Onko Carvanan osake vaarassa, kun auton maksuhäiriöt kasvavat?

Carvanan osakekurssi on laskenut viime kuukausina, kun sijoittajat ovat huolissaan autolainateollisuuden kasvavista maksuhäiriöistä. Se myös laski sen jälkeen, kun tulokset jäivät analyytikkojen odotuksista alas. CVNA oli 330 dollarin tasolla, mikä on 20 % vähemmän kuin vuoden korkeimman pisteensä.

Silti Carvanan osake menestyy paljon paremmin kuin kilpailijoitaan. CarMaxin osake on pudonnut yli 62 % tämän vuoden korkeimmasta pisteestään, kun taas Vroom on laskenut yli 55 %.

Carvana ja jatkuvat autolainojen maksuhäiriöt

Yksi pääsyistä siihen, miksi Carvanan osakekurssi on laskenut, on se, että tuoreet tiedot osoittavat, että yhä useammat amerikkalaiset laiminlyövät ajoneuvovelvoitteensa.

Äskettäinen raportti osoitti, että 6,65 % subprime-lainanottajista oli noin 60 päivää myöhässä velvoitteistaan, mikä on korkein koskaan mitattu prosentti. Räjähtävät maksuhäiriöt selittävät, miksi Tricolor, yritys joka tarjosi subprime-autolainoja, haki äskettäin konkurssia.

Jatkuvat laskut ovat merkittäviä Carvanan liiketoimintamallin vuoksi. Autojen myynnin lisäksi yritys tarjoaa rahoitusratkaisuja, joista vastaa Bridgecrest Credit Company, jonka omistaa DriveTime Automotive Group. DriveTimen omistaa Carvanan toimitusjohtajan isä.

Siksi on huolta siitä, että kasvavat maksuhäiriöt hidastavat sen liiketoimintaa tulevina kuukausina.

Samaan aikaan on huolta yhtiön kasvavista varastoista. Viimeisin tulos osoitti, että sen varasto nousi 2,3 miljardiin dollariin viime vuoden joulukuun 1,6 miljardista. Kasvavat varastot voivat olla merkki siitä, ettei yritys liikuta ajoneuvojaan tarpeeksi nopeasti.

Yrityksen arvostus on myös huolissaan, sillä se on venynyt viime vuosina. Seeking Alphan kokoamat tiedot osoittavat, että yhtiön tulevan PE:n suhde on 65, mikä on huomattavasti korkeampi kuin alan mediaani 18. Forward PE ei-GAAP-mittareiden perusteella on 57, mikä on myös korkeampi kuin sektorin mediaani 16.

Muut arvonmääritysmittarit osoittavat, että yritys käy kauppaa premium-arvostuksella. Esimerkiksi eteenpäin suuntautuvien sähköautojen ja EBITDA:n välinen mittari on noussut 21:een, mikä on myös korkeampi kuin alan mediaani 15.

Tärkeintä on, että nämä luvut ovat korkeammat kuin Nvidian, yrityksen, jonka liikevaihto kasvaa yli 50 %.

LUE LISÄÄ: Carvanan osakekurssi voi romahtaa, kun riskialtis kuvio muodostuu ja sisäpiiriläiset myyvät

Carvanan liikevaihdon kasvu jatkuu

Viimeisimmät tulokset osoittivat, että Carvanan liiketoiminta jatkoi menestymistään kolmannella neljänneksellä. Sen myydyt vähittäismyyntiyksiköt kasvoivat 44 % 155 940:een, kun taas liikevaihto nousi 55 % 5,6 miljardiin dollariin. Tämä kasvu tekee siitä alan nopeimmin kasvavan yrityksen.

Tärkeintä on, että yhtiön katteet ovat nyt korkeammat kuin useimmilla autokauppiailla. Sen nettotulosmarginaali nousi 4,7 prosenttiin, jolloin voitto nousi 263 miljoonaan dollariin.

Yritys odottaa liiketoiminnan jatkavan menestystä tulevina kuukausina. Se odottaa myyvänsä yli 150 000 vähittäismyyntiyksikköä neljännellä neljänneksellä. Lisäksi johto odottaa korjatun EBITDA:n olevan viimeisimmän arvion 2–2,2 miljardin dollarin välillä tai sitä korkeampi. Nämä luvut voivat auttaa oikeuttamaan sen premium-arvon.

Carvanan osakekurssin tekninen analyysi

Päivittäinen aikataulu osoittaa, että CVNA:n osakekurssi on ollut kovan paineen alla viime kuukausina. Se on pudonnut heinäkuun 413 dollarista tänään 330 dollariin.

Carvanan osake siirtyi alle 50 päivän ja 100 päivän eksponentiaalisen liukuvan keskiarvon, jotka ovat nyt risteämässä toisiaan. Tällainen crossover on pieni kuolemanristi, mikä on riskialtis kaava.

Siksi todennäköisin skenaario on, että osake pysyy paineen alla lähitulevaisuudessa. Jos näin käy, se todennäköisesti testaa uudelleen avaintukea 285 dollarissa, joka on tämän kuun alin taso. Tämä tavoitehinta osuu lähes yhteen 50 %:n Fibonacci Retracement -tason kanssa.