SOXX- ja SMH-ETF:t romahtivat tekoälykuplan hermostuneisuuden keskellä: toipuvatko ne?

iShares Semiconductor ETF (SOXX) ja VanEck Semiconductor ETF (SMH) kärsivät tällä viikolla ankaran käänteen, kun indeksin huippuyritykset menettivät yli 500 miljardin dollarin arvon keskeisten tulojen jälkeen.

SMH putosi 352 dollariin kaikkien aikojen korkeimmasta 372 dollarista, kun taas SOXX putosi 296 dollariin 313 dollarin huipulta. Tässä artikkelissa tutkitaan, miksi nämä puolijohde-ETF:t laskevat ja elpyvätkö ne pian.

SOXX- ja SMH-ETF:t putosivat tekoälykuplan varoitusten keskellä

Tärkein syy SOXX- ja SMH-ETF:ien romahtamiseen on se, että Yhdysvalloissa ja muissa maissa on edelleen huolta tekoälykuplasta .

Michael Burry, huippusijoittaja, joka tunnetaan vuoden 2009 asuntokriisin ennustamisesta, on mennyt vastavirtaan ja shorttanut korkealentoisia yrityksiä, kuten Palantir Technologies ja Nvidia.

Hän viittasi niiden huomattavan korkeisiin arvostuksiin ja jatkuvaan irrationaaliseen yltäkylläisyyteen. Vaikka Burry on yleisesti ottaen arvostettu hahmo sijoitusalalla, jotkut hänen viimeaikaisista puheluistaan eivät ole toimineet hyvin.

Tekoälykuplan suurin huolenaihe on, että yritykset investoivat miljardeja nukkeja, ja on epäselvää, miten ne saavat sijoituksensa takaisin.

Yksi suurimmista huolenaiheista on OpenAI, alan suurin toimija. OpenAI on tehnyt sopimuksia useimpien siruteollisuuden yritysten kanssa. Tällä viikolla se teki 38 miljardin dollarin sopimuksen Amazonin kanssa.

Se on tehnyt 100 miljardin dollarin sopimuksen AMD:n ja muiden Microsoftin, Broadcomin ja CoreWeaven kaltaisten yritysten kanssa. Kaiken kaikkiaan sen sopimusten arvoksi arvioidaan nyt yli 1,4 biljoonaa dollaria.

Tällä viikolla antamassaan lausunnossa Sam Altman paljasti, että yhtiön liikevaihto on tänä vuonna yli 13 miljardia dollaria, mikä tekee siitä alan suurimman toimijan.

Analyytikot ovat huolissaan alan kaupallistamisesta, ja Bainin raportti arvioi 800 miljardin dollarin liikevaihdon vajeen vuoteen 2030 mennessä.

Palantirin, AMD:n ja Qualcommin tulot

SOXX- ja SMH-ETF:t ovat vetäytyneet tällä viikolla Palantirin ja AMD:n viimeisimpien tulosten jälkeen. Tekoälyalan huipputoimija Palantir julkaisi vahvoja tuloksia ja paransi ennakoivaa viestintää.

Siitä huolimatta osake putosi 10 %, koska ohjeistus oli pienempi kuin analyytikot odottivat. Silti sen tulokset osoittivat, että sen liiketoiminta kasvoi edelleen ja houkutteli lisää kaupallisia asiakkaita.

AMD, toinen SOXX- ja SMH-ETF:ien huipputoimija, putosi myös yli 4 % pidennettyinä tunteina. Tämä vetäytyminen, jonka ennustimme tässä, tapahtui, kun yhtiön liikevaihto hyppäsi 36 % 9,2 miljardiin dollariin ja sen nettotulos kasvoi 61 %.

Seuraava keskeinen katalysaattori näille puolijohde-ETF:ille on tulevat Qualcommin tulokset. Tämä on tarkasti seurattu raportti, koska se tulee sen jälkeen, kun se paljasti tekoälysirunsa kilpailemaan Nvidian kanssa.

Elpyvätkö nämä puolijohde-ETF:t?

Huoli siitä, että olemme tekoälykuplassa, on jatkunut viime kuukausina. Myös näiden rahastojen arvostukset ovat huolestuttavia. SOXX:n PE-suhde on 36,6, kun taas SMH ETF:n kerroin on 40. Nämä luvut ovat paljon korkeammat kuin SandP 500:n 23.

Siksi on normaalia ennustaa, että korjaus tapahtuu jossain vaiheessa, kun nämä yritykset lakkaavat kasvamasta. Tämä korjaus tapahtuu todennäköisesti vuonna 2026, kun suuret asiakkaat, kuten Microsoft ja Meta Platforms, hidastavat investointejaan.

Lähitulevaisuudessa nämä menot kuitenkin jatkuvat, mikä nostaa näitä ETF:iä korkeammalle. Keskeinen katalysaattori heidän suorituskyvylleen on tuleva Nvidian tulos 19. marraskuuta. Vihjaukset sen liiketoiminnan hidastumisesta vaikuttavat negatiivisesti ETF:iin.