Robinhoodin osake nousee Morgan Stanleyn nostettua HOODin ylipainoon

Robinhood Marketsin osakkeet nousivat ennen pörssin avausta tiistaina sen jälkeen, kun Morgan Stanley korotti verkkokaupankäyntialustan suosituksen ylipainoon (aiemmin Equal-weight) ja nosti tavoitehinnan $124:stä $150:iin.

Nostosta huolimatta laajemmat kryptovaluuttaan liittyvät osakkeet laskivat, ja Coinbase sekä Strategy olivat premarket-kaupankäynnissä laskussa.

Morgan Stanley totesi, että Robinhoodin laajeneva tuotevalikoima, vahvistuva asiakasaktiivisuus ja kasvavat varoihin perustuvat tuotot voivat tukea lisäkasvua.

Pankki myös nosti yhtiön tulosennusteita vuoteen 2028 saakka.

Morgan Stanley nostaa Robinhoodin tavoitehinnan

Robinhoodin osakkeet nousivat noin 1,4 % premarket-kaupankäynnissä, mutta osake on silti laskenut noin 7 % kuluvan vuoden alusta.

Morgan Stanleyn uusi $150:n tavoitehinta edustaa noin 43 %:n nousupotentiaalia maanantain päätöskurssista. FactSetin tiedot osoittivat analyytikoiden keskimääräisen tavoitteen olevan lähes $126.

Michael Cyprysin johtamat analyytikot sanoivat, että Robinhoodin laajemmat tuoteominaisuudet parantavat nykyisen asiakaskunnan kannattavuutta.

"Näemme yhä enemmän todisteita siitä, että laajemmat tuoteominaisuudet parantavat HOODin olemassa olevan asiakaskunnan taloudellista kannattavuutta", Cyprys kirjoitti.

Pankki nosti osakekohtaista tulosennustettaan seuraaville kolmelle vuodelle 12 %, 14 % ja 15 % vastaavasti.

Morgan Stanley korosti, että Robinhood pystyy tuottamaan enemmän tuloja nykyisestä asiakaskunnastaan sen sijaan, että se perustuisi ensisijaisesti rahoitettujen tilien kasvuun.

Pankin mukaan yhtiöllä on nyt 13 liiketoimintalinjaa, jotka tuottavat yli 100 million USD (approx. 87,2 million €) vuositasoisia tuloja.

Ennustusmarkkinat lisäävät sitoutumista

Ennustusmarkkinat tunnistettiin merkittäväksi kasvumahdollisuudeksi Robinhoodille.

Tapahtumasopimustuotot nousivat toisella neljänneksellä 156 million USD (approx. 136,1 million €) vuoden takaisten 10 million USD (approx. 8,7 million €) sijaan, ja ne ylittivät osake- ja kryptovaluuttakaupan tuotot.

Morgan Stanley kertoi, että alle 2 miljoonaa ennustusmarkkinan käyttäjää tuotti toisen neljänneksen 156 million USD (approx. 136,1 million €), mikä korostaa lisäsitoutumisen potentiaalia.

Pankki viittasi myös Robinhoodin laajenevaan tuotevalikoimaan, johon kuuluu eläketilit, luottokortit, neuvontapalvelut, pankkitoiminnot, kulta- ja trust-tuotteet. Nämä tuotteet voivat kannustaa asiakkaita pitämään enemmän varoja alustalla.

Korkeampi kaupankäyntiaktiivisuus on toinen korotusta tukeva tekijä. Robinhood on ottanut käyttöön ominaisuuksia, kuten lyhyeksi myynnin, futuurit ja työpöytäkaupankäynnin, joiden Morgan Stanleyn mukaan ovat auttaneet aktiivisia treidaajia käyttämään alustaa useammin.

Analyytikot totesivat, että yhtiön varat per asiakas olivat kasvaneet 23 % vuodesta toiseen, kun taas Gold-käyttäjillä oli hallinnoitavana noin 4,2 kertaa keskimääräisen asiakkaan varat.

Infrastruktuuri tarjoaa toisen kasvuväylän

Morgan Stanley näkee myös suurempia rahallistamismahdollisuuksia, kun Robinhood laajenee yhä enemmän markkinainfrastruktuuriin.

Yhtiö on alkanut ohjata ennustusmarkkinoiden tapahtumasopimuksia tytäryhtiönsä pörssin, Rotheran, kautta, mikä antaa sille enemmän kontrollia kyseiseen arvoketjuun.

"Huomionarvoista on, että arviojemme korjaukset tehdään huolimatta matalammista kryptoennusteista", analyytikot kirjoittivat ja lisäsivät, että nousupotentiaalia ajaa yhä enemmän aktiivinen kaupankäynti, ennustusmarkkinat ja varoihin perustuvat tuotot.

Morgan Stanley odottaa Robinhoodin liikevaihdon kasvavan 23 %:n vuosikasvuvauhdilla vuoteen 2028 saakka, saavuttaen 8 billion USD (approx. 7 billion €), noin 6 % konsensusennusteita korkeammalla.

Pankki ennustaa myös, että kulukuri nostaa EBITDA‑marginaalit 48 %:sta 53 %:iin.

Mahdollisia katalysaattoreita ovat 29.–30. syyskuuta järjestettävä HOOD Summit, Rothera, perpetual-futuurit ja agenttipohjainen kaupankäynti.

Pankin $150:n tavoite perustuu 25‑kertaiselle kertoimelle sen vuoden 2031 todennäköisyys‑painotetuille tuloksille.

Morgan Stanleyn uuden tavoitteen viitettäessä noin 43 %:n nousuun, HOOD pysyy todennäköisesti sijoittajien tarkkailulistalla, jotka arvioivat verkkokaupankäyntialustoja.