InPostin yritysosto kasvaa voimakkaasti; analyytikot korostavat Iso-Britannian vahvuuden vetovoimaa ja aliarvostettua kasvua

Pakettilukko-operaattori InPostin osakkeet nousivat tiistaina yli 21 % sen jälkeen, kun yhtiö ilmoitti saaneensa suuntaa-antavan ehdotuksen kaikkien osakkeidensa mahdollisesta hankinnasta, mikä herätti spekulaatioita mahdollisesta yhden Euroopan suurimmista automatisoiduista jakeluverkoista.

Yritys ei paljastanut lähestymistavan takana olevaa henkilöllisyyttä ja varoitti, ettei ollut varmuutta siitä, johtaisiko ehdotus kauppaan.

Ryhmä ei ole myöskään aiemmin julkisesti ilmoittanut etsivänsä ostajaa.

Nousu seurasi osakkeen 11 %:n nousua maanantaina, jatkaen jyrkkää nousua osakkeiden vaikean jakson jälkeen.

InPost menetti viime vuonna noin 37 % markkina-arvostaan ja saavutti marraskuussa kahden vuoden pohjalukeman, osittain siksi, että sen suurin asiakas Puolassa vähensi riippuvuuttaan yrityksestä toimituksissa.

Erityiskomitea perustettiin arvioimaan ehdotusta

InPost kertoi perustaneensa erityiskomitean, johon kuuluu sen valvonta- ja johtokuntien jäseniä, "harkitsemaan huolellisesti kaikkia mahdollisen kaupan osa-alueita".

Ilmoitus siirsi välittömästi sijoittajien huomion yhtiön strategiseen arvoon, erityisesti sen kasvavaan läsnäoloon Isossa-Britanniassa ja laajaan pakettivarastoverkostoon Euroopassa.

Analyytikot sanoivat, että lähestymistapa korostaa InPostin vetovoimaa yritysostokohteena osakekurssin heikkouden jälkeen, joka ei välttämättä täysin heijasta sen pitkän aikavälin kasvunäkymiä.

Iso-Britannian laajentuminen vahvistaa yritysoston vetovoimaa, sanoo analyytikko

AJ Bellin sijoitusanalyytikko Dan Coatsworth sanoi, että InPost vaikutti houkuttelevalta potentiaalisille ostajille sen kasvavan aseman vuoksi Iso-Britannian markkinoilla.

"InPost on tunkeutunut Iso-Britannian toimitusmarkkinoille, ja siitä on tullut suosittu kuriiri monille jälleenmyyjille ja jälleenmyyntialustoja kuten [fashion-sales platform] Vintedin käyttäjille. Se on asemoinut itsensä tehokkaammaksi ja kätevämmäksi vaihtoehdoksi Royal Mailille, hyödyntäen kasvavaa lokeroiden verkostoa ja ohittaen Iso-Britannian kilpailijan kotiinkuljetushinnoissa," Coatsworth sanoi.

Coatsworthin mukaan kuluttajien keskeinen vetonaula on mahdollisuus lähettää paketteja lokeroiden kautta ilman etikettien tulostamista, mikä välttää jonot ja kotitulostimen tarpeen.

Viime vuosina InPost on laajentunut yritysostojen kautta, kuten Menzies Distributionin ja Yodelin, vahvistaakseen jalanjälkeään Isossa-Britanniassa.

Coatsworth kuitenkin totesi, että osakkeita ovat painaneet Puolan hitaampi pakettivolyymien kasvu, kilpailu- ja hinnoittelupaineet sekä oikeudellinen kiista verkkokauppakonserni Allegron kanssa toimitussopimuksista.

"Vaikka InPostilla on joitakin ratkaistavia ongelmia, se on erittäin houkutteleva yritysostokohde henkilölle, joka haluaa edetä Euroopan pakettitoimitusmarkkinoilla," hän päätti.

Omistusrakenne

InPostin suurin osakkeenomistaja on tšekkiläinen sijoitusyhtiö PPF Group, jolla on 28,75 % osuus.

PPF sijoitti yhtiöön ensimmäisen kerran vuonna 2023, ja rahasto ilmoitti viime vuoden toukokuussa, että konserni oli tyytyväinen omistukseensa eikä suunnittele yritysostotarjousta.

Yrityksen perustaja, puolalainen miljardööri Rafal Brzoska, hallitsee 12,49 %:n osuutta AandR Investmentsin kautta.

InPost toimii yhdeksässä maassa, mukaan lukien Puola, ja ylläpitää yhtä Euroopan suurimmista automatisoitujen pakettiautomaattien verkoista.

Konserni toimitti 351,5 miljoonaa pakettia kolmannella neljänneksellä, mikä on 34 % enemmän kuin vuotta aiemmin, kansainvälisen laajentumisen vauhdittamana.

Kasvunäkymät, joita investointitarpeita tasapainottavat

Marraskuussa InPost raportoi odotettua paremman 24 %:n kasvun kolmannen neljänneksen oikaistussa EBITDA:ssa 1,06 miljardiin zlotyyn, mutta se laski koko vuoden näkymiään vedoten lisäinvestointeihin Britanniaan.

Yhtiö odottaa nyt oikaistun EBITDA:n kasvua vuonna 2025 keski-120-luvun prosenttialueella, kun aiempi ennuste matalista ja keski-20-vuotiaiden kasvusta oli laskua.