Cadence Bank nousee, kun Huntington Bancshares pyrkii ostamaan sen 7,4 miljardin dollarin kaupalla

Cadence Bankin osakkeet hyppäsivät yli 3,3 % maanantaina ennakkokaupankäynnissä sen jälkeen, kun Huntington Bancshares suostui ostamaan Houstonissa ja Tupelossa sijaitsevan alueellisen lainanantajan 7,4 miljardin dollarin arvoisella osakekaupalla.

Kauppa on toinen merkki Yhdysvaltain alueellisten pankkien kiihtyvästä konsolidaatiosta, kun ne pyrkivät laajentamaan maantieteellistä kattavuuttaan ja kilpailemaan paremmin suurempien kilpailijoiden kanssa.

Yritysoston arvo Cadencen arvo on 39,77 dollaria osakkeelta, mikä on noin 9 prosentin preemio sen viimeiseen päätöskurssiin verrattuna, ja sen odotetaan toteutuvan vuoden 2026 ensimmäisellä neljänneksellä viranomaisten hyväksyntöjen perusteella.

Kymmenen parhaan yhdysvaltalaisen pankin nousu

Huntington sanoi, että fuusio luo kymmenen suurimman yhdysvaltalaisen pankin, jolla on 276 miljardia dollaria varoja, 220 miljardia dollaria talletuksia ja 184 miljardia dollaria lainoja ja leasingsopimuksia.

Sopimuksen mukaan Huntington laskee liikkeeseen 2,475 osaketta jokaista Cadencen kantaosaketta kohden.

Kauppa laajentaa Huntingtonin jalanjälkeä 21 osavaltioon, jotka ulottuvat Keskilännestä etelän kautta Texasiin, joka on yksi maan nopeimmin kasvavista pankkimarkkinoista.

Yhdistetyllä yksiköllä on yli 390 Cadence-toimipistettä Texasissa ja Etelä-Yhdysvalloissa, joten sillä on merkittävä läsnäolo keskeisillä alueilla.

Valmistuttuaan Huntington sijoittuu viidenneksi talletuksilla sekä Dallasissa että Houstonissa, ja siitä tulee Mississippin paras pankki ja kymmenen parhaan pankin joukko Alabamassa ja Arkansasissa.

"Tämä kumppanuus laajentaa koko franchising-toimintamme 21 osavaltioon – Keskilännestä etelään ja Texasiin – ja uusille, nopeasti kasvaville markkinoille, joille meillä on tehokas pelikirja", sanoi Huntingtonin toimitusjohtaja Steve Steinour.

Laajentuminen nopeasti kasvavilla markkinoilla

Yritysosto vahvistaa Huntingtonin asemaa nopeasti kasvavilla metropolialueilla, kuten Houstonissa, Dallasissa, Fort Worthissa, Austinissa, Atlantassa, Nashvillessä, Orlandossa ja Tampassa.

Yhteensä yhdistyneellä pankilla on strateginen läsnäolo 12:lla Yhdysvaltain 25 suurimmasta metropolialueesta, mukaan lukien kuusi kymmenestä nopeimmin kasvavasta alueesta.

Huntington sanoi, että se odottaa saavuttavansa kaupasta kustannussynergioita ja parempaa kannattavuutta ja nostavansa keskipitkän aikavälin aineellisen kantapääoman tuottotavoitteensa (ROTCE) 18–19 prosenttiin aiemmasta 16–17 prosentin tavoitteestaan.

ROTCE on keskeinen kannattavuusmittari, joka mittaa, kuinka tehokkaasti pankki käyttää peruspääomaansa osakkeenomistajien tuoton tuottamiseen.

Analyytikot suhtautuivat siirtoon myönteisesti ja huomauttivat, että se on linjassa Huntingtonin laajentumisstrategian kanssa Kaakkois- ja Texasissa.

"Huntington on ollut laajentumassa Texasissa ja kaakkoisosassa, ja uskomme, että tämä yritysosto sopii hyvin tähän laajentumisstrategiaan", RBC Capital Marketsin analyytikot kirjoittivat muistiossaan.

Alueellisten lainanantajien konsolidaatioaalto

Kauppa tapahtuu keskellä laajempaa pankkifuusioiden aaltoa, kun alueelliset lainanantajat pyrkivät monipuolistamaan tulovirtoja ja vahvistamaan taseita.

Trumpin hallinnon pyrkimykset yksinkertaistaa ja nopeuttaa fuusioiden hyväksymistä ovat myös tukeneet alan sopimuksia.

Aiemmin tässä kuussa Fifth Third Bancorp ilmoitti ostavansa Comerican 10,9 miljardin dollarin kaupassa, joka on suurin yhdysvaltalainen pankkifuusio tähän mennessä tänä vuonna.

Evercore ja BofA Securities toimivat Huntingtonin taloudellisina neuvonantajina, kun taas Keefe, Bruyette ja Woods neuvoivat Cadence Bankia.

Jos Huntingtonin ja Cadencen fuusio hyväksytään, se muokkaa alueellista pankkimaisemaa ja luo uuden voimanpesän, joka ulottuu Keskilännestä Persianlahden rannikolle ja on yksi viime vuosien suurimmista alueellisista pankkiyhdistelmistä.