OpenAI:n listautumisanti vuonna 2026? Miksi se ei ehkä tapahdu pian

Tekoälybuumin jatkuessa puheet mahdollisesta OpenAI-listautumisantista kiihtyvät Yhdysvalloissa. Tämä keskustelu kiihtyi äskettäin, kun Reutersin raportti osoitti, että yhtiö valmistautui biljoonan dollarin listautumisantiin vuoden 2026 toisella puoliskolla. Tässä artikkelissa tarkastellaan joitakin keskeisiä syitä siihen, miksi ChatGPT-valmistaja ei välttämättä käynnistä listautumisantia lähiaikoina.

OpenAI:n listautumislistautumisen hakemus voi tapahtua vuonna 2026

Reutersin tuoreessa raportissa yhtiö valmistautui jättämään asiakirjoja listautumisantiaan varten ensi vuoden jälkimmäisellä puoliskolla.

Yritykselle, jonka arvo on äskettäin yli 500 miljardia dollaria, tämä olisi suurin listautumisanti koskaan. Reutersin raportti ennusti, että OpenAI:n arvo on yli biljoona dollaria, kun se käynnistää listautumisan, mikä tekee siitä yhden maailman suurimmista yrityksistä.

Se tulee myös olemaan ensimmäinen puhtaan pelin yritys, joka käynnistää IPO:nsa, mikä avaa ovia muille yrityksille, kuten Anthropicille ja Elon Muskin xAI:lle, pörssiin.

Reutersin raportin mukaan yhtiön talousjohtaja tähtää vuoden 2027 listautumisantiin, mutta jotkut sisäpiiriläiset uskovat, että se saattaa tapahtua aiemmin. Silti on joitakin syitä, miksi tämä listautumisanti ei välttämättä toteutu vuonna 2026.

OpenAI:n johto kilpailijoita vastaan kutistuu

Yksi pääsyistä siihen, miksi OpenAI:n listautumisanti ei välttämättä tapahdu vuonna 2026, on se, että kilpailu alkaa kiristää yritystä.

Googlen Gemini on noussut yhdeksi vaarallisimmista kilpailijoista sen jälkeen, kun se julkaisi äskettäin uusimman mallinsa. FT:n mukaan Geminin sovelluksen käyttäjien määrä on noussut 650 miljoonaan toukokuun 450 miljoonasta tänä vuonna.

Tämä kasvu yhdessä Tensor-sirun kehityksen kanssa on auttanut Googlen osakekurssia nousemaan ennätyskorkealle, ja sen markkina-arvo on ylittänyt tärkeän 4 biljoonan dollarin tason.

Muut yritykset kuten Anthropic, xAI ja Perplexity AI jatkavat todennäköisesti markkinaosuuden kasvattamista, mikä asettaa painetta OpenAI:lle – mikä saattaa estää sen listautumisen lähiaikoina.

LUE LISÄÄ: OpenAI-linkittämä lainanotto lähestyy 100 miljardia dollaria datakeskusten rahoituksen kasvaessa

OpenAI:lla on kannattavuusongelma

Toinen pääsyy siihen, miksi OpenAI:n listautumisanti ei välttämättä tapahdu lähiaikoina, on se, että yrityksestä on tullut rahan polttaja, prosessi, joka voi jatkua vuosia.

OpenAI raportoi 5 miljardin dollarin tappion vuonna 2024 ja 4,7 miljardin dollarin tappion vuoden ensimmäisellä puoliskolla. Analyytikot odottavat, että tappiot kasvavat edelleen, kun yhtiö omaksuu 'kasvun hinnalla millä hyvänsä' -lähestymistavan.

HSBC:n tuore raportti arvioi, että yhtiö pysyy kannattamattomien kategoriassa vuoteen 2020 asti ja että yritys tarvitsee 207 miljardia dollaria lisää tavoitteidensa rahoittamiseen.

Raportissa kirjoittajat totesivat, että yritys kohtaa monia ongelmia, kuten räjähdysmäisesti nousevia infrastruktuurikustannuksia ja kasvavaa kilpailua.

Siksi yritys saattaa odottaa hetken parantaakseen tuloksiaan ennen listautumistaan. Ensinnäkin, jos listautumisanti tapahtuu aikana, jolloin sen kasvu hidastuu ja tappiot kasvavat, on riski, että osake romahtaa ja menettää miljardien dollarien arvon.

Arvonmääritykseen liittyvät huolenaiheet säilyvät

Lisäksi on huolta siitä, että OpenAI:n yksityisen sektorin arvonmääritysmittarit ovat ylittäneet viime vuosina.

Esimerkiksi yhtiö sai viime vuoden lokakuussa 157 miljardin dollarin arvostuksen, joka on nyt noussut 500 miljardiin dollariin, ja sen odotetaan nousevan biljoonaan dollariin listautumislistautumisen hakemuksessa.

Nämä ovat kaikki suuria lukuja yritykselle, jonka kasvu hidastuu ja kilpailu kasvaa. Lisäksi se on suuri luku yritykselle, jonka rahankulutus jatkuu.