Yhdysvaltain keskipäivän markkinatiedote: Fed laski hintoja sisään, SandP 500 pysyy vakaana samalla kun kauppiaat sulattelevat JOLTS:n palkkausten laskua

Yhdysvaltain osakkeet pysyvät lähes paikoillaan, kun Wall Street odottaa Federal Reserven lopullista päätöstä vuodelle 2025.

SandP 500 on käytännössä muuttumaton, kun taas Nasdaq nousi maltillisesti ja Dow laski JPMorgan Chasen heikkouden vuoksi pankin antaessa vakavia kuluennusteita vuodelle 2026.

Kauppiaat arvioivat 87–88 %:n todennäköisyyden neljännesprosenttiyksikön laskulle keskiviikkona, mutta todellinen markkinavaikuttaja saattaa olla se, mitä Fedin puheenjohtaja Jerome Powell sanoo tulevasta keventämisestä.

Ennen Fedin päätöstä tiistain JOLTS-raportti paljasti jyrkän rekrytoinnin laskun, mikä hämärtää inflaation ja kasvun laskelmia.

Yhdysvaltain osakkeet yleiskatsauksella: Asemoituminen Fedin edessä

SandP 500 käy kauppaa kapealla alueella noin 6 840–6 860, mikä on noin 17 % nousua vuoden alusta, vaikka se on viimeaikaista voittoa ottanut.

Nasdaq pysyy vakaana, kun taas talous kantaa myyntipaineen päätaakan.

JPMorganin osakkeet laskivat jyrkästi sen jälkeen, kun CCB:n toimitusjohtaja Marianne Lake varoitti, että pankki odottaa vuoden 2026 kulujen olevan 105 miljardia dollaria, mikä on noin 9 % analyytikkojen arvioita korkeampi.

Lake mainitsi korkeammat volyymiin liittyvät kustannukset, strategiset investoinnit ja "inflaation rakenteelliset seuraukset" ajureina, varoituksena, joka saattaa heijastua pankkisektorilla ennen Q4 tuloskautta.

Volatiliteetti on noussut, kun kauppiaat varoutuvat ennen Fedin ilmoitusta.

VIX, markkinoiden pelon mittari, on noussut laskusuojan kysynnän kasvaessa. Samaan aikaan hintaherkät sektorit, kuten sähköyhtiöt ja kulutustarvikkeet, ovat huutokaupassa, mikä heijastaa turvasataman asemaa.

Mutta laajempi tunnelma on varovainen eikä paniikissa; Tämä on klassista konsolidointia ennen suurta politiikkatapahtumaa.

Miksi työmarkkinoiden pehmeys voi tarjota suojaa leikkaukselle?

Tiistaina julkaistu lokakuun JOLTS-raportti antoi ristiriitaisia signaaleja, jotka monimutkaistavat Fedin inflaation ja kasvun tasapainottelua.

Avoimien työpaikkojen määrä pysyi vakaana 7,7 miljoonassa, mutta rekrytoinnit romahtivat 5,1 miljoonaan, laskua aiempien kuukausien korkeasta tasosta.

Irtisanoutumisaste laski 2,9 miljoonaan, mikä on alhaisin sitten elokuun 2020, mikä viittaa siihen, että työntekijät ovat vähemmän luottavaisia parempien mahdollisuuksien löytämisessä.

Tämä laskevien rekrytointien ja irtisanoutumisten yhdistelmä viittaa siihen, että työmarkkinoiden vauhti hidastuu.

Vaikka avoimia työpaikkoja on edelleen korkealla, työnantajat ilmeisesti kamppailevat täyttääkseen paikkoja tai päättävät pitää rekrytoinnin vakaana.

Tuo viileneminen saattaa antaa Fedille poliittisen suojan korkojen laskulle vihjaamalla, että talous tarvitsee tukea.

Kuitenkin jatkuvat avoimat työpaikat viittaavat myös siihen, että palkkapaine voi pysyä tiukkana, mikä monimutkaistaa inflaatiokuvaa.

Keskiviikon klo 14.00 ET ilmoitus ja Powellin lehdistötilaisuus määrittävät sävyn vuoden lopun kaupankäyntiin. Jos Fed leikkaa odotetusti, mutta kuulostaa haukkamaiselta vuoden 2026 suhteen, odotettavissa on volatiliteettien nousu ja kasvun osakkeet kompastuvan.

Kyyhkyvä yllätys voi sytyttää nousun kohti vuoden 2025 huippuja. Siihen asti kauppiaat ovat odotustilassa.