukujen toimittamista.

Palveluaktiviteetti jäähtyi

Syyskuun ISM-palveluindeksi laski 50:een 52:sta, mikä osoittaa pikemminkin tasaista aktiivisuutta kuin kasvua Yhdysvalloissa.

Tämä tulos oli alle konsensusennusteen 51,7 ja jopa alhaisempi kuin kaikki Bloombergille raportoidut yksittäiset kyselyvastaukset.

Liiketoiminta on pudonnut 49,9:ään 55,0:sta, mikä on alhaisin piste toukokuussa 2020 tapahtuneen pandemian sulkemisen jälkeen. Myös uudet tilaukset laskivat 56,0:sta 50,4:ään.

Vaikka työllisyyskomponentti nousi 46,5:stä 47,2:een, se on edelleen alle 50:ssä, mikä viittaa työpaikkojen menetysten hitaampaan vauhtiin viime kuussa työpaikkojen kasvun sijaan.

ING Groupin mukaan sekä palveluiden että teollisuuden ISM-sarjojen tuotantomittarit viittaavat historiallisten tietojen mukaan kasvun mahdolliseen hidastumiseen BKT:n vuotuiseen kasvuun verrattuna lähivuosineljänneksillä.

Heikommat työpaikat

"Vaikka emme saaneet työpaikkaraporttia tänään, ADP:n yksityisten palkkalistojen luvut aiemmin tällä viikolla viittaavat siihen, että työmarkkinat jatkavat jäähtymistä, kun taas JOLTS-raportin avoimet työpaikat osoittavat, että Amerikassa on nyt enemmän työttömiä kuin avoimia työpaikkoja", James Knightley, ING Groupin Yhdysvaltain kansainvälinen pääekonomisti, sanoi raportissa.

Edellä mainittujen taloudellisten indikaattoreiden rinnalla havaittavissa oleva hidastuminen irtisanoutumisasteessa – keskeinen mittari työpaikkojen vaihtuvuuden ja työmarkkinoiden sujuvuuden mittaamisessa – on Knightleyn mukaan nyt merkki palkkojen nousun merkittävästä hidastumisesta.

Ennusteiden mukaan tämä suuntaus johtaa todennäköisesti siihen, että palkankorotukset jäävät alle kriittisen 3 prosentin kynnysarvon vuoden 2026 alkuun mennessä.

Tämä odotettu lasku viittaa työmarkkinoiden jäähtymiseen, jossa työntekijöillä voi olla vähemmän vaikutusvaltaa vaatia korkeampia palkkoja avoimien työpaikkojen vähenemisen tai työvoiman tarjonnan lisääntymisen vuoksi.

Palkkojen nousun hidastumisen vaikutukset ovat kauaskantoisia, ja ne vaikuttavat kulutuskulutukseen, inflaatioon ja laajempiin talousnäkymiin.

Tariffit nostavat hintoja

Tariffeihin liittyvät huolet hintojen ja inflaation noususta ovat edelleen olemassa. ISM-hinnat -sarjat, jotka nousivat 69,2:sta 69,4:ään (ylittäen merkittävästi 50 kannattavuusrajan), eivät lievittäneet näitä huolia.

Siitä huolimatta tullit ovat toteutuneet hitaammin kuin Federal Reserven painopisteenä olevissa ensisijaisissa inflaatiomittareissa, nimittäin kuluttajahintaindeksissä ja PCE-deflaattorissa, odotettiin.

Knightley lisäsi: