Strategiaosake laskee tänään 8 %: myykö Saylorin johtama yritys Bitcoininsa?

Strategy Inc. ilmoitti maanantaina perustaneensa 1,4 miljardin dollarin reservin tulevien osinko- ja korkojen maksamiseksi, mikä on keino lievittää sijoittajien pelkoja siitä, että maailman suurin yritysbitcoinin haltija saattaa joutua myymään osan valtavasta kryptovarastostaan hintojen jatkaessa laskuaan.

Reservi — joka rahoitetaan uusien Class A -osakkeiden myynnistä saaduilla tuotoilla — kattaisi vähintään 21 kuukauden osingonmaksut, kertoi Tysons Cornerissa, Virginiassa toimiva yhtiö.

Ajan myötä Strategy aikoo pitää riittävästi likviditeettiä pystyssä kattamaan jopa kahden vuoden maksut.

Ilmoituksesta huolimatta osakkeet laskivat maanantaina jopa 7,9 %, mikä on jyrkin lasku yli vuoteen.

Sijoittajat eivät vaikuttaneet vakuuttuneilta siitä, että reservi poistaisi kokonaan pakotetun Bitcoin-myynnin riskin, erityisesti kun Strategy on pitkään ollut riippuvainen uusien osakkeiden liikkeeseenlaskusta Bitcoin-ostojensa rahoittamiseksi — menetelmä, joka on laimentanut osakkeenomistajia ja ajanut yrityksen kohti kalliimpaa pääomaa.

Miksi strategia on paineen alla?

Sijoittajien huolen ytimessä on Strategyn muokattu nettovarallisuusarvo eli mNAV — keskeinen arvonmääritysmittari, joka vertaa yrityksen yritysarvoa Bitcoin-omistusten arvoon.

Luku oli maanantaina noin 1,14, lähestyen pistettä, jossa se voi muuttua negatiiviseksi.

Toimitusjohtaja Phong Le vihjasi viime viikolla, että jos mNAV laskee alle 1x:n — mikä tarkoittaa, että yrityksen yritysarvo laskee Bitcoinin arvon alapuolelle — Strategy harkitsisi osan krypton myymistä.

"Voimme myydä Bitcoinia ja myisimme Bitcoinin, jos meidän pitäisi rahoittaa osinkomaksumme alle 1x mNAV", Le sanoi perjantaina podcastissa, korostaen, että se olisi viimeinen keino.

Bitcoin itse laski maanantaina jopa 7 %, jääden alle 85 000 dollarin.

Laskusuhdanne lisäsi painetta Strategyn malliin, joka on yhä alttiimpi kryptovaluuttojen volatiliteetille.

Aiemmin MicroStrategy tunnettu yritys on siirtynyt lähes kokonaan ohjelmistokehityksestä Bitcoin-kertymiseen.

Sen erittäin vivutettu valtionvarainministeriön strategia — pääoman hankinta, bitcoinin ostaminen ja hintojen nousu — on nyt vakavan paineen alla, kun digitaaliset omaisuusmarkkinat heikkenevät ja sijoittajien riskinottohalukkuus heikkenee.

Yhtiö varoitti, että halkeamat "digitaalisten varojen kassassa" -mallissa laajenevat, koska se aiemmin sai kiitosta kryptovakaumuksen ja julkisen markkinan pääsyn yhdistämisestä.

Mikä aiemmin oli positiivinen palautesilmukka, on nyt kääntymässä markkinapaineen alla.

Strategia lisää Bitcoinia volatiliteetista huolimatta

Vaikka huoli kasvoi, Strategy jatkoi Bitcoinin hankintaa.

SEC:n ilmoituksen mukaan yhtiö osti lisäksi 130 BTC:tä 17.–30. marraskuuta noin 11,7 miljoonalla dollarilla keskimääräisellä 89 960 dollarilla per kolikko.

Yhtiöllä on nyt hallussaan 650 000 BTC:tä — arvoltaan noin 56 miljardia dollaria — jotka on ostettu keskimääräisellä hinnalla ₹74 436 per Bitcoin kokonaiskustannuksella noin ₹48,4 miljardia, mukaan lukien maksut, kertoo perustajaosakas ja toimitusjohtaja Michael Saylor.

Nämä omistukset edustavat yli 3 % Bitcoinin kiinteästä 21 miljoonan maksimitarjouksesta ja tarkoittavat noin 7,6 miljardin dollarin toteutumattomia voittoja, vaikka viimeaikainen hintalasku on ollut käynnissä.

Strategia on edelleen suurin Bitcoin-kassa julkisten yhtiöiden joukossa.

Bitcoin Treasuries -tietojen mukaan 195 julkista yritystä pitää Bitcoinia taseissaan.

Loput kymmenestä kärjestä ovat Marathon Digital (53 250 BTC), Tetherin tukema Twenty One (43 514 BTC), Metaplanet (30 823 BTC), Adam Backin yksikkö (30 021 BTC), Bitcoin Standard Treasury Company (24 300 BTC), Bullish (19 324 BTC), Riot Platforms (14 548 BTC), Coinbase (13 011 BTC) ja Trump Media (11 542 BTC).