Paramount Skydance saa 40 miljardin dollarin henkilökohtaisen tuen Larry Ellisonilta WBD-tarjoukseen

Oraclen perustajajäsen Larry Ellison on suostunut henkilökohtaisesti tukemaan tärkeää osaa Paramount Skydancen vihamielisen Warner Bros Discoveryn (WBD) tarjouksen rahoituksesta, mikä voimistaa korkean panoksen yritysostotaistelua, joka voi muuttaa Hollywoodin suoratoistokenttää.

Paramount kertoi maanantaina, että Ellison on myöntänyt "peruuttamattoman henkilökohtaisen takuun", joka kattaa 40,4 miljardin dollarin pääoman rahoituksen 108 miljardin dollarin käteisellä tarjottavalle WBD:lle.

Toimenpiteen tarkoituksena on vastata Warner Bros Discoveryn hallituksen esiin nostamiin huoliin Paramountin rahoituksen varmuudesta, joka oli keskeinen tekijä WBD:n viime viikolla tekemässä päätöksessä suositella kilpailevaa sopimusta Netflixin kanssa.

Ellison astuu esiin vahvistaakseen Paramountin tarjousta

Henkilökohtainen takuu merkitsee merkittävää muutosta Paramountin lähestymistavassa sen jälkeen, kun WBD arvosteli tarjousten aiempaa rakennetta.

Aiemmin oman pääoman rahoitusta takasi Ellisonin perheen peruutettava rahasto, jonka WBD kuvaili läpinäkymättömäksi ja riittämättömän turvattomaksi.

Päivitettyjen ehtojen mukaan Larry Ellison on sitoutunut paitsi takaamaan 40,4 miljardin dollarin oman pääoman osuuden, myös olemaan peruuttamatta Ellisonin perheen rahastoa tai siirtämättä sen omaisuutta kaupan vireilläollessa.

Paramount on myös julkaissut asiakirjoja, jotka vahvistavat, että rahasto omistaa noin 1,16 miljardia Oracle-osaketta ja että kaikki olennaiset velat julkistetaan julkisesti.

Paramount sanoi, että parannetut ehdot eivät muuta tarjouksen taloudellista merkitystä, sillä tarjous on edelleen 30 dollarin osakekohtainen käteistarjous 100 %:sta WBD:n liikkeellä olevista osakkeista, mukaan lukien sen kaapelitelevision omaisuuserät.

Takuu on tarkoitettu vakuuttamaan osakkeenomistajille rahoituksen turvaamisesta ja kumoamaan WBD:n hallituksen esittämiä väitteitä, joiden mukaan Paramountin ehdotus oli heikompi toteutusriskin suhteen.

Kilpailevat tarjoukset lisäävät painetta WBD:n osakkeenomistajille

Yritysostotaistelu on kiihtynyt sen jälkeen, kun Netflix suostui tässä kuussa ostamaan Warner Bros Discoveryn studion ja suoratoistoliiketoiminnan lähes 83 miljardilla dollarilla.

WBD on kehottanut osakkeenomistajia tukemaan tätä kauppaa, vedoten sen tarjoamaan suurempaa varmuutta ja sulkevan pois yhtiön perinteiset kaapelikanavan omaisuuserät.

Paramount, jota johtaa hallituksen puheenjohtaja ja toimitusjohtaja David Ellison, pyrkii estämään tämän sopimuksen laajemmalla tarjouksellaan koko yhtiölle.

Yhdenmukaistaakseen ehdotuksensa Netflixin ehtojen kanssa Paramount kertoi nostavansa sääntelyn käänteisen irtisanomismaksun 5,8 miljardiin dollarista 5,8 miljardiin dollarista ja jatkavansa tarjoustarjouksen voimassaoloaikaa 21. tammikuuta 2026 asti.

WBD:n osakkeenomistajat ovat antaneet ristiriitaisia viestejä.

Vaikka hallitus virallisesti hylkäsi Paramountin tarjouksen 17. joulukuuta, jotkut sijoittajat, mukaan lukien Harris Associates, WBD:n viidenneksi suurin osakkeenomistaja, ovat ilmaisseet avoimuutensa uudistetulle ehdotukselle, joka parantaa kaupan varmuutta.

Warner Bros Discoveryn osakkeet nousivat noin 2,5 % ennakkokaupankäynnissä ilmoituksen jälkeen, kun taas Paramount Skydancen osakkeet nousivat.

Käännekohta suoratoistosodissa

Tarjouskilpailun lopputulosta pidetään laajalti ratkaisevana globaalin suoratoistoalan tulevaisuudelle.

Warner Bros Discoveryn hallinta antaisi voittajalle pääsyn laajaan elokuva-, televisio- ja peliaineistojen kirjastoon, vahvistaen kilpailuasemaa kilpailijoita vastaan.

Larry Ellison, jonka nettovarallisuuden arvioidaan olevan lähes 243 miljardia dollaria, on ollut keskeisessä roolissa tukemassa Skydance Median laajentumista, mukaan lukien sen 8 miljardin dollarin yritysostoa Paramount Globalista, joka suljettiin elokuussa.

Hänen päätöksensä antaa henkilökohtainen takuu korostaa WBD:n hankinnan strategista merkitystä.

David Ellison sanoi, että Paramountin tarjous on edelleen "parempi vaihtoehto maksimoida arvo WBD:n osakkeenomistajille" ja väitti, että sopimus toimisi katalysaattorina sisällön tuotannon ja teatterituotannon lisäämiselle.

Paramountin vihamielisen tarjouksen onnistumiseksi WBD:n hallituksen ja osakkeenomistajien täytyy hyväksyä se, ellei Paramount saa vähintään 90 % liikkeellä olevista osakkeista tarjoustarjouksen kautta.