Novo Nordiskin osake laskee – Deutsche Bank laskee suosituksen myyntiin

Novo Nordiskin osakkeet laskivat torstaina sen jälkeen, kun Deutsche Bank laski tanskalaista lääkeyhtiötä koskevan suosituksensa myyksi pidä-suosituksesta ja alensi tavoitehintaansa vedoten huoliin yhtiön kasvunäkymistä.

Yhtiön Yhdysvaltojen osakkeet laskivat kaupankäynnissä noin 2 %:a, ja Deutsche Bank laski tavoitehinnan 290 kruunusta 265 Tanskan kruunuun.

Suosituksen alennus lisää Novo Nordiskin kasvavaa painetta, kun yhtiö kohtaa koventunutta kilpailua lihavuuslääkkeiden markkinassa, hinnoitteluhaasteita ja takaiskuja tuotekehityksessään.

Deutsche Bank nostaa esiin kasvuhuolet

Deutsche Bankin analyytikko Emmanuel Papadakis kertoi, että pankki oli alentanut keskipitkän aikavälin liikevaihtoarvioitaan pettymyksellisten Ziltivekimab-tulosten jälkeen.

Lääke ei onnistunut vähentämään sydänkohtauksen tai aivohalvauksen riskiä myöhäisen vaiheen sydän- ja verisuonotutkimuksessa, mikä käytännössä poisti sen pankin odotuksista tulevan kasvun osalta.

Papadakis odottaa myös, että Yhdysvaltojen Medicare-ohjelman laajennetusta korvattavuudesta johtuvat myynnin lisäykset laihdutuslääkkeissä jäävät rajallisiksi.

Hän korosti epävarmuutta siitä, voiko Novo Nordisk palata merkittävään kasvuun vuonna 2027, ja nosti esiin myös pidemmällä aikavälillä odotettavat patenttien umpeutumiset toisena haasteena.

Suosituksen alennus tulee yhtiölle vaikean jakson jälkeen.

Novo Nordiskin osakkeet ovat laskeneet noin 70 % kesäkuun 2024 huipustaan, paineen alla johtuen Eli Lillyn kilpailusta sekä Ozempic- ja Wegovy-tuotteiden edullisempien tai kopioitujen versioiden kasvavasta saatavuudesta.

Kilpailu ja hinnoittelupaineet rasittavat Novo Nordiskia

Novo Nordisk on pyrkinyt vähentämään riippuvuuttaan vakiintuneista diabetes- ja lihavuusliiketoiminnoistaan laajentamalla lääketarjontaansa liittyviin sairauksiin kohdistuviin hoitoihin.

Kuitenkin viimeaikaiset tuotekehitysuutiset ovat herättäneet kysymyksiä siitä, kuinka nopeasti nämä toimet voivat synnyttää uusia kasvun lähteitä.

Yhtiö on myös kohdannut hinnoittelupainetta, erityisesti Yhdysvalloissa.

Trumpin hallinnon aikainen sopimus lääkehintojen alentamisesta laajemman korvattavuuden vastineeksi liittovaltion terveysohjelmissa on lisännyt huolia tulevasta hinnoitteluvoimasta.

Kilpailu GLP-1-markkinassa on edelleen merkittävä haaste.

Eli Lilly on jatkanut asemansa vahvistamista, ja sen suun kautta otettava laihdutushoito sai elokuussa ensimmäisen eurooppalaisen hyväksyntänsä.

Se luo lisäpaineita Novo Nordiskin Wegovy-tuotesarjalle, kun molemmat yhtiöt laajentavat suun kautta otettavien lihavuuslääkkeiden tarjontaa.

Novo Nordiskin osakkeet ovat edelleen alle 52 viikon huippunsa, 410 Tanskan kruunua, vaikka ne ovat palautuneet 52 viikon pohjastaan 224,3 kruunuun.

Wegovy-tabletin laajentuminen ja sijoittajapäivitys edessä

Novo Nordisk kertoi torstaina, että Kiinan viranomaiset olivat hyväksyneet sen hakemuksen Wegovy-laihdutusvalmisteen markkinoille tuomiseksi maassa.

Tabletti on jo saanut hyväksynnät Yhdysvalloissa, Isossa-Britanniassa, Euroopan unionissa, Yhdistyneissä arabiemiirikunnissa ja Bahrainissa.

Yhtiö valmistelee myös tärkeää sijoittajapäivitystä ensi kuussa. JP Morgan odottaa, että tilaisuudessa esitellään yleiskatsaus Novo Nordiskin tutkimus- ja kehitysputkesta, mukaan lukien seuraavan sukupolven lihavuus- ja diabeteshoidot, sekä laajempia strategisia suunnitelmia.

Tuleva sijoittajatapahtuma voi siten tarjota sijoittajille tarkempaa tietoa siitä, miten Novo Nordisk aikoo vastata kilpailuhaasteisiinsa ja palauttaa kasvun tuoreiden tuotekehityksen takaiskujen jälkeen.