Intelin osakkeet nousevat yllätysvoiton myötä, mutta analyytikot sanovat, että "taistelu ei ole läheskään ohi"

Intelin osakkeet hyppäsivät lähes 10 % Frankfurtissa ja nousivat yli 8 % Yhdysvaltain ennakkokaupankäynnissä perjantaina sen jälkeen, kun siruvalmistaja raportoi odotettua paremman kolmannen vuosineljänneksen tuloksen, mikä merkitsi sen ensimmäistä voittoa kuuden peräkkäisen tappiollisen vuosineljänneksen jälkeen.

Yhtiön paluu kannattavuuteen johtui aggressiivisista kustannusleikkauksista ja sijoittajien luottamuksen palautumisesta viimeaikaisten miljardien dollarien investointien jälkeen.

Intelin kolmannen vuosineljänneksen liikevaihto kasvoi 3 % vuodentakaisesta 13,7 miljardiin dollariin, mikä ylitti analyytikoiden arviot 13,2 miljardista dollarista, joita FactSet seuraa.

Yhtiö raportoi 4,1 miljardin dollarin nettotuloksen, mikä on jyrkkä käänne vuotta aiemmin kirjatusta 16,6 miljardin dollarin tappiosta.

Oikaistu tulos oli 23 senttiä osakkeelta, mikä on selvästi yli ennustetun 2 sentin.

Tulokset ovat tärkeä virstanpylväs Piilaakson yritykselle, joka on taistellut saadakseen takaisin jalansijansa Nvidian ja AMD:n kovan kilpailun sekä valmistushaasteiden keskellä, jotka ovat heikentäneet sen hallitsevaa asemaa puolijohdeteollisuudessa.

Yhdysvaltain hallituksen Nvidian strategiset investoinnit tuovat merkittävän sysäyksen

Viimeisimmät tulokset ovat ensimmäisiä Nvidian, Japanin SoftBankin ja jopa Yhdysvaltain hallituksen korkean profiilin sijoitusten jälkeen.

Nvidia ilmoitti syyskuussa sijoittavansa Inteliin 5 miljardia dollaria, mikä antaa sille noin 4 prosentin osuuden, kun uusia osakkeita lasketaan liikkeeseen.

SoftBank seurasi 2 miljardin dollarin sijoituksella elokuussa.

Yllättäen Yhdysvaltain hallitus otti myös 10 prosentin osuuden 8,9 miljardin dollarin arvosta – sopimus, joka järjestettiin sen jälkeen, kun presidentti Donald Trump kyseenalaisti julkisesti toimitusjohtaja Lip-Bu Tanin yhteydet Kiinaan.

Vaikka interventio oli ennennäkemätön, se osoitti Washingtonin kasvavan kiinnostuksen kotimaisen puolijohdekapasiteetin turvaamiseen Pekingin kanssa kiristyvän kilpailun keskellä.

Ilmoituksen jälkeen Tan sanoi, että Intel "edistyy tasaisesti yrityksen jälleenrakentamisessa" ja keskittyy tehokkuuteen ja innovaatioihin.

"Vaikka meillä on vielä pitkä matka kuljettavana, otamme oikeita askeleita", hän kertoi analyytikoille tulospuhelun aikana.

Kysyntä ylittää tarjonnan tekoälyvetoisen kasvun keskellä

Intel sanoi, että sen sirujen kysyntä ylittää edelleen tarjonnan, erityisesti datakeskuksissa, joissa operaattorit päivittävät keskusyksiköitä (CPU) tukemaan tekoälyn (AI) työkuormia.

Yhtiö ennustaa nyt neljännen vuosineljänneksen liikevaihdoksi 12,8–13,8 miljardia dollaria, mikä on hieman markkinoiden odotusten yläpuolella.

Tan paljasti, että Intel on perustanut uuden keskussuunnitteluryhmän virtaviivaistaakseen sirusuunnitteluaan ja laajentaakseen räätälöityjen sirujen kehittämiseen ulkoisille asiakkaille – alue, jolla se kilpailee suoraan Broadcomin ja Marvell Technologiesin kanssa.

Molemmat yritykset auttavat suuria teknologiatoimijoita, kuten Googlea ja Amazonia, kehittämään omia tekoälyprosessoreitaan.

Talouspäällikkö Dave Zinsner varoitti kuitenkin, että Intelin seuraavan sukupolven 18A-valmistusprosessilla on edelleen satohaasteita ja se saavuttaa alan standarditason vasta vuonna 2027.

Kuinka Intelin toimitusjohtaja Lip-Bu Tan uudistaa liiketoimintastrategiaansa

Haltuunoton jälkeen Tan on uudistanut Intelin strategiaa, vähentänyt yli 20 % työvoimasta ja vähentänyt valmistustavoitteitaan.

Hän myi myös 51 prosentin osuuden Alterasta – Intelin ohjelmoitavasta siruyksiköstä, joka hankittiin vuonna 2015 16,7 miljardilla dollarilla – pääomasijoitusyhtiö Silver Lakelle.

Tanin pääomastrategia nojaa nyt ulkoiseen rahoitukseen ja kumppanuuksiin, mikä on jyrkkä ristiriidassa hänen edeltäjänsä raskaan kulutuksen kanssa.

Nämä ponnistelut yhdistettynä strategisten sijoittajien 15 miljardin dollarin uuteen rahoitukseen ovat auttaneet vahvistamaan yhtiön tasetta.

Intelin osake, joka putosi viime vuonna lähes 60 %, on elpynyt voimakkaasti vuonna 2025 ja noussut tähän mennessä lähes 90 %.

Tämä elpyminen on antanut Intelille mahdollisuuden menestyä Nvidian osakkeita paremmin, mikä on harvinainen käänne viime vuosina.

"Intel on kääntänyt kulman ja vakauttaa laivaa", sanoi Creative Strategiesin toimitusjohtaja Ben Bajarin.

"Se tuntuu vahvalta asetelmalta vuodelle 2026."

Running Point Capitalin sijoitusjohtaja Michael Schulman lisäsi, että "osakkeet ponnahtivat aukioloaikojen jälkeen pelättyä paremman ohjeistuksen, näkyvän kustannuskehityksen ja AI-PC-pöhinän perusteella".

Analyytikot kehottavat varovaisuuteen käänteestä huolimatta

Optimismista huolimatta analyytikot ovat edelleen erimielisiä siitä, voidaanko Intelin elpyminen kestää.

Bernstein säilytti "market perform" -luokituksen 35 dollarin hintatavoitteella ja totesi: "Ymmärrämme halun vaatia taistelussa olevan yrityksen voittoa, mutta tämä taistelu ei ole läheskään ohi; ehkä on parempi kutsua sitä tasapeliksi toistaiseksi."

TD Cowen, joka luokittelee osakkeen "pidettäväksi" 38 dollarin tavoitteella, sanoi, että "paljon on vielä mentävä oikein, jotta perustekijät saavuttavat narratiivin".

Morgan Stanley toisti tämän tunteen, säilytti "saman painon" luokituksen ja korosti tarvetta todisteita edistymisestä Intelin ydinsuorittimen etenemissuunnitelmassa.

"Pidämme joistakin uusista suunnista, mutta keskitymme edelleen prosessorien ydinliiketoimintaan ja etenemissuunnitelmaan, josta etsimme todisteita", se sanoi.

JP Morgan on edelleen skeptinen ja pitää "alipainon" luokituksen 30 dollarin hintatavoitteella vedoten markkinaosuuksien lisämenetysten riskeihin ja todistamattomaan ulkoiseen valimoliiketoimintaan.

Toistaiseksi Intelin kauan odotettu paluu on energisoinut sekä sijoittajia että alan tarkkailijoita.

Se, merkitseekö tämä vauhti kestävää käännettä vai väliaikaista lykkäystä, riippuu yhtiön kyvystä lunastaa lupauksensa tulevina vuosineljänneksinä.