Yhdysvaltain keskipäivän markkinatiedote: SandP 500 laskee 0,7 %, kun teknologiaosakkeet laskevat; Oracle ja Broadcomin johto vähenee

Yhdysvaltain osakkeet vetäytyivät jyrkästi keskiviikkona keskipäivällä, kun sijoittajat hylkäsivät huippuluokan teknologiayhtiöitä ja arvioivat tekoälykaupan taustalla olevan talouden uudelleen.

SandP 500 laski noin 0,8 %, Nasdaq laski noin 1,3 % ja Dow laski 0,3 %.

Myyntiaalto keskittyi kahteen raskaaseen toimijaan, Oracleen ja Broadcomiin, jotka molemmat kamppailivat sijoittajien huolien kanssa kannattavuudesta ja toteutuksesta.

Vetäytyminen heijastaa klassista keskivuoden voittojen ottamisen hetkeä, joka törmäsi uusiin epäilyksiin rahoitus- ja marginaalirakenteesta, jotka tukevat tekoälyinfrastruktuurin rakentamista.

Viikkojen ajan sijoittajat ovat sijoittaneet rahaa mihin tahansa tekoälyyn koskevaan yritykseen ilman liikaa huolta siitä, miten nämä projektit oikeasti toteutuvat.

Keskiviikon toiminta viittaa siihen, että kärsivällisyys on loppunut.

Yhdysvaltain osakkeet laskevat keskipäivällä: Oracle ja Broadcom johtavat tappioihin

Oraclen osakkeet romahtivat lähes 5 % noin 179,71 dollariin sen jälkeen, kun Financial Times raportoi, että Blue Owl Capital, yhtiön suurin datakeskuskehityskumppani, oli vetänyt tukensa 10 miljardin dollarin tekoälyinfrastruktuurihankkeelle Michiganissa.

Sopimusta oli pidetty ratkaisevana Oraclen OpenAI-tavoitteille.

Uutinen iski kuin jysähdys osakkeelle, joka on jo pudonnut 36 % syyskuun huipustaan ja menettänyt noin 20 % pelkästään viime viikolla.

Yhtiön tulosraportti paljasti 12 miljardin dollarin neljännesvuosittaiset pääomainvestoinnit, mikä on valtava pääomakulutus, joka on pelottanut sekä korkosijoittajia että osakkeenomistajia.

Oracle-joukkovelkakirjojen luottoriskiswap-spreadit ovat saavuttaneet korkeimmat tasonsa sitten vuoden 2009, mikä on räikeä varoitusmerkki siitä, että Wall Street arvioi yhtiön velkataakkaa uudelleen.

Broadcom laski noin 5 % sen jälkeen, kun sen viimeisimmät tulokset paljastivat huolestuttavan alapuolen: kyllä, tekoälyn ohjaama kysyntä kukoistaa, ja seuraavan neljänneksen liikevaihto-ohjeistus oli vahva noin 19,1 miljardia dollaria.

Yritys kuitenkin varoitti, että bruttokatteet voivat laskea noin 100 korkopistettä peräkkäin, pääasiassa rikkaamman tekoälytuotteiden sekoituksen vuoksi, joiden kannattavuus on alhaisempi kuin perinteinen liiketoiminta.

Tuo marginaalivaroitus laukaisi juuri sellaisen "myy nyt, kysy myöhemmin" -reaktion, joka vaivaa korkean kasvun nimiä, kun kasvutarina monimutkaistuu kannattavuuskysymysten vuoksi.

Nvidia, joka raportoi lähes 3 %:n laskun yksin aiemmin tällä viikolla, jatkoi myyntipainetta ja sulki vielä 2–3 % keskipäivällä, kun kauppiaat vähensivät riskiä tekoälyaltistukselle kautta linjan.

Sijoittajat leikkaavat tekoälypanoksia marginaalihuolien vuoksi

Kaiken tämän melun taustalla on selvä teema: sijoittajat eivät enää tyydy jahtaamaan tekoälytuloja ilman, että tarkastelevat tuottoja tarkasti.

Oraclen velkarahoitteinen datakeskuksen laajennus näyttää yhtäkkiä riskialttiimmalta, kun suurin kumppanisi poistuu.

Broadcomin marginaalipaine herättää kysymyksiä siitä, voiko räätälöity tekoälypii pysyä yhtä tuottoisana kuin varhaiset uskojat olettivat.

Energia- ja puolustussektorit saivat tarjouksen, kun rahaa kiersi pois korkean betatason nimistä. Sähköyhtiöt ja peruspalvelut pitivät pintansa, kun puolijohteiden ja pilvipalveluiden osakkeet putosivat.

Sijoittajat pitävät tarkasti silmällä torstain kuluttajainflaatiotulosta ja perjantain Fed-aiheista kommenttia nähdäkseen, helpottavatko makrotason myötätuulet teknologian patoumista.

Tällä hetkellä markkinat hengähtävät tekoälyeuforiastaan, ja sijoittajien kysymys on, onko tämä tervettä konsolidaatiota vai syvemmän uudelleenhinnoittelun alkua.