Novartiksen osakkeet laskevat, kun tulos jää jälkeen arvioista; Entreston patentin menetyksen lasku jatkuu

Sveitsiläisen lääkevalmistajan Novartisin osakkeet laskivat 3,3 % tiistaina ennakkokaupassa sen jälkeen, kun yhtiö raportoi kolmannen vuosineljänneksen kannattavuuden jääneen markkinoiden odotuksista, vaikka keskeisten lääkkeiden suurempi myynti auttoi kompensoimaan vanhentuvien patenttien aiheuttamia tappioita.

Sveitsin pörssissä lääkevalmistajan osakekurssi laski 3,76 %.

Baselissa toimivan lääkekonsernin ydinliikevoitto oli vuosineljänneksellä 5,46 miljardia dollaria, kun se vuotta aiemmin oli 5,14 miljardia dollaria, mutta jää alle Jefferiesin haastattelemien analyytikoiden 5,54 miljardin dollarin ennusteen.

Nettotulos nousi 3,93 miljardiin dollariin viime vuoden 3,19 miljardista dollarista, kun taas myynti nousi 13,91 miljardiin dollariin markkinoiden odotusten mukaisesti.

Sveitsiläinen välitysyhtiö Vontobel sanoi, että Novartiksen kannattavuus jäi noin 2 % alle konsensuksen, kun taas liikevaihdon kehitys oli "suurin piirtein odotetusti".

"Novartiksen kolmannen vuosineljänneksen tulos oli kunnossa ottaen huomioon sydänlääkkeen Entreston geneerisen kilpailun vaikutuksen, mutta tämä haaste ei katoa", Vontobelin Stefan Schneider kirjoitti.

"Geneerisen kilpailun lanseeraus menestys-Entresto-sydänhoidolle painoi odotetusti kasvua ja kannattavuutta. Silti useiden huippuhoitojen yksinoikeuden menettäminen aiheuttaa edelleen paineita sveitsiläiselle lääkejättille viimeisellä vuosineljänneksellä", Schneider sanoi.

Entresto eroosio haastaa marginaalit

Kymmenen vuotta sitten lanseerattu Entresto on edelleen Novartiksen suurin tuote, vaikka Yhdysvaltain patenttisuoja menetettiin aiemmin tänä vuonna.

Lääkkeen myynti kolmannella vuosineljänneksellä oli 1,88 miljardia dollaria, mikä on hieman odotuksia korkeampi, mutta suurelta osin sama kuin vuotta aiemmin.

Yhdysvaltain liittovaltion tuomari hylkäsi heinäkuussa Novartiksen yrityksen estää MSN Pharmaceuticalsin geneerinen kilpailu ja avata markkinat kilpailijoille.

Entreston liikevaihto vuonna 2024 oli 7,82 miljardia dollaria, ja sen odotetaan ylittävän 8 miljardin dollarin rajan tänä vuonna, ennen kuin se laskee noin 6 miljardiin dollariin vuoteen 2026 mennessä LSEG:n tietojen mukaan.

Muut keskeiset hoidot osoittivat vaihtelevia tuloksia. Psoriaasilääke Cosentyx toi noin 1,7 miljardin dollarin neljännesvuosittaisen myynnin, mikä on sama kuin viime vuonna UCB:n Bimzelxin kilpailun keskellä.

Samaan aikaan vuonna 2024 lanseeratun rintasyöpälääkkeen Kisqalin myynti oli 1,33 miljardia dollaria, mikä korostaa sen kasvavaa roolia Novartiksen onkologiaportfoliossa.

Toimitusjohtajan mukaan Yhdysvaltain tullit eivät vaikuta näkymiin

Toimitusjohtaja Vas Narasimhan pyrki vakuuttamaan sijoittajille, että mahdolliset kauppajännitteet eivät vaikuta Novartiksen Yhdysvaltain toimintoihin.

Puhuessaan tulospuhelussa hän sanoi, että yhtiö ei odottanut vaikutusta presidentti Donald Trumpin ehdottamille 100 prosentin tulleille maahantuoduille patentoiduille lääkkeille.

"Odotamme viittä erilaista uraauurtavaa muutosta ennen vuoden loppua tuotantolaitoksissa Yhdysvalloissa. Tullit eivät siis vaikuta ohjeistuksemme loppuvuodelle ja ensi vuodelle", Narasimhan sanoi.

Yhtiö vahvisti koko vuoden ohjeistuksensa vedoten vakaaseen kysyntään Yhdysvalloissa ja edistymiseen meneillään olevissa lääkkeiden hinnoitteluneuvotteluissa Trumpin hallinnon kanssa.

Vertaisyritykset, kuten Pfizer ja AstraZeneca, ovat jo tehneet sopimuksia Washingtonin kanssa hinnoittelukehyksistä.

Strateginen laajentuminen ja yritysostot

Novartis on pyrkinyt yritysostoihin vahvistaakseen lääkevalikoimaansa ja vähentääkseen altistumista geneerisille eroosioille.

Tällä viikolla se ilmoitti 12 miljardin dollarin sopimuksesta yhdysvaltalaisen bioteknologiayrityksen Avidity Biosciencesin ostamisesta, minkä analyytikkojen mukaan pitäisi parantaa sen asemaa RNA-pohjaisissa hoidoissa.

Onkologian ja sydän- ja verisuonilääkkeiden vauhdittaman myynnin kasvun myötä Novartis tasapainottaa edelleen lyhyen aikavälin patenttihaasteita pitkän aikavälin innovaatioponnistelujen kanssa.

Analyytikot odottavat yhtiön tulevien putkiston kehityshankkeiden olevan avainasemassa kasvun ylläpitämisessä, kun vanhemmat menestyselokuvat menettävät yksinoikeuden.