Venäjän sotataloudessa: Kuinka Putin käänsi kasvun selviytymiseksi

Jonkin aikaa näytti siltä, että Venäjän talous oli voittanut todennäköisyydet.

Länsimaiden pakotteiden, öljysaartojen ja sodan kustannusten painamisen jälkeen sen talous toipui odotettua nopeammin.

Tehtaat työskentelivät kellon ympäri, palkat nousivat ja BKT-luvut tekivät vaikutuksen pessimistisimpiinkin analyytikoihin.

Mutta kaksi vuotta myöhemmin tämä vauhti on poissa. Nousukausi, joka kerran uhmasi ennusteita, on hiipunut pysähtyneisyyteen, ja Kreml pakottaa tavalliset venäläiset maksamaan laskun sodasta, jonka se lupasi ei koskettaisi heidän elämäänsä.

Sodanaikaisen buumin hiipuminen

Numerot kertovat suoraviivaisen tarinan.

Sekä heinä- että elokuussa 2025 Venäjän BKT oli vain 0,4 % suurempi kuin vuotta aiemmin. Yrityksille tehdyt kyselyt osoittavat supistumista teollisuudessa ja palveluissa. Yritysten voitot ovat heikot, ja osakemarkkinat ovat menettäneet energiansa.

Ennusteiden mukaan maan kasvu on nyt alle 1 % seuraavien kahden vuoden aikana.

Se, mikä oli aikoinaan sodan vetämä laajentuminen , on nyt talous, joka kamppailee pysyäkseen pinnalla.

Vuosien 2023 ja 2024 nousukausi perustui pikemminkin rahaan kuin tuottavuuteen. Hallitus käytti noin 5 prosenttia BKT:stä puolustustehtaisiin, infrastruktuuriin ja palkkatukiin.

Sotilaita, teknikoita ja koneistajia palkattiin joukoittain. Tämä ajoi työttömyyden ennätyksellisen alhaiseksi, kun taas reaalipalkat nousivat kaikkien aikojen ennätyksiin. Monille venäläisille se tuntui vaurauden versiolta, vaikka inflaatio söi palkkapaketteja.

Tämä alkaa nyt näyttää huolestuttavalta. Valtio vähentää menoja, kun keskuspankki kiristää. Korot olivat huipussaan 21 prosentissa aiemmin tänä vuonna ja ovat nyt 17 prosentissa.

Inflaation torjunnan tavoite on edelleen kamppailu, sillä kuluttajahintaindeksi on tällä hetkellä yli 8 prosenttia, kun taas lainakustannukset ovat jäädyttäneet yksityiset investoinnit.

Hallitukselta loppuvat tilat

Äkillinen muutos Moskovan taloudessa on silmiinpistävä. Maan budjettialijäämä nousi 4,9 biljoonaan ruplaan, noin 61 miljardiin dollariin, tämän vuoden seitsemän ensimmäisen kuukauden aikana.

Hallituksen varanto, joka tunnetaan nimellä National Welfare Fund, on jo kaksi kolmasosaa ehtynyt. Öljy- ja kaasutulot, jotka ennen ylläpitivät taloutta, ovat nyt pudonneet viime vuoden 135 miljardista dollarista noin 100 miljardiin. Se on jyrkkä 26 prosentin pudotus.

Täyttääkseen aukon Kreml nostaa nyt veroja. Vuodesta 2026 alkaen arvonlisävero nousee 20 prosentista 22 prosenttiin. Kynnys, jolla pienyritykset alkavat maksaa arvonlisäveroa, laskee 60 miljoonasta ruplasta 10 miljoonaan, mikä vangitsee kymmeniä tuhansia uusia veronmaksajia.

Myös 5 prosentin uhkapelivero tulee voimaan. Valtiovarainministeri Anton Siluanov sanoi, että näiden korotusten tarkoituksena on "tasapainottaa budjettia ilman liiallista lainanottoa".

Samaan aikaan kulutustottumukset paljastavat, mitä Moskova priorisoi. Puolustusmenot laskevat hieman ennätyksellisestä 13,5 biljoonasta ruplasta 13 biljoonaan ruplaan vuonna 2026. Mutta erillinen kategoria, kansallinen turvallisuus ja lainvalvonta, nousee yli 13 prosenttia.

Näyttää siltä, että hallituksen strategia ei ole leikata sotaponnisteluja, vaan laajentaa sisäistä valvontaansa.

Tämä merkitsee sota-ajan talouden hengissä pitäneen finanssipuolueen loppua. Venäjän taloustieteilijät kuvailevat vuoden 2026 budjettia kompromissiksi kahden leirin välillä: kenraalit, jotka vaativat lisää rahoitusta, ja teknokraatit, jotka pelkäävät karkaavaa inflaatiota.

Kompromissi on kuitenkin yksinkertainen. Yleisön on maksettava vahingot.

Arjen militarisointi

Sotamenot ovat muuttaneet Venäjän talouden rakennetta. Ennen hyökkäystä Ukrainaan maa suunnitteli toimittavansa noin 400 panssaroitua ajoneuvoa vuodessa. Se tuottaa nyt lähes 4 000 kappaletta.

Dronejen tuotanto on kasvanut 140 000 yksiköstä vuonna 2023 1,5 miljoonaan vuonna 2024 sen jälkeen, kun paikalliset tehtaat korvasivat Iranin tuonnin. Vuosina 2022–2024 puolustusmenot nousivat 22 biljoonaan ruplaan, noin 263 miljardiin dollariin.

Mobilisaation mittakaava on valtava. Puolustus ja siihen liittyvät teollisuudenalat ovat imeneet satoja tuhansia työntekijöitä pitäen virallisen työttömyyden ennätyksellisen alhaisena.

Monille pienille kaupungeille asetuotanto on nyt ainoa vakaa tulonlähde. Vetäytyminen tarkoittaisi irtisanomisia, verotulojen kutistumista ja yhteiskunnallista levottomuutta. Kreml ei voi helposti purkaa rakentamaansa.

Mutta tällä pysyvällä militarisoinnilla on hintansa. Raha ja työvoima on lukittu matalan tuottavuuden toimintoihin. Siviiliteollisuudet, kuten asuminen terveydenhuoltoon, saavat nyt vähemmän rahoitusta.

Innovaatiot ei-sotilaallisilla aloilla ovat hidastuneet. Hätämenoista on tullut Venäjän valtion rakenteellinen piirre.

Putin puhuu nyt "kaksikäyttötuotannosta" ja rohkaisee puolustuslaitoksia valmistamaan tavaroita siviilimarkkinoille, kuten ilmailuun, laivanrakennukseen ja lääkinnällisiin laitteisiin.

Mutta kääntymyksestä on helpompi ilmoittaa kuin saavuttaa. Ohjusjärjestelmille optimoidut tehtaat eivät helposti siirry kuluttajatuotteisiin. Ilman valtion tilausten jatkuvaa virtaa Venäjän teollinen perusta voisi ottaa haltuunsa.

Etsimme uusia pelastusköysiä

Pitääkseen asetehtaansa kiireisinä Moskova kääntyy ulospäin. Valtion aseiden viejä Rosoboronexport raportoi ennätyksellisistä 60 miljardin dollarin ulkomaisista tilauksista. Analyytikot odottavat 17–19 miljardin dollarin vuosimyyntiä neljän ensimmäisen sodan jälkeisen vuoden aikana.

Venäjä palaa asemessuille Intiassa, Kiinassa, Lähi-idässä ja Afrikassa myymällä panssarivaunuja, drooneja ja ilmapuolustusjärjestelmiä alennettuun hintaan.

Ja tälle siirrolle on ennakkotapaus. Neuvostoliitosta tuli toisen maailmansodan jälkeen maailmanlaajuinen asetoimittaja, joka käytti sodanaikaista kapasiteettia saadakseen diplomaattista vaikutusvaltaa. Putin näyttää noudattavan tätä pelikirjaa.

Mutta matematiikka on tiukka. Vaikka vienti kasvaa, tilaukset kattavat alle puolet Venäjän nykyisestä puolustusbudjetista. Lopun on tultava kotimaisesta kysynnästä tai lisää veroja.

Samaan aikaan maan perinteinen vientimoottori räjähtää. Alkuvuodesta 2022 vuoteen 2025 Venäjän tavaraviennin arvo laski lähes 40 prosenttia.

Öljyn hinta on heikentynyt, länsimaiset ostajat ovat kadonneet ja pakotteet ovat pakottaneet Moskovan turvautumaan varjotankkereihin raakaöljyn kuljettamiseksi Intiaan, Kiinaan ja Turkkiin alennettuun hintaan.

Konfliktin uudet kasvot

Taloudelliset rajat eivät ole muuttaneet Putinin tavoitteita, mutta ne ovat muuttaneet hänen menetelmiään.

Venäjä käy nyt halvempaa sotaa. Suurten hyökkäysten sijaan se luottaa drooneihin, kyberhyökkäyksiin ja sabotaasiin. Euroopan maat ovat kohdanneet ilmatilaloukkauksia, GPS-häiriöitä ja iskuja infrastruktuuriin. Mikään näistä toimista ei ylitä Naton sodan kynnystä, mutta yhdessä ne testaavat liittouman yhtenäisyyttä.

Tämä strategia tuottaa tuloksia alhaisin kustannuksin Moskovalle. Rajan yli laukaistu drone voi aiheuttaa miljoonien vahinkoa ja poliittista eripuraa perheauton hinnalla. Kyberhyökkäykset ja disinformaatiokampanjat venyttävät Euroopan puolustusta ilman lisämenoja.

Tämä "harmaan vyöhykkeen" sodankäynti sopii talouden logiikkaan, jonka on säästettävä resursseja ja pidettävä vastustajansa epätasapainossa.

Kotimaassa Kremlin tavoitteena on ylläpitää normaalia. Palkat pysyvät korkeina puolustuspainotteisilla alueilla, ja propaganda korostaa vakautta ylellisyyden sijaan. Useimmat venäläiset ovat oppineet elämään pulan ja inflaation kanssa. Kun toisinajattelu on kriminalisoitu, sosiaalinen paine, joka voisi pakottaa politiikan muutokseen, puuttuu suurelta osin.

Valtio, joka on rakennettu kestävyyttä, ei kasvua varten

Venäjän talous lepää nyt kapealla pohjalla. Se on sotatuotantoa, pakotteiden alaista öljynvientiä ja kansalaisten kykyä ottaa vastaan korkeampia veroja ja hintoja.

Noin 1 prosentin kasvusta, lähes 8 prosentin inflaatiosta ja korkeista koroista on tullut uusi normaali. Hallitus on valinnut pysähtyneisyyden kriisin sijaan.

Ja vaikka järjestelmä näyttää toistaiseksi vakaalta, se osoittaa viime kädessä maan, joka vaihtaa tulevan kasvunsa lyhyen aikavälin selviytymiseen.