Medlinen 6,3 miljardin dollarin listautumisanti nousee vuoden 2025 globaalien listauksien kärkeen, kun Yhdysvaltain osakemarkkinat saavat jälleen vauhtia

Lääkintätarvikkeiden jakelija Medline on kerännyt 6,26 miljardia dollaria listautumisannissa, saavuttaen vuoden suurimman listautumisannin tittelin ja varmistaen yli 50 miljardin dollarin arvon.

Yhdysvalloissa toimiva yhtiö, jota tukevat pääomasijoitusryhmät Blackstone, Carlyle sekä Hellman and Friedman, kertoi tiistaina myyneensä 216 miljoonaa osaketta hintaan 29 dollaria kappaleellakin suuremmassa tarjouksessa.

Menestysdebyytti ohitti kiinalaisen akkuvalmistajan Contemporary Amperex Technology Co:n, joka oli kerännyt toukokuussa 5,3 miljardia dollaria ja oli aiemmin vuoden kärkisija.

Medlinen osakkeet alkavat kaupankäyntiin Nasdaqissa keskiviikkona tunnuksella MDLN.

Suurempi kauppa heijastaa vahvaa kysyntää

Medline oli alun perin suunnitellut tarjoavansa 179 miljoonaa osaketta hintahaarukalla 26–30 dollaria.

Vahva sijoittajakysyntä mahdollisti yrityksen kasvattaa kaupan kokoa ja hinnoitella sen ylärajaan.

Vakuutuksenantajille on myös myönnetty optio myydä vielä 32,4 miljoonaa osaketta, mikä voisi kerätä 939,6 miljoonaa dollaria, jos se toteutetaan kokonaan.

Goldman Sachs, Morgan Stanley, BofA Securities ja JP Morgan toimivat pääasiallisina kirjanpidon johtajina, ja yli 40 pankkia osallistui kokonaisuuteen.

Syndikaatin mittakaava korosti kaupan kokoa ja monimutkaisuutta, joka oli yksi vuoden tarkimmin seuratuista listauksista.

IPO-tuotot käytetään velkojen takaisinmaksuun

Yhtiö kertoi aikovansa käyttää suurimman osan listautumisantien tuotoista velkojen takaisinmaksuun, mikä on otettu myönteisesti vastaan luottoluokituslaitosten keskuudessa.

Fitch Ratings kertoi, että varainhankinta parantaa Medlinen taloudellista joustavuutta, vähentää korkokuluja ja asettaa liiketoiminnan tulevaan kasvuun.

Oletetaan, että noin 4 miljardin dollarin velan vähennys listautumisannin jälkeen Fitch odottaa Medlinen luottoluokituksen monen asteen parannuksen vedoten sen liiketoimintaprofiilin vahvuuteen.

Moody's Ratings on myös asettanut yhtiön luokitukset tarkistettavaksi päivitystä varten, todeten, että listautuminen todennäköisesti parantaa merkittävästi vapaata kassavirtaa alhaisempien korkojen kautta.

Medlinen mittakaava ja toimitusketjun jalanjälki

Medline on yksi maailman suurimmista lääkintätarvikkeiden valmistajista ja jakelijoista, tarjoten tuotteita kuten kirurgisia settejä, hanskoja, suojavaatteita ja vauvanpeittoja sairaaloille ja terveydenhuollon ammattilaisille maailmanlaajuisesti.

Noin kolmasosa sen brändätyistä tuotteista on itse valmistettuja, ja loput hankitaan monipuoliselta toimittajakunnalta, joka kattaa noin 40 maata, mikä auttaa vähentämään toimitusketjun riskejä.

Yhtiö raportoi 7,2 %:n vuotuisen kasvun nettotuloksessa 977 miljoonaan dollariin syyskuussa päättyneen yhdeksän kuukauden aikana, kun taas nettomyynti kasvoi 10 % 20,6 miljardiin dollariin listautumisannin esitteen mukaan.

Luvut korostavat tasaista kasvua laajemmista paineista huolimatta terveydenhuollon toimitusketjuissa ja sairaalakulutuksessa.

Pitkä historia ja pääomasijoitustuki

Veljekset Jon ja Jim Mills perustivat Medlinen vuonna 1966, ja se listautui ensimmäisen kerran pörssiin vuonna 1972 ennen kuin muutamaa vuotta myöhemmin otettiin jälleen yksityiseksi.

Vuonna 2021 Blackstonen, Carlylen ja Hellman and Friedmanin johtama konsortio osti liiketoiminnan 34 miljardin dollarin yritysostolla, joka on yksi suurimmista vivutettuista kaupoista terveydenhuoltosektorilla viime vuosina.

IPO tarjoaa osittaisen poistumisen pääomasijoittajille ja jättää heille merkittäviä osuuksia yhtiössä.

IPO-markkinat tekevät paluun

Medlinen listautuminen kruunaa vahvan vuoden Yhdysvaltain osakemarkkinoiden pääomamarkkinoilla kolmen vuoden tauon jälkeen.

Toiminta elpyi vuonna 2025, vaikka presidentti Donald Trumpin laajat tullit ja pisin Yhdysvaltain hallituksen sulku hetkellisesti pysäyttivät epävakautta.

Mergermarketin osakemarkkinoiden johtaja Samuel Kerr sanoi, että näin suuren kaupan onnistunut hinnoittelu vuoden lopulla oli myönteinen merkki.

Hän lisäsi, että vuoden päättäminen näin suurella kaupalla oli vahva päätös Yhdysvaltojen listautumisantien vahvalle kaudelle, vaikka useat liikkeeseenlaskijat viivästyttivät listautumista aiemmin tänä vuonna.

Ennen Medlinen listautumista nesteytetyn maakaasun tuottaja Venture Global johti Yhdysvaltojen listautumislistaa tänä vuonna 1,75 miljardin dollarin tarjouksella tammikuussa, LSEG:n tietojen mukaan.

Maailmanlaajuisesti suurin listautuminen oli kiinalaisen akkuvalmistajan CATL:n 5,3 miljardin dollarin listaus Hongkongissa.

Pankkiirit odottavat listautumisantitoiminnan elpymisen jatkuvan vuoteen 2026 asti, jota tukee joukko tunnettuja yrityksiä, jotka punnitsevat markkinadebyyttiä, mukaan lukien Elon Muskin SpaceX, jota pidetään laajalti potentiaalisena sijoittajien kiinnostuksen testina.

Wall Streetin johtavat johtajat ovat sanoneet, että vuosi 2026 voi merkitä käännekohtaa osakemarkkinoilla, kun useat suuret ja pitkään viivästyneet kaupat tulevat markkinoille vuosien tauon jälkeen.