PepsiCo:n osake nousee Q3:n tuloksen jälkeen, mutta miksi JPMorgan näkee rajallisen nousun

PepsiCo:n osake (NASDAQ: PEP) nousi torstaina ennakkokaupankäynnissä sen jälkeen, kun yhtiö onnistui ylittämään Q3:n tulosodotukset sekä liikevaihdon että oikaistun osakekohtaisen tuloksen osalta.

Maailmanlaajuisen ruoka- ja juomajätin nettoliikevaihto oli 23,94 miljardia dollaria, mikä on noin 2,6 % enemmän kuin viime vuonna, mikä on vain hieman enemmän kuin analyytikot odottivat.

Oikaistu osakekohtainen tulos oli 2,29 dollaria, mikä ylitti konsensusarvion noin 2,26–2,27 dollaria.

Toisaalta raportoitu nettotulos putosi noin 11 % noin 2,6 miljardiin dollariin, mikä johtui pääasiassa joistakin maksuista ja tuotevalikoiman muutoksista.

Kansainväliset markkinat, erityisesti Latinalaisessa Amerikassa ja Aasiassa, kasvoivat vakaasti, mikä auttoi tasapainottamaan Pohjois-Amerikan hitaampia volyymeja.

Tämän lisäksi PepsiCo ilmoitti talousjohtajan siirtymisestä, kun se jatkaa kustannusleikkaustoimenpiteitä ja mukauttaa portfoliotaan pysyäkseen kehittyvien kuluttajatrendien mukana.

PepsiCo:n Q3-tulosraportin keskeiset kohdat

PepsiCo:n liikevaihto kasvoi 2,6 % 23,94 miljardiin dollariin, mikä ylitti juuri Wall Streetin odotukset hinnankorotusten ja vahvan kansainvälisen myynnin ansiosta.

Oikaistu osakekohtainen tulos oli 2,29 dollaria, mikä on hieman analyytikoiden odotuksia edellä, mikä osoittaa yhtiön kyvyn pysyä joustavana myös laajempien taloudellisten paineiden keskellä.

Raportoitu nettotulos laski kuitenkin noin 11 % noin 2,6 miljardiin dollariin, mikä johtui suurelta osin maksuista ja epäedullisemmasta myyntimixistä.

Kun volyymeja tarkastellaan tarkemmin, Pohjois-Amerikka osoitti jonkin verran heikkoutta: Frito-Lay-välipalat laskivat noin 2 %, juomamäärät laskivat noin 3 % ja tietyt orgaaniset toimenpiteet laskivat noin 4 %.

Latinalaisen Amerikan ja Aasian voitot tasoittivat osittain näitä tappioita, mikä korostaa PepsiCo:n vahvuutta erilaisilla globaaleilla markkinoilla.

Yhtiö piti myös kiinni koko vuoden ohjeistuksestaan ja odotti alhaista yksinumeroista orgaanista liikevaihdon kasvua ja osakekohtaisen tuloksen lievää laskua.

PepsiCo ilmoitti myös suuresta johtajamuutoksesta: Steve Schmitt, joka johti aiemmin Walmartin Yhdysvaltain taloustiimiä, siirtyy talousjohtajaksi, kun Jamie Caulfield jää eläkkeelle.

Operatiivisella puolella yhtiö jatkaa kustannussäästötoimiaan, leikkaa tuotelinjoja, tekee joitain tehdasmuutoksia ja siirtyy kohti terveellisempiä vaihtoehtoja pienemmillä pakkauskooilla ja arvomerkeillä.

Aktivistisijoittaja Elliott Investment Management, joka omistaa noin 4 miljardin dollarin osuuden PepsiCo:sta, ajaa edelleen nopeampia muutoksia sekä toiminnallisesti että strategisesti.

Tulosvoiton jälkeen PepsiCo:n osakkeet kokivat vaatimattoman nousun ennakkokaupankäynnissä, mikä osoittaa, että sijoittajat ovat varovaisen optimistisia.

PepsiCo-osake: Mitä analyytikot sanovat

Analyytikoilla oli hieman ristiriitainen näkemys PepsiCo:n Q3-tuloksesta. Liikevaihto oli vakaa, mutta huoli volyymien laskusta jatkuu edelleen.

Jay Woods Freedom Capital Marketsista sanoi, että PepsiCo:n "on toimitettava enemmän kuin vain kunnollinen vuosineljännes", ja sanoi periaatteessa, että sijoittajat haluavat nähdä todellista vauhtia, ei vain pientä voittoa.

JPMorganilla Andrea Faria Teixeira pysyi neutraalina ja alensi hintatavoitettaan huomauttaen, ettei hän näe paljon nousua ennen kuin volyymiongelmat on ratkaistu.

Toisaalta Zacks Equity Researchilla oli myönteisempi näkemys PepsiCo:n tuloksista. He huomauttivat, että 0,88 %:n osakekohtainen tulos ja lievä liikevaihto olivat tekijöitä, jotka voivat auttaa osaketta lähitulevaisuudessa.

Analyytikot totesivat myös, että PepsiCo:n pyrkimys kohti terveellisempiä tuotteita, kustannusten hallinta ja digitaalinen muutos antavat yritykselle vankan perustan myös makrotaloudellisissa haasteissa.