Teslan osake: miksi hypen ostaminen voi maksaa tuhansia

Teslan osake (NASDAQ: TSLA) on yksi Wall Streetin suosituimmista osakkeista, ja yksityissijoittajat ovat valmiita nostamaan laskuja.

Mutta viime aikoina riski vedonlyödä vetoa Teslan osakkeisiin on kasvanut räjähdysmäisesti.

Morgan Stanleyn ensimmäinen luokituksen lasku yli kahteen vuoteen on paljastanut sen, minkä markkinat ovat hiljaisesti tienneet kuukausien ajan: Teslan osake 210-kertaisella ennakoidulla tuloksella ei jätä käytännössä lainkaan virhevaraa.

Keskittyneet vedot nimestä voivat haihtua tuhansia, kun todellisuus poikkeaa robotaksifantasiasta.

Elon Musk omistaa 12,8 % yhtiöstä, ja hänen ristiriitainen huomionsa Teslan, SpaceX:n ja Washingtonin politiikan välillä vain lisää arvostusriskiä niille, jotka panostavat eläkkeelle jäämisensä yhteen osakkeen varaan.

Miksi Teslan osakehype on riskialtista?

Tämä kaava on tuttu, kun Teslan osake laskee jyrkästi, jopa 43 % vuoden 2025 myrskyisinä keskikuukausina.

Piensijoittajat näkevät tarjouksen. Sinä päivänä, kun Tesla laski 15 % julkisen riidan jälkeen Muskin ja Trumpin välillä hallituksen sopimuksista, itseohjautuvat sijoittajat sijoittivat osakkeisiin 201 miljoonaa dollaria.

Logiikka on houkuttelevaa, sillä Teslan osake on aina toipunut, joten sijoittajat harkitsevat panostamista.

Jopa historia viittaa siihen, että tämä strategia toimi, kunnes joulukuussa 2022 osake romahti 37 % yhdessä kuukaudessa, ja monet kiinni jääneet ylipainoisista positioista näkivät salkkunsa tuhoutuvan.

Volatiliteetti on häkellyttävää. Tesla on pudonnut yli 5 % päivässä 103 kertaa viimeisen viiden vuoden aikana, vaikka sen jälkeen se on noussut 62 % kerroista.

Mutta se on kolikonheitto, joka on pukeutunut sijoittamiseksi. Eräs Business Insiderin lainaama sijoittaja kertoi sijoittaneensa Teslaan 10 000 dollaria viikkoa ennen kuin se laski 15 %, ja osti heti taas 4 000 dollaria alempana.

Syvempi ongelma on, että arvostuksella ei ole sidettä perusasioihin.

Teslan P/E-luku on tänä vuonna 293,83, lähes kymmenen kertaa korkeampi kuin SandP 500:n keskiarvo.

Perinteisen diskontatun kassavirran analyysin mukaan Teslan käypä arvo on 69–138 dollaria osakkeelta, mikä on valtava ero nykyisiin tasoihin.

Mitä analyytikot sanovat

Wall Streetin konsensus on hajoamassa.

Morgan Stanley laski osakkeen arvosanaksi "Equal Weight" maanantaina, huomauttaen, että markkinat ovat jo täysin hinnoitelleet Muskin robotaksi- ja humanoidirobottitavoitteet.

Wedbush ylläpitää nousuhaluista 600 dollarin tavoitetta, joka perustuu FSD:n ja Optimuksen läpimurtoihin.

Mutta Morgan Stanleyn luokituksen laskulla on liiallista psykologista painoarvoa, koska pankin entinen Tesla-härkä Adam Jonas on vuosia puolustanut "500 dollarin härkätapausta". Kun alkuperäinen uskova astuu sivuun, se osoittaa, että kärsiväisyys alkaa loppua.

Analyytikoiden ydinhuoli keskittyy nyt toteutusriskiin ja lyhyen aikavälin kysyntään.

Morgan Stanley odottaa Teslan Pohjois-Amerikan sähköautojen volyymien 10,5 % laskua vuonna 2026 ja 18,5 % yhteistoimitusten leikkaamista vuoteen 2040 mennessä.

Vähittäissijoittajien tapa ostaa jokainen lasku on toiminut erinomaisesti nousumarkkinoilla. Sivuttais- tai laskumarkkinoilla liiallinen keskittyminen muuttaa rohkeuden katastrofiksi.