Mitä Jim Cramer näkee Nvidiassa, Teslassa, jota useimmat sijoittajat kaipaavat; ja miksi sillä on merkitystä

CNBC:n Jim Cramerilla on taito havaita, mitä valtavirran Wall Street jättää huomiotta.

Vaikka useimmat sijoittajat ovat pakkomielle arvostuksista ja tekoälyhypestä, Cramer keskittyy johonkin perustavanlaatuisempaan asiaan: todelliseen, konkreettiseen toteutukseen.

Insider Monkeyn mukaan hänen uusin näkemyksensä Nvidiasta ja Teslasta paljastaa vastakkaisen teesin, joka haastaa molempien osakkeiden ympärillä vallitsevan laskevan tunnelman.

Tärkein oivallus? Nämä eivät ole ylikuumentuneita teknisiä pelejä; Ne ovat yrityksiä, joilla on todellisia rakenteellisia etuja, joita markkinat edelleen alihinnoittelevat.

Jim Cramer Nvidiasta ennen tulosta

Tässä on se, mikä erottaa Cramerin näkemyksen joukosta: Nvidialla ei ole kysyntäongelmaa; sillä on toimitusongelma.

Vaikka skeptikot ovat huolissaan venytetyistä arvostuksista ja tekoälyn huippuinnostuksesta, Cramer viittaa johonkin paljon nousujohteisempaan. Yritys ei yksinkertaisesti pysty valmistamaan tarpeeksi siruja vastaamaan asiakkaiden kysyntään.

Tällä erolla on valtava merkitys. Kun yritys on tarjontarajoitteinen, se viestii, että kysyntä on aitoa ja kestävää. Nvidian asiakkaat eivät pyydä vähemmän siruja; he jonottavat lisää.

Puolijohdejätti ylläpitää hinnoitteluvoimaa ympäristössä, jossa ylikapasiteetti yleensä tappaa marginaalit. Se on ylellisyyttä, jota useimmilla teknologiayrityksillä ei ole.

Cramer korostaa, että monet sijoittajat tekevät kriittisen virheen keskittymällä yksinomaan osakkeen preemioarvostukseen. He näkevät korkean kertoimen ja olettavat vaaran.

He kaipaavat sitä, että Nvidian ansaintavoima jatkaa kasvuaan. Tekoälysykli "ei pysähdy", Cramer väittää, mikä on suoraan ristiriidassa vallitsevan viisauden kanssa, jonka mukaan ala on huipussaan.

Jos kysyntä pysyy vahvana ja tarjonta pysyy tiukkana, nykyiset kannattavuusmittarit voivat olla vasta alkua pidemmälle kasvuradalle.

Skeptikot ovat kiinnittyneet yhteen narratiiviin: nousukausi on päättymässä. Cramer näkee päinvastaisen kehityssuunnan. Hän uskoo, että Nvidian perustekijät oikeuttavat rallin ja saattavat joutua juoksemaan pidemmälle.

Kun suurin osa sijoittajista on huolissaan laskuriskistä, Cramer keskittyy myötätuuleen, jonka harvat tunnustavat.

Mitä sijoittajat kaipaavat Teslassa

Teslan tarina ei koske niinkään siruja vaan enemmän toteutusta.

Kuukausia kestäneiden negatiivisten otsikoiden jälkeen kilpailusta, myöhästyneistä toimituksista ja toiminnallisista haasteista Cramer kutsuu yhtiön käännettä "ihmeeksi". Mutta ihmeet vaativat kovaa työtä kulissien takana.

Cramer nostaa esiin kolme ratkaisevaa parannusta: toimitukset kasvavat, kustannusten hallinta tiukentuu ja toiminta vakiintuu.

Nämä eivät ole abstrakteja käsitteitä; Ne ovat todellisia toiminnallisia mittareita, jotka osoittavat, että yritys toimii paremmin kuin vallitseva narratiivi antaa ymmärtää.

Silti useimmat sijoittajat ovat juuttuneet pessimistiseen kehykseen ja olettavat laskua, kun yhtiö on todella saamassa vauhtia.

Tässä on ratkaiseva seikka: Teslan toteutus paranee, kun taas tunnelma pysyy masentuneena.

Se luo epäsymmetriaa. Osake on lyöty alas osittain vanhentuneiden käsitysten, ei nykyisen todellisuuden vuoksi. Eilisen ongelmiin keskittyneet sijoittajat saattavat jäädä paitsi tämän päivän elpymisestä.

Cramer näkee "vihreitä versoja", varhaisia merkkejä vahvemman perustan muodostumisesta. Hän uskoo, että Teslan elpymisellä on edessä enemmän kiitorataa.

Tällä on merkitystä, koska varhaisen vaiheen elpymissyklit tarjoavat parhaan riski-tuoton sijoittajille.

Molemmat tilanteet havainnollistavat Cramerin keskeistä sijoitusfilosofiaa: katso konsensuksen ulkopuolelle ja selvitä, missä markkinoiden narratiivi poikkeaa todellisista perustekijöistä.

Nvidialla on tarjontarajoituksia, jotka vahvistavat kysynnän vahvuuden. Teslalla on toimivia vihreitä versoja, joita pessimistinen yleisö ei ole vielä hinnoitellut.

Sijoittajat, jotka kiinnittävät huomiota näihin rakenteellisiin signaaleihin, voivat saada etulyöntiaseman eilisen laskeviin otsikoihin juuttuneisiin nähden.