Miksi Oracle-osake romahtaa tänään yli 4 %

Oraclen osakkeet laskivat jyrkästi keskiviikkona, kun raportti herätti uusia kysymyksiä rahoituksesta yhdelle yhtiön lippulaiva-tekoälyinfrastruktuurihankkeelle.

Oraclen osake laski yli 1 % ennakkokaupankäynnissä sen jälkeen, kun Financial Times raportoi, ettei Blue Owl Capital tukeisi ehdotettua 10 miljardin dollarin datakeskuskauppaa.

Tappiot syvenivät yhtiön vahvistaessa uutisen, ja Oracle-osake laski yli 4 % varhaisessa kaupankäynnissä.

Tämä liike lisää Oracle-osakkeiden pitkään jatkunutta myyntiaaltoa.

Osake on pudonnut lähes 40 % viimeisen kolmen kuukauden aikana, mikä on pyyhkinyt pois merkittävän osan aiemmista voitoista, kun se ilmoitti monen miljardin dollarin laskentasopimuksista korkean profiilin asiakkaiden, mukaan lukien OpenAI:n, kanssa.

Blue Owl siirtyy pois Michigan-projektista

Financial Timesin mukaan, joka viittasi asiaan perehtyneisiin henkilöihin, Blue Owl oli neuvotellut Oraclen ja lainanantajien kanssa investoidakseen Michiganissa rakennettavaan datakeskukseen OpenAI:lle.

Nämä neuvottelut ovat sittemmin pysähtyneet, eikä sopimus etene, raportissa todetaan.

Tämän seurauksena Michiganin projektin rahoitus on nyt epävarmaa, sillä Oracle ei ole vielä saanut päätökseen sopimusta vaihtoehtoisen tukijan kanssa, raportin mukaan.

Oracle vastasi raporttiin myöhemmin keskiviikkona vahvistaen, ettei Blue Owl ole mukana sopimuksessa, mutta torjui ehdotuksia häiriöistä.

Oracle kertoi, että lopulliset neuvottelut Michiganin datakeskushankkeen osakesopimuksesta etenevät "aikataulussa" eikä Blue Owl ole mukana rahoituksessa.

Yhtiö kertoi, että sen kehityskumppani Related Digital valitsi "parhaan osakekumppanin kilpailullisesta vaihtoehdoista", ja lisäsi, että Blue Owlia ei valittu tässä tapauksessa.

Blue Owl on viime kuukausina ollut mukana rahoittamassa laajamittaisia datakeskusprojekteja teknologiayrityksille, kuten Oraclelle ja Meta Platformsille, mikä tekee sen poissaolosta merkittävää sijoittajille, jotka seuraavat tarkasti pääomavirtoja tekoälyinfrastruktuuriin.

Tekoälyn kulutus ja helmikuun valokeilat

Viimeisimmät kehitykset ovat kiristäneet Oraclen aggressiivista panostusta mega-datakeskuksiin, jotka on suunniteltu tukemaan tekoälyn työkuormia.

Yrityksen nopea laajentuminen on asettanut sen laajemman keskustelun keskiöön siitä, uhkaavatko tekoälysijoitusbuumit ylimääräisen kapasiteetin.

Sijoittajien huoli on kasvanut Oraclen ja OpenAI:n yhteistyön rakenteen ja kestävyyden sekä laajemman tekoälysijoitussyklin kestävyyden ympärillä.

Näitä huolia ovat pahentaneet kasvavat velkatasot ja jyrkästi korkeammat pääomameno-sitoumukset.

Tämän seurauksena paine on levinnyt luottomarkkinoille. Oraclen yrityslainat ovat joutuneet lisääntyneen tarkastelun kohteeksi, kun sijoittajat etsivät mahdollisia stressipisteitä tekoälyrahoitusmallissa.

JPMorgan Chase and Co.:n luottoanalyytikko Erica Spear on sanonut, että paine Oraclen joukkovelkakirjoihin todennäköisesti jatkuu myös uuteen vuoteen asti, mikä heijastaa huolta yhtiön sijoitussuunnitelmien laajuudesta ja tahdista.

Analyytikot ovat positiivisia Oraclea kohtaan

Huolimatta Oraclen osakekurssin jyrkästä laskusta, jotkut analyytikot pysyvät positiivisina osakkeen suhteen.

Mizuho toisti Oraclen Outperform -arvion maanantaina julkaistussa tutkimusmuistiossa, säilyttäen 400 dollarin hintatavoitteen.

Vaikka Mizuho jätti vuoden 2026 talousarvionsa ennallaan, se nosti ennusteitaan tilikaudelle 2027. Yritys väitti, että Oraclen nykyinen arvostus — noin 26-kertainen seuraavan kahdentoista kuukauden tulos ja noin yhdeksänkertainen tilikauden 2030 tulos — edustaa houkuttelevaa lähtökohtaa lisääntyneen volatiliteetin keskellä.

Silti keskiviikon myyntiaalto korostaa, kuinka herkkiä Oraclen osakkeet ovat tulleet rahoituksen ja toteutuksen epävarmuuden merkeille, erityisesti kun sijoittajat arvioivat uudelleen riskejä, jotka liittyvät maailmanlaajuiseen tekoälyinfrastruktuurin rakentamisen kiireeseen.