Nvidian osake on edelleen paineen alla: mikä haittaa tekoälyn suosikkia?

Nvidian osake laski maltillisena tiistain varhaisessa kaupankäynnissä, kun siruvalmistaja ei onnistunut kuromaan takaisin edellisen session tappioita, ja sijoittajien huomio kiinnittyi äskettäin julkistettuun sopimukseen, joka koskee tekoälysiruyritys Groqia.

Nvidian osakkeet laskivat 0,5 % hintaan 187,22 dollaria tiistain alussa sen jälkeen, kun ne laskivat 1,2 % maanantaina.

Osakkeen lievä vakautuminen tapahtui puolijohdemarkkinoiden laajempien vaihtelevien liikkeiden keskellä, kun Advanced Micro Devices laski 0,1 % ja Broadcom 0,2 %.

Groq-kauppa dokumentissa

Nvidian yrityskohtainen ajuri on edelleen markkinoiden reaktio äskettäin ilmoitettuun sopimukseen hankkia teknologian ei-yksinomainen lisenssi yksityiseltä Groqilta.

The Wall Street Journalin raportin mukaan Nvidia maksaa 20 miljardia dollaria pääsystä Groqin teknologiaan, johon sisältyy palkkapaketit monille Groqin avainhenkilöille, joiden odotetaan liittyvän Nvidiaan osana järjestelyä.

Kaupan koko ja rakenne ovat herättäneet tarkastelua. Varhaiset raportit, mukaan lukien CNBC:n alkuperäinen tili, kuvailivat kauppaa yritysostoksi.

Groq kuitenkin myöhemmin selvensi, että sopimus on ei-yksinomainen lisenssisopimus yhdistettynä lahjakkuuksien siirtoon, eikä täysi yritysvaltaus.

Tämä ero on lisännyt epävarmuutta sijoittajien ja analyytikkojen keskuudessa, kun he yrittävät arvioida pitkän aikavälin taloudellisia ja strategisia vaikutuksia.

Analyytikot korostavat päättelymahdollisuuksia

Vaikka arvonmääritykseen liittyy kysymyksiä, jotkut analyytikot näkevät sopimuksessa strategista arvoa.

Mizuho-analyytikko Vijay Rakesh kertoi, että kauppa vahvistaa Nvidian asemaa nopeasti kasvavalla päättelysirujen markkinoilla, joita käytetään tekoälymallien ajamiseen koulutuksen jälkeen.

Rakesh arvioi, että päättely kattaa tällä hetkellä 20–40 % tekoälyn työkuormista, ja hänen odotetaan kasvavan 60–80 %:iin seuraavan viiden vuoden aikana.

"Näemme tämän sopimuksen pitkällä aikavälillä hyödynä Nvidialle, sillä se lisää keskeisiä IP- [intellectual property] insinööritiimilleen vahvistaakseen päättelykykyjään", Rakesh kirjoitti tutkimusmuistiossaan.

Hän toisti Nvidian Outperform -luokituksensa ja piti 245 dollarin hintatavoitteen.

Mizuho totesi myös, että päättelytehokkuus on yhä tärkeämpää massiivisten tekoälyinfrastruktuuriinvestointien tuottojen kasvattamisessa.

Yrityksen mukaan Nvidia on jo osoittanut vahvaa toteutusta, liikevaihto noussut 187,14 miljardiin dollariin ja kasvanut 65,22 % viimeisen kahdentoista kuukauden aikana.

Silti hintalappu on herättänyt kulmakarvoja. The Wall Street Journal raportoi, että Groq oli ennustanut liikevaihdon olevan 1,4 miljardia dollaria vuodelle 2026, kun se oli noin 500 miljoonaa dollaria tänä vuonna ja noin 90 miljoonaa dollaria vuonna 2024, viitaten yhtiön taloustilanteisiin perehtyneisiin henkilöihin.

Tämä kasvuprofiili on herättänyt keskustelua siitä, onko 20 miljardin dollarin sitoumus perusteltu.

Kasvavat kilpailupaineet

Keskustelu Nvidian seuraavasta kasvuvaiheesta on käynnissä kasvavan globaalin kilpailun taustalla.

South China Morning Postin viime viikolla julkaistujen raporttien mukaan Shanghai Jiao Tongin ja Tsinghuan yliopistojen tutkijat ovat kehittäneet fotonipohjaisen laskentapiirin nimeltä LightGen, jonka he väittävät pystyvän päihittää perinteiset piipohjaiset prosessorit tietyissä tekoälykoulutus- ja päättelytehtävissä.

Erikseen Meta Platforms ilmoitti tiistaina sopineensa Manus-nimisen tekoälystartupin, joka on alun perin perustettu Kiinassa ja toimii nyt Singaporessa, kaupassa, jonka arvo on noin 2,5 miljardia dollaria.

Manus on sanonut, että sen yleinen tekoälyagentti ylittää OpenAI:n syvätutkimuskyvyt.

Nämä kehitykset korostavat kasvavaa sijoittajien huolta valtavan tekoälyyn liittyvän pääomamenon tuottojen kestävyydestä.

Nvidian osakkeet ovat laskeneet noin 8 % viimeisen kahden kuukauden aikana, kun taas Microsoft on laskenut 10 % ja Meta 11,8 %.

Pienempien toimijoiden laskut ovat olleet jyrkempiä, Oracle laski 28 % ja tekoälypilvipalveluntarjoaja CoreWeave yli 45 %.