EU nostaa vuoden 2025 kasvunäkymiä, mutta varoittaa tulevista riskeistä

Euroopan unioni on nostanut euroalueen talouskasvuodotuksiaan tänä vuonna vedoten odotettua vahvempaan toimintaan kolmen ensimmäisen vuosineljänneksen aikana.

Euroopan komissio varoitti kuitenkin, että korkeammat tullit ja haastava maailmanlaajuinen toimintaympäristö voivat heikentää vauhtia vuoden 2025 jälkeen.

Kasvu piristyi resilientin aktiviteetin myötä

Viimeisimmässä kahdesti vuodessa julkaistavassa talouskatsauksessaan Euroopan komissio ennusti, että bruttokansantuote kasvaa laajentuneessa 21 maan euroalueella 1,3 prosenttia tänä vuonna.

Tarkistus merkitsee huomattavaa parannusta komission aiempaan 0,9 prosentin ennusteeseen verrattuna, ja se on seurausta vaatimattomasta 0,4 prosentin kasvusta vuonna 2024.

Viranomaiset viittasivat joustavaan yksityiseen kulutukseen ja investointeihin tärkeimpinä tekijöinä alueen vahvemman suorituskyvyn takana.

Komission mukaan talouden kasvun odotetaan jatkuvan tulevina vuosineljänneksinä vahvojen työmarkkinoiden ja ostovoiman paranemisen tukemana.

Vuoden 2026 kasvuennusteita kuitenkin leikattiin hieman 1,2 prosenttiin, kun aiempi arvio oli 1,4 prosenttia.

Komissio totesi, että maailmanlaajuinen epävarmuus ja ulkoiset riskit varjostavat edelleen näkymiä.

Tullit ja globaalit riskit painavat vuoden 2026 ennustetta

Yksi merkittävimmistä tekijöistä vuoden 2026 heikentyneiden näkymien taustalla on odotus Yhdysvaltojen keskimääräisten tullien noususta eurooppalaisille tuotteille.

Alkuperäisissä ennusteissa oletettiin 10 prosentin tullia, mutta kesällä tehdyssä kauppasopimuksessa vahvistettiin 15 prosentin tulli suurimmalle osalle EU:n viennistä Yhdysvaltoihin.

Päivitettyyn ennusteeseen on nyt sisällytetty kaikki arviointijakson aikana voimassa olevat sektori- ja maakohtaiset tullit.

Vaikka EU:n komissaari Valdis Dombrovskis myönsi näiden tullien aiheuttaman paineen, hän totesi, että EU hyötyy edelleen alhaisemmista keskimääräisistä tulleista verrattuna muihin suuriin talouksiin, kuten Kiinaan ja Intiaan.

Kaupan vastatuulen lisäksi komissio korosti useita ennakoitua hitaamman kehityksen riskejä.

Osakemarkkinoiden epävakaus – erityisesti Yhdysvaltojen teknologiasektorilla – voi levitä Eurooppaan.

Myös kotimainen poliittinen epävarmuus ja ilmastoon liittyvät katastrofit mainittiin uhkina, jotka voivat haitata kasvua.

Näistä haasteista huolimatta Dombrovskis korosti blokin taustalla olevia vahvuuksia, kuten suotuisia rahoitusoloja ja joustavia työmarkkinoita.

"Epävarmuus pysyy Euroopan talouden määrittelevänä piirteenä tulevina vuosina", hän sanoi.

Inflaatio hidastuu, työmarkkinat vahvistuvat

Inflaation arvioidaan hidastuvan edelleen ja hidastuvan 1,9 prosenttiin vuonna 2026, mikä on hieman aiempia odotuksia nopeampi mutta pitkälti linjassa EU:n 2 prosentin tavoitteen kanssa.

Palvelujen hidastumisen ja elintarvikkeiden inflaation odotetaan kompensoivan energian hinnannousun aiheuttamaa painetta.

Komissio lisäsi, että euron valuuttakurssien vahvistumisen ja tuontikilpailun lisääntymisen pitäisi auttaa hillitsemään muiden tuotteiden kuin energiatuotteiden inflaatiota.

Kuluttajahintojen ennustetaan vakiintuvan 2 prosenttiin vuoteen 2027 mennessä, mikä viittaa hintavakauden paluuseen useiden vuosien korkean inflaation jälkeen.

Samaan aikaan työttömyysasteen odotetaan laskevan tasaisesti ja nousevan 6,2 prosenttiin vuonna 2026 ja 6,1 prosenttiin vuonna 2027, kun se tänä vuonna oli 6,3 prosenttia.

Tämä suuntaus heijastaa EU:n työikäisen väestön vähenemistä ja vahvaa työvoiman kysyntää.

EU:n suurimman talouden Saksan ennustetaan nyt kasvavan tänä vuonna 0,2 %, mikä on parannusta aiempiin odotuksiin tasaisesta kasvusta.

Komissio sanoi, että sijoittajien luottamuksen kasvu ja Saksan hyväksymä 1 biljoonan euron budjettimenopaketti siviili- ja puolustusinvestointeihin ovat tukeneet näkymiä.

Tulevaisuutta ajatellen EU:n virkamiehet korostivat tarvetta lisätä kotimaista kysyntää kilpailukyvyn ylläpitämiseksi epävarmassa ulkoisessa ympäristössä.

Dombrovskis huomautti, että Saksan finanssipoliittinen elvytys ja EU:n elpymis- ja palautumistukivälineen jatkuva käyttöönotto on sisällytetty kasvunäkymiin, mikä korostaa sisäisten taloudellisten tekijöiden merkitystä.

"Haastavan ulkoisen ympäristön vuoksi meidän pitäisi tarkastella kotimaisia ajureita kasvun vauhdittamiseksi", hän sanoi.