Mitä seuraavaksi Paramount Skydancen osakkeelle, kun sen WBD-unelma horjuu?

Netflix Inc (NASDAQ: NFLX) on yllättänyt Hollywoodin 83 miljardin dollarin yritysostotarjouksella WBD:n omaisuudesta – käytännössä syrjäyttäen Paramount Skydancen (NASDAQ: PSKY) kauan haavoittuneelta yritysostolta.

Mutta se ei tarkoita, että PSKY häviäisi suoratoistossa. Lightshed Partnersin vanhemman asiantuntijan Rich Greefieldin mukaan massamediayhtiö voi raivata voittavan tien ilman Warner Bros. Discoveryäkin.

Kirjoitushetkellä Paramount Skydancen osake on laskenut yli 30 % syyskuun viimeisen viikon vuoden alusta saavutettuun huippuunsa nähden.

Kuinka Paramount Skydance -osake voisi voittaa ilman WBD:tä

Greenfieldin väite on yksinkertainen: Paramount ei tarvitse Warner Bros. Discoveryä menestyäkseen, hän kertoi CNBC:lle äskettäisessä haastattelussa.

Sen sijaan se voisi panostaa sisällöntuotantoon ja rakentaa erottuvan kirjaston, joka erottaa sen kilpailijoistaan.

Suoratoistossa erottautuminen on kaikki kaikessa – yleisöt suuntaavat alustoille, jotka tarjoavat ainutlaatuisia, ehdottomasti katsottavia ohjelmia.

Sijoittamalla aggressiivisesti alkuperäiselokuviin, sarjoihin ja urheiluoikeuksiin Paramount voi vahvistaa brändi-identiteettiään ja vähentää riippuvuutta ulkopuolisista resursseista.

Greenfield uskoo, että rohkea sisältöstrategia voisi mahdollistaa PSKY:n osakkeen menestymisen myös ruuhkaisilla markkinoilla, asemoituen luovaksi voimaksi eikä fuusioista riippuvaksi toimijaksi.

Onko Paramount Skydance todella nyt ulkona kisasta?

Netflixin jättimenestys WBD-omaisuudesta on kaukana varoista, ja asiantuntijat varoittavat, että näin valtava suoratoiston konsolidointi kohtaa todennäköisesti tiukan kilpailulainsäädännön tarkastelun.

Tämä tarkoittaa, että on todellinen mahdollisuus, että NFLX:n mahdollinen kauppa Warner Bros Discoveryn kanssa viivästyy tai jopa estetään kokonaan.

Paramountia – sen sijaan – pidettiin laajalti todennäköisimpänä ehdokkaana saamaan sääntelyviranomaisten hyväksyntä WBD-yhteistyölle sen pienemmän mittakaavan vuoksi. Joten ovi pysyy auki. Jos Netflixin sopimus karisee, PSKY voi nousta jälleen ehdokkaaksi.

Tällä hetkellä todennäköisyydet ovat NFLX:n puolella, mutta epävarmuus tarkoittaa, ettei sijoittajien tulisi täysin sulkea pois tulevaa PSKY-WBD-yhdistelmää – sellaista, joka voisi avata merkittävää lisänousua Paramount Skydancen osakkeisiin.

PSKY:n osakkeiden bull-case

Vaikka Warner Bros. Discoveryä ei olisikaan, PSKY:n pitkäaikaiselle arvolle on vakuuttava perustelu.

Yrityksellä on laaja sisältökirjasto, joka kattaa CBS:n, Paramount Picturesin ja Nickelodeonin – sekä vahvat urheiluresurssit CBS Sportsin kautta.

Lisäksi käynnissä olevat uudelleenjärjestelytoimet pyrkivät virtaviivaistamaan kustannuksia ja terävöittämään keskittymistä.

Paramountin globaali jakeluverkosto tarjoaa sille ulottuvuutta, jota pienemmillä kilpailijoilla ei ole, ja sen kyky ansaita rahaa suoratoistossa, teatterissa ja lähetyksissä tarjoaa monipuolisia tulonlähteitä.

Sijoittajille sijoitusperuste on selvä: Paramount Skydancella on resursseja, kumppanuuksia ja luovaa DNA:ta pysyä pelottavana voimana suoratoistosodissa.

Wall Streetin analyytikoilla on tällä hetkellä konsensus "hold"-luokitus PSKY:n osakkeista, mutta heidän hintatavoitteensa nousevat jopa 20 dollariin, mikä viittaa yli 35 %:n mahdolliseen nousuun tästä eteenpäin.