Amazonin osake laskee FTC-kanteen takia, mutta analyytikot ovat optimistisia

Amazonin osakkeet joutuivat tiistaina myyntipaineisiin, kun sijoittajat punnitsivat Yhdysvaltain viranomaisten uutta kilpailuoikeudellista kantelua yhtiön kasvavaa mainostoimintaa vastaan, ja laajempi markkinoiden heikkous lisäsi myyntipainetta.

Amazonin osake oli kaupankäynnissä lähes 1,8 % laskussa, jatkaen maanantain pudotusta sen jälkeen, kun Federal Trade Commission (FTC) ja 22 osavaltiota nostivat kanteen verkkokauppajättiä vastaan syyttäen sitä mainostajien tuotteiden edistämisestä maksamien hintojen manipuloinnista sen markkinapaikalla.

Myös laajempi markkina oli paineen alla: inflaatiohuolet ja korkeammat öljyn hinnat nostivat korkoja ja herättivät kysymyksiä siitä, pystyykö Federal Reserve säilyttämään tiukan rahapolitiikan linjan myöhemmin tässä kuussa.

S&P 500 ja Dow Jones laskivat noin 0,6 % ja 0,4 %, kun taas Nasdaq Composite laski yli 1 %.

FTC syyttää Amazonia mainoskustannusten paisuttamisesta

FTC väittää, että Amazon laittomasti nosti mainostajilta perittäviä hintoja salaa kasvattamalla markkinapaikallaan tuotteita mainostavien ilmoitusten asettamiseen vaadittavaa minimimäärää.

Viraston mukaan Amazon systemaattisesti paisutti mainoshuutokauppojen hintoja mainostajien tietämättä, mikä saattoi aiheuttaa heille $20 billion tai enemmän kustannuksia.

"Amazon on pystynyt tuottamaan miljardeja dollareita voittoa — huutokauppamainostajiensa kustannuksella," FTC totesi oikeusjutussaan, joka on nostettu liittovaltion tuomioistuimessa Washingtonin länsialueella.

Virasto sanoi, että mainostajat kärsivät miljardien dollarien tappioita mainonnan hintojen nousun vuoksi.

Tapaukseen osallistuvat osavaltiot voivat vaatia siviilirangaistuksia ja yrittää saada takaisin osan väitetyistä vahingoista.

Yhdysvaltalainen virkamies sanoi, että FTC hakisi vahingonkorvauksina "kymmeniä miljardeja", vaikka lopullista summaa ei ole vielä määrätty.

Tapaus voi siten muodostua Amazonille uudeksi merkittäväksi taloudelliseksi ja sääntelyyn liittyväksi vastuuksi, mikäli syytteet todetaan oikeiksi.

Amazon kiistää syytteet

Amazon on vastustanut syytteitä voimakkaasti ja väittää, että sen mainosjärjestelmä on suunniteltu parantamaan ostajille näytettyjen mainosten osuvuutta.

Maanantaisessa blogikirjoituksessaan yhtiö totesi, että mainostajien keskimääräinen kustannus per klikkaus pysyi ennallaan vuosien 2019 ja 2024 välillä, kun taas näistä klikeistä syntyneet myynnit kasvoivat.

"Amazonin hinnoittelutapa on ristiriidassa kaikenlaisten väitteiden kanssa kuluttajille aiheutuvasta haitasta," yhtiö totesi.

"Tarjoamme asiakkaille alhaiset hinnat joka päivä laajimman tuotevalikoiman kautta, ja pyrimme varmistamaan, että vähittäis- ja elintarvikehinnat ovat yhtä alhaiset tai alhaisemmat kuin muilla jälleenmyyjillä."

Kiista tulee aikana, jolloin mainonta on yhä tärkeämpi osa Amazonin taloudellista tulosta.

Yhtiön mainostoiminta on kasvanut korkeamarginaaliseksi liiketoiminnaksi ja on nyt kolmanneksi suurin digitaalinen mainosalusta maailmassa Alphabetin ja Meta Platformsin jälkeen.

Amazonin mainostulot kasvoivat viimeisellä neljänneksellä 26 % ja olivat $19.8B, mikä korostaa, miksi liiketoiminnasta on tullut yhä tärkeämpi sijoittajille.

Citi: toimenpide voi aiheuttaa lähiaikaista painetta AMZN:lle

Oikeusjutusta huolimatta analyytikot ovat pääosin säilyttäneet rakentavan näkemyksen Amazonin perusliiketoiminnasta.

Citi sanoi, että FTC:n toimi voi luoda lähiaikaista painetta Amazonin osakkeille, mutta katsoi, että yhtiön mainosliiketoiminta säilyy vahvana, kertoi Stockwits.

Se näki korjausliikkeen ostopaikkana.

Yhtiö viittasi mainostajien jatkuviin menoihin Amazonissa ja totesi, että markkinoijat ovat yhä halukkaampia kohdentamaan budjetteja alustalle mainos­tuotteiden tuottamien myyntituottojen vuoksi.

Citi pitää Amazonin edelleen 'Osta'-suosituksella ja asetti 350 dollarin tavoitehinnan, mikä viittaa yli 37 %:n nousupotentiaaliin maanantain päätöshintaan verrattuna.

Yhtiö korosti myös AWS:n kasvavaa tekoälykysyntää ja katsoi, että kiihtyvä AI-liiketoimintaan liittyvä kulutus voi tukea pilven kasvua ja vahvistaa Amazonin laajempaa tulosnäkymää.

AWS:n AI-menot pysyvät merkittävänä katalysaattorina

Amazonin pilvipalveluliiketoiminta on edelleen yksi tärkeimmistä syistä, miksi sijoittajat katsovat sääntelyriskien ohi.

Citizens piti hiljattain yllä Market Outperform -luokitusta ja $315:n tavoitehintaa Amazonille, viitaten AWS-infrastruktuurin menojen jatkumiseen.

AWS on sitoutunut ostamaan 2M lisää Nvidia‑GPU:ita vuosien 2027 ja 2028 aikana, lisäksi yli 1 miljoonaa yksikköä, jotka on aiemmin ilmoitettu.

Pilviyksikkö aikoo myös ottaa käyttöön Vera‑suorittimensa osana infrastruktuurilaajennusta.

Citizens sanoi sitoumusten osoittavan Nvidia‑laitteiston jatkuvaa kysyntää, vaikka AWS jatkaa oman erikoissirunsa kehittämistä.

Ulkoisten AI‑sirujen ja sisäisesti kehitetyn infrastruktuurin yhdistelmä voisi mahdollistaa Amazonille kapasiteetin laajentamisen palvella asiakkaita, jotka kiirehtivät rakentamaan AI‑sovelluksia.

Agenttinen tekoäly voi tarjota toisen kasvuväylän

Amazon asemoituu myös tekoälyn suhteen mahdolliseksi kasvumoottoriksi vähittäiskaupassaan.

Evercore ISI nosti hiljattain Amazonin tavoitehinnan $355:een myönteisen US Online Retail -kyselyn jälkeen, kertoo Investing.com.

Yrityksen mukaan kyselyn mukaan 57 % Alexa‑AI:n käyttäjistä oli ostanut tuotteita, joista he eivät aiemmin tienneet.

Evercore pitää tulosta varhaisena merkkinä agenttisen tekoälyn mahdollisuudesta vaikuttaa Amazonin vähittäiskauppaan.

Teknologia voi lopulta antaa Amazonin tekoälyjärjestelmille aktiivisemman roolin auttaen asiakkaita löytämään tuotteita, tekemään ostopäätöksiä ja viimeistelemään kauppoja.

Sijoittajille se tarjoaa toisen mahdollisen kasvureitin AWS:n ja digitaalisen mainonnan lisäksi.

Amazon kohtaa nyt kolmannen suuren FTC‑tapauksen, mikä lisää yhtiön ympärillä olevien sääntelyhaasteiden kasvavaa listaa.

Viime syyskuussa Amazon suostui maksamaan $2.5 billion sovitellakseen väitteitä siitä, että se harhautti kuluttajia rekisteröimällä heidät Amazon Primeen ja teki peruuttamisesta tarpeettoman vaikeaa.