Yhdysvaltain osakkeet laskevat keskipäivällä: Dow laskee 1,2 %, kun Nvidian ja tekoälyn osakkeet painavat tunnelmaa

Wall Street kompastui keskipäivän kaupankäyntiin tiistaina, kun sijoittajat vetäytyivät teknologia- ja tekoälyosakkeista, mikä laski suuria indeksejä varovaisessa sessiossa ennen Nvidian ratkaisevaa tulosraporttia.

Dow Jones Industrial Average laski noin 300 pistettä 361 pisteeseen, kun taas SandP 500 laski noin 0,3 %–0,5 % ja Nasdaq Composite laski 0,6 %:sta 0,9 %:iin, kun kaikki kolme indeksiä saavuttivat kuukauden pohjalukeman.

Vetäytyminen lisäsi huolta venyneistä arvostuksista teknologiasektorilla ja herätti uusia kysymyksiä siitä, onko tekoälybuumi mennyt perusasioiden edelle.

Nvidia, tekoälykysynnän merkki, jatkoi kuukausittaista laskuaan yli 8 %:iin, pudoten vielä 1,1 %:sta 3,2 %:iin, kun kauppiaat asettuivat hermostuneesti keskiviikon illan tulosjulkistukseen.

Home Depot laski myös tunnelmaa jäätyään voitto-odotusten jälkeen ja leikattuaan koko vuoden ohjeistusta, vedoten kuluttajien varovaisuuteen ja asuntomarkkinoiden hidastumiseen.

Laajempi heikkous heijasti kasvavaa skeptisyyttä siitä, voiko tekoälyn kulutus oikeuttaa nykyiset osakekurssikertoimet, vaikka SandP 500 on edelleen yli 12 % nousussa vuoden aikana ja on hyvin taantumaalueella.

Nvidia-tekijä ja ennakkojännitykset

Nvidian valtava vaikutus markkinasuuntaan kiteytyi jälleen, kun kauppiaat supistivat positioita ennen yhtiön ratkaisevaa tuloshakua.

Siruvalmistaja on yksinään yksi SandP 500:n raskaimmista painoista, arvioiden 8 %:n indeksikeskittymän, mikä tarkoittaa, että osakeliikkeet voivat vaikuttaa koko markkinaan päivässä.

Optiokauppiaat valmistautuvat 7–8 %:n hinnanvaihteluun tulosten jälkeen, mikä saattaa edustaa 320 miljardin dollarin markkina-arvon vaihtelua.

Tämä lisääntynyt epävarmuus saa aikaan sekä nousu- että suojaustoimintaa samanaikaisesti, kun sijoittajat ovat kahden vaiheen välissä uskossa tekoälyn pitkän aikavälin kehityssuunnasta ja epävarmuutta siitä, heijastavatko nykyiset hinnat jo vuosien kasvua.

Nvidian viimeaikainen lasku korjausalueelle, 10 % vähemmän lokakuun huipultaan, heijastaa laajempaa tekoälyosakkeiden uudelleenhinnoittelua kuukausien tauottoman nousun jälkeen.

Yhtiö on ennustanut 54,9 miljardin dollarin neljännesvuosittaista liikevaihtoa, mikä on 56 % kasvua edellisvuoteen verrattuna, mutta edes konsensuksen voittaminen ei välttämättä tyydytä sijoittajia, jotka ovat jo asettaneet poikkeuksellisen korkean riman.

Wall Streetin tarkkailijat huomauttavat, että "erinomainen tulosraportti korkeammalla ohjeistuksella voi vahvistaa huolta näennäisesti rajallisista tekoälyn pääomabudjeteista", mikä viittaa siihen, että jopa positiiviset tulokset voivat laukaista voitonottoa, jos sijoittajat pelkäävät kulutusputken olevan rajallista.

Makrotason vastatuulet ja korkojen laskujen epävarmuus

Nvidian lisäksi laajempi markkina kohtasi vastatuulia viivästyneiden taloustietojen ja jatkuvan epävarmuuden vuoksi Federal Reserven etenemissuunnasta.

ADP:n työllisyysraportti osoitti, että yhdysvaltalaiset työnantajat menettivät keskimäärin 2 500 työpaikkaa viikossa marraskuun alussa, mikä on merkki työmarkkinoiden pehmenemisestä, joka aluksi tuki joukkovelkakirjoja ja laski 10 vuoden valtionlainojen tuottoa 4 korkopistettä 4,09 prosenttiin.

Aluksi tämä heikkous aiheutti lyhyen nousun osakkeissa, kun kauppiaat odottivat Fedin jatkuvia korkojen laskuja.

Kuitenkin tunnelma kääntyi nopeasti, kun sijoittajat ymmärsivät, että jatkuva tekoälykulutus, korkeat arvostukset ja inflaatiohuoli voivat painostaa Fediä pitämään korot vakaana odotettua pidempään, erityisesti sen jälkeen kun viranomaiset viime viikolla antoivat jälleen varovaisuuden inflaation suhteen.

Viikon kalenteri on poikkeuksellisen tiukka, sillä viivästyneet syyskuun työllisyystiedot saapuvat torstaina hallituksen sulun jälkeen, mikä voi osoittautua ratkaisevaksi joulukuun koronalennusodotuksissa.

Tehdastilaukset, kestokulutustavarat ja asuntotiedot valuvat myös tänään, mikä lisää datalähtöistä epävarmuutta. Samaan aikaan teknologiasektorin vaikeudet näkyvät laajasti.

Microsoft ja Amazon laskivat kumpikin yli 1 %. Nvidian puolijohteiden kilpailijat (Micron, Intel, Qualcomm) menettivät 1–2 %, ja jopa Cloudflare heikkeni teknisen katkon jälkeen, joka häiritsi globaaleja palveluita.

Sijoittajat kyseenalaistavat yhä useammin, onko tekoälyn ohjaama nousu huhtikuusta lähtien ollut kestävästi perusteltu vai paisutellut vauhdin ja FOMO:n vuoksi.