Block-osakkeet romahtivat tuloksen jäätymisen jälkeen, mikä hidastaa Squaren kasvua

Block Inc:n osakkeet laskivat jyrkästi perjantaina sen jälkeen, kun fintech-yritys raportoi kolmannen vuosineljänneksen tuloksesta, joka jäi Wall Streetin odotuksista, mikä korosti Squaren ydinliiketoiminnan tuloksen kasvun hidastumista, vaikka sen Cash App -segmentti osoitti jatkuvaa vahvuutta.

Osake putosi yli 9 % tulosten jälkeen ja kasvatti vuoden alusta tappionsa 24 prosenttiin.

Tulojen menetys ja liikevaihdon hidastuminen

Jack Dorseyn perustaman yhtiön oikaistu osakekohtainen tulos oli 54 senttiä, mikä jäi alle LSEG:n haastattelemien analyytikoiden odottaman 67 sentin.

Liikevaihto oli 6,11 miljardia dollaria, mikä on alle 6,31 miljardin dollarin arvion, vaikka se merkitsi vaatimatonta 2 prosentin kasvua verrattuna edellisen vuoden vastaavaan neljännekseen.

Vaikka kokonaiskasvu oli positiivista, kannattavuus jäi jälkeen erityisesti kauppiaita ja pienyrityksiä palvelevassa Block's Square -liiketoiminnassa.

Squaren bruttomaksumäärä, sen alustan kautta käsiteltyjen tapahtumien kokonaisarvo, kasvoi 12 % vuodentakaisesta, mutta bruttokate kasvoi vain 9 %, hidastuen edellisen vuosineljänneksen 11 %:n kasvusta.

Yhtiö selitti heikomman tuloskehityksen johtuvan jalostuskumppanin vaihdoksesta ja matalakatteisen laitteistomyynnin kasvusta, mikä painoi kokonaismarginaaleja.

"Tuote- ja go-to-market-strategiamme toimivat, kun jatkoimme kannattavan markkinaosuuden kasvattamista kohdetoimialoillamme, kuten elintarvikkeissa ja juomissa, suurempien myyjien kanssa ja Yhdysvaltojen ulkopuolella", sanoi talousjohtaja Amrita Ahuja tulospuhelun aikana.

Cash App on edelleen kasvun moottori

Toisin kuin Squaren maltillisuus, Blockin kuluttajille suunnattu Cash App -yksikkö suoritti vahvan tuloksen.

Segmentin bruttovoitto nousi 24 % vuodentakaisesta 1,62 miljardiin dollariin, mikä johtui kasvavasta sitoutumisesta tuotteisiin, kuten Cash App Borrow, Cash App Card ja yhtiön Buy Now, Pay Later -tarjontaan.

Kuukausittaisten aktiivisten käyttäjien määrä kasvoi 58 miljoonaan, mikä korostaa Cash Appin roolia keskeisenä voittoa tuottavana tekijänä Blockin monipuolisessa ekosysteemissä.

Morgan Stanleyn analyytikot totesivat, että he olivat "rohkaistuneita Cash Appin luottojen laajentumisvauhdista" ja keskittyvät nyt siihen, näkyykö tämä kasvu suurempina sisäänvirtauksina aktiivista käyttäjää kohden ja suorien talletustilien laajempaan käyttöönottoon.

Ahuja kuvaili Cash Appin suorituskykyä "valopilkuksi", joka vahvistaa yhtiön tavoitetta hyödyntää kuluttajakuntaansa pitkän aikavälin kannattavuuden rakentamiseksi ja rahoituksen saatavuuden laajentamiseksi.

Ohjeistus ja tulevaisuudennäkymät

Vaihtelevista neljännesvuosittaisista tuloksista huolimatta Block nosti koko vuoden ohjeistustaan ja ennustaa 10,2 miljardin dollarin bruttovoiton vuodelle 2025 – edellisellä neljänneksellä ennustamansa 10 miljardin dollarin vaihteluvälistä.

Viimeisimmällä vuosineljänneksellä Block raportoi 2,66 miljardin dollarin bruttovoiton, mikä on 18 % enemmän kuin vuotta aiemmin ja hieman enemmän kuin FactSetin odottama 2,60 miljardia dollaria.

Tulokset korostavat Blockin taloudellisen tuloksen kaksijakoista luonnetta: vaikka Cash App jatkaa vahvaa kasvua, Squaren hidastuminen ja marginaalipaineet painavat sijoittajien mielialaa.

Kun yhtiö pyrkii tasapainottamaan kauppias- ja kuluttajaliiketoimintaansa, analyytikot seuraavat tarkasti, voivatko johdon tuote- ja markkinalaajennusstrategiat palauttaa vahvemman yleisen kasvun tulevina vuosineljänneksinä.

Perjantain sulkemishetkellä Blockin osakkeet pysyivät jyrkästi laskussa, mikä heijastaa sijoittajien varovaisuutta yhden fintech-alan seuratuimman toimijan lyhyen aikavälin kannattavuudesta.