Miksi Jim Cramer kutsuu tätä osaketta "kannattavimmaksi, mitä maailma on koskaan nähnyt"

Amazon Web Services kasvaa niin poikkeuksellisesti, että jopa kokenut markkina-analyytikko Jim Cramer tavoittelee superlatiiveja.

Puhuessaan InsiderMonkeyn kanssa veteraanisijoittaja kutsui Amazonin pilvidivisioonan laajentumista "yhdeksi kannattavimmista kasvuista, joita maailma on koskaan nähnyt", varsinkin sen jälkeen, kun yhtiö raportoi 20 prosentin kasvuvauhdista 132 miljardin dollarin liikevaihtopohjasta huikealla 34 prosentin liikevoittomarginaalilla.

Tämä arvio tulee, kun Amazon itse on noussut 222 dollarista 254 dollariin muutamassa päivässä, mikä nosti 2,7 biljoonan dollarin yrityksen lähes 16 % korkeammalle vuoden aikana.

Sijoittajille kysymys ei ole vain siitä, miksi Cramer on niin nousujohteinen; kyse on siitä, pystyykö tämä räjähdysmäinen mittakaavan ja kannattavuuden yhdistelmä ylläpitämään itseään yhä kilpailluilla tekoälyvetoisilla markkinoilla.

AWS:n käänne: Kuinka mittakaava kohtasi kannattavuuden

Cramerin innostuksen tekee erityisen huomionarvoiseksi se, että vain viikkoja sitten Amazon kohtasi merkittävää skeptisyyttä markkinoiden karhuilta, jotka kyseenalaistivat, oliko yritys todella sitoutunut kilpailemaan tekoälyinfrastruktuurikilpailussa.

Tämä narratiivi muuttui dramaattisesti Amazonin kolmannen vuosineljänneksen tulosraportin ja pian sen jälkeen julkistetun 38 miljardin dollarin monivuotisen strategisen kumppanuuden jälkeen OpenAI:n kanssa.

OpenAI-sopimuksen mukaan startup saa pääsyn satoihin tuhansiin huippuluokan Nvidia-grafiikkasuorittimiin AWS-infrastruktuurissa, mikä tekee Amazonista olennaisesti yhden koko tekoälyvallankumouksen selkärangan tarjoajista.

Luvut itsessään ovat hämmästyttäviä.

AWS:n 20 prosentin kasvuvauhti saattaa tuntua vaatimattomalta verrattuna Microsoftin pilvilaajennukseen, mutta tässä kontekstilla on väliä: AWS toimii paljon suuremmalla tulopohjalla, mikä tekee kasvuvauhdista todella poikkeuksellisen.

Kun tähän lisätään 34 %:n liikevoittomarginaali, joka syntyy jokaisesta AWS-tulojen dollarista, näet yrityksen, joka skaalautuu samanaikaisesti massiivisesti ja tulostaa voittoja.

Cramerille tämä on yritysten kasvun Graalin malja: laajentuminen yhdistettynä kannattavuuteen, ei toisen kustannuksella.

Useimmat nopeasti kasvavat teknologiayritykset uhraavat marginaalinsa mittakaavan vuoksi; Amazonin AWS tekee molempia, ja juuri siksi Cramer käytti kieltä, joka on tyypillisesti varattu kerran elämässä -yrityksille.

Cramerin halukkuus omistaa ja puolustaa Amazonin osakkeita kriitikoiden "valtavasta pilkasta" huolimatta korostaa hänen vakaumustaan.

Segmentissään hän myönsi, että monet sijoittajat olivat kirjoittaneet Amazonin muiden "Magnificent Seven" -teknologiajättien jälkeen, mutta viimeaikainen suorituskyky viittaa siihen, että narratiivi oli ennenaikainen.

Infrastruktuuripeli: Miksi tällä on merkitystä Amazonin ulkopuolella

Erityisen merkittävää Cramerin arviossa on se, että hän ei juhli vain Amazonin numeroita; hän tunnistaa perustavanlaatuisen muutoksen siinä, miten liiketoiminta-arvoa luodaan tekoälyn aikakaudella.

Pilvi-infrastruktuurikerros, jota käyttävät yhä enemmän kumppanuudet, kuten OpenAI-AWS-sopimus, on noussut potentiaalisesti koko tekoälyekosysteemin kannattavimmaksi segmentiksi.

Vaikka räikeät tekoälyn startupit ja kuluttajasovellukset nappaavat otsikoita, laskentatehoa, GPU:ita, datakeskuksia ja kaistanleveyttä tarjoavat yritykset ovat niitä, jotka keräävät kestäviä voittoja.

Tällä sijoittelulla on merkitystä, koska se viittaa siihen, että AWS ei ole enää vain yksi pilvipalveluntarjoaja; siitä on tulossa olennainen infrastruktuurin selkäranka jokaiselle suurelle tekoälyyritykselle, joka ei voi tai halua rakentaa omaa laskentakapasiteettiaan tyhjästä.

Cramerin mainitsema kannattavuus ei ole syklinen; se on rakenteellinen, sisäänrakennettu nykyaikaisen tekoälyinfrastruktuurin toiminnan perustavanlaatuiseen talouteen.