Chime Financialin osake pomppaa Stride Bank -kaupan jälkeen; nousuvaraa jopa 40 %

Chime-osakkeet CHYM nousivat 9% ennen pörssin avausta keskiviikkona sen jälkeen, kun fintech-yritys sopinut ostavansa Stride Bankin hintaan 590 million USD (approx. 514,7 million €), mikä antaisi sille kansallisen pankkiluvan ja suuremman kontrollin luotonantotoiminnastaan.

Sopimus, joka ilmoitettiin myöhään tiistaina, on merkittävä askel Chimen pyrkimyksessä kilpailla suoremmin perinteisten pankkien kanssa.

Yhtiö on vuosien ajan haastanut vakiintuneita lainanantajia sovelluspohjaisilla, edullisilla rahoituspalveluilla, ja pitkäaikaisen pankkipartnerin hankinta voisi mahdollistaa laajentumisen tuotteisiin, joita perinteiset rahoituslaitokset yleensä hallitsevat.

Wall Street otti kaupan pääosin myönteisesti, ja analyytikot korostivat mahdollisuutta parempaan kannattavuuteen ja suurempaan kontrolliin Chimen tuotekehityksessä.

"Pidämme tätä rohkeana siirtona, jolla on potentiaalia kiihdyttää Chimen markkinaosuutta," William Blairin analyytikot kirjoittivat muistiossaan.

Stride Bank on toiminut Chimen pankkipartnerina yli seitsemän vuotta.

Hankinta toisi kansallisen pankin Chimen omistukseen, mikä antaisi fintechille suuremman kontrollin sen toiminnasta ja luotonantostrategiasta.

Chime odottaa yli 100 miljoonan dollarin synergioita

Chime arvioi, että hankinta tuottaa yli 100 million USD (approx. 87,2 million €) nettosynergioita.

Säästöjen odotetaan syntyvän matalammista sponsoripankkimaksuista, laajemmasta lainatuotevalikoimasta ja merkittävästi alhaisemmista rahoituskustannuksista.

Se voisi vahvistaa Chimen nykyisen liiketoiminnan taloudellisia edellytyksiä ja antaa yhtiölle suuremman jouston kehittää uusia rahoitustuotteita.

"Täysivaltaiseksi pankiksi ryhtyminen pitäisi antaa Chimelle mahdollisuuden napata suuremman osuuden asiakkaan lompakosta, kasvattaa suoraa tallettajapohjaa ja vahvistaa alustan kilpailuetua," Evercore ISI:n analyytikot kirjoittivat.

Wolfe Research nosti vastaavasti esiin kaupan strategiset hyödyt.

"Hankinta tukee nopeampaa tuoteinnovaatiota, lisää jäsenluottamusta, rakenteellista kustannusetua ja parempaa kontrollia," sen analyytikot kirjoittivat.

Chime odottaa kaupan toteutuvan vuoden 2027 ensimmäisellä puoliskolla.

Analyytikot nostavat tavoitehintoja kaupan jälkeen

Useat Wall Streetin toimijat tarkensivat näkymiään Chimelle ilmoituksen jälkeen.

Morgan Stanley nosti Chimen tavoitehinnan 39 dollarista 40 dollariin ja piti Overweight-luokituksen ennallaan, kutsuen hankintaa strategisesti tärkeäksi yhtiön kasvulle.

Osake sulkeutui 32,31 dollarissa tiistaina.

Yhtiön mukaan kauppa voisi auttaa Chimea voittamaan suuremman osuuden luottomarkkinasta, siirtymään ylemmälle segmentille, säilyttämään asiakkaansa tulojen kasvaessa ja parantamaan kannattavuutta.

Kansallinen pankkilupa laajentaisi myös Chimen kykyä myöntää lainoja koko asiakaskunnalleen.

Nykyisessä sponsoripankkimallissa Chime voi myöntää lainoja noin 85% jäsenistään.

Hankinta antaisi yhtiölle enemmän joustavuutta ja nopeutta uusien luottotuotteiden lanseeraamiseen, mikä Morgan Stanleyn mukaan on erityisen tärkeää Chimen siirtyessä kohti pidemmän keston luottotuotteita.

Strategia voisi antaa Chimelle mahdollisuuden kaupallistaa ja pitää arvokkaimmat asiakkaansa pidempään, kun näiden taloudelliset tarpeet muuttuvat monimutkaisemmiksi.

UBS nosti tavoitehintansa 28 dollarista 31 dollariin ja säilytti Neutral-luokituksen.

UBS kuvasi kauppaa strategisesti vakuuttavana jatkona Chimen vertikaalisen integraation strategiassa ja katsoo, että se voisi vahvistaa yhtiön rakenteellista kustannusetua ja nopeuttaa tuotekehitystä.

Loop Capital meni pidemmälle ja aloitti seurannan Buy-luokituksella sekä Wall Streetin korkeimmalla tavoitehinnalla 45 dollaria, mikä edustaa lähes 40% nousuvaraa nykyisiltä tasoilta.

Piper Sandler totesi myös, että hankinta voisi parantaa Chimen yksikkötaloutta ja samalla antaa sille suuremman kontrollin tuotekehityksessä.

Chime pitää painopisteen Durbin-poikkeuksessa

Hankinta tapahtuu samaan aikaan, kun yhä useammat fintechit, neobankit ja digitaalisten varojen yritykset hakevat pankkilupia kasvattaakseen rooliaan rahoitusjärjestelmässä.

Chimelle kuitenkin yhdistyvän liiketoiminnan rakenne pysyy tärkeänä.

Yhtiö odottaa pitävänsä varansa alle 10 billion USD (approx. 8,7 billion €) ennakoitavissa olevassa tulevaisuudessa.

Tuo raja on merkittävä, koska se sallii Chimen pysyä vapautettuna debit-korttien välityspalkkioiden enimmäisrajoituksista, jotka koskevat suurempia pankkeja Durbinin lisäyksen (2010) nojalla.

Tämän vapautuksen säilyttäminen voisi turvata merkittävän osan Chimen liiketoimintamallista, vaikka yhtiö saisikin enemmän valtaa luotto- ja pankkitoiminnoistaan.

Chime myös nosti tiistaina kolmannen neljänneksen ja koko vuoden liikevaihto- ja perusvoittoennusteitaan, mikä lisäsi myönteistä reaktiota Stride-kauppaan.