Tässä syyt, miksi Broadcomin osake nousee tiistaina

Broadcomin osake (NASDAQ: AVGO) nousi tiistaina, kun sijoittajat arvioivat uudelleen siruvalmistajan kykyä muuntaa valtava 73 miljardin dollarin tekoälytilauskanta kestäväksi liikevaihdon kasvuksi.

Osake toipui aiemmasta joulukuun myyntiaallosta, ja markkinat keskittyvät nyt tarjontavoittoihin ja jonon näkyvyyteen lähiajan marginaalihuolien sijaan.

Tuore 10 %:n osingonkorotus osoitti myös johdon luottamusta siihen, että vahvat kassavirrat kestävät, vaikka tekoälysirujen tulot ohittavat perinteiset liiketoimintalinjat.

Broadcomin osake: Kasvutarina, jota sijoittajat ostavat

Tässä on se, mikä muutti tunnelmaa: Broadcom paljasti 73 miljardin dollarin ruuhkan tekoälypuolijohdetilauksista, jotka on määrä toimittaa seuraavan 18 kuukauden aikana.

Tuo luku ylittää Wall Streetin odotukset ja kumoaa kaiken kertomuksen kysynnän viilenemisestä.

Yrityksen tekoälyliikevaihto nousi pelkästään neljännellä neljänneksellä 6,5 miljardiin dollariin, mikä on 74 % kasvu edellisvuoteen verrattuna.

Se edustaisi 150 %:n kasvua, mikä on vakuuttanut analyytikot kadun toisella puolella siitä, että Broadcomin infrastruktuurirooli tekoälybuumissa on turvattu.

Bank of American analyytikko nosti esiin jotain ratkaisevaa: Broadcomin räätälöityjen kiihdyttimien (tunnetaan nimellä XPU) kasvavaa asiakaskuntaa.

Uudet hyperskaalausasiakkaat, kuten Anthropic, lisäsivät neljännellä neljänneksellä miljardin dollarin lisäkysyntää, mikä viittaa siihen, ettei ruuhka ole keskittynyt yhteen ostajaan.

Sillä on väliä. Kun tekoälyn kysyntä näytti hauraalta joulukuun puolivälissä, huolestuneet kauppiaat pelkäsivät asiakaskeskittymisriskiä, mitä tapahtuu, jos yksi jättimäinen pilvipalveluntarjoaja leikkaa tilauksia?

Backlogin syvyys vastaa tähän kysymykseen: Broadcomilla on todellinen, monipuolinen kysyntä vuodesta 2026 vuoteen 2027 asti.

Goldman Sachs huomautti jatkuvasta vauhdista sekä XPU:ssa että verkottumisissa, ja korosti Broadcomin ylivoimaa tekoälydatakeskuksia yhdistävässä kudoksessa.

Se on vähemmän jännittävä mutta kriittinen osa infrastruktuuripinossa.

Vaikka kaikki katsovat Nvidian näytönohjaimia, Broadcomin verkkosirut ja räätälöidyt piiset ovat yhtä korvaamattomia ja tarjoavat yritykselle paremman taloudellisuuden, kun hallitset volyymia.

Osinkojen nostaminen ja marginaalien kiistakohdat, joilla on merkitystä

Broadcom ilmoitti 10 %:n neljännesvuosittaisesta osingonkorotuksesta, 59 sentistä 65 senttiin osakkeelta, maksettava 31. joulukuuta.

Tämä on viidestoista peräkkäinen vuosittainen osingonkorotus vuodesta 2011 lähtien, mikä on tärkeää tulokeskeisille institutionaalisille sijoittajille.

Osinkojen kasvusalkuissa Broadcomin voittosuhde on noin 50 %, mikä jättää tilaa kasvulle, vaikka investointi kasvaa.

Tässä on jännite, jonka kanssa kauppiaat kamppailevat: tekoälysirujen tulot kasvavat räjähdysmäisesti, mutta sen bruttokatteet ovat alhaisemmat kuin Broadcomin perinteisillä verkko- ja ohjelmistoliiketoiminnalla.

Johto ennakoi vuoden 2026 ensimmäisen neljänneksen bruttokatteiden laskevan noin 100 korkopistettä peräkkäin, mikä on todellinen vastatuuli prosentuaalisesti, vaikka dollarimarginaalit jatkaisivatkin kasvuaan.

Joulukuun 12. päivän myyntiaalto tapahtui, koska jotkut sijoittajat kuulivat "marginaalien tiivistämisen" ja unohtivat kysyä: "Mutta millä tulopohjalla?"

Backlog vastaa tähän. Tekoälyn liikevaihto yli kaksinkertaistuu, ja dollarimarginaalien pitäisi kasvaa merkittävästi absoluuttisesti, mikä kompensoi prosentuaalista puristusta.