Nvidian osake nousee tänään lähes 2 %: onko tämä 40 miljardin dollarin katalysaattori, joka nostaa NVDA:ta?

Nvidian osake (NASDAQ: NVDA) nousi lähes 2 % keskiviikkona sen jälkeen, kun kiinalaiset teknologiayritykset ovat tilanneet yli 2 miljoonaa H200-piiriään.

NDVA jatkoi voittojaan, kun kauppiaat arvioivat uudelleen Kiinan uudelleen avautuneiden markkinoiden voittomahdollisuuksia.

Tämä toimenpide heijastaa kasvavaa luottamusta siihen, että valtiovarainministeriössä jo käynnissä olevat lupien hyväksynnät voivat avata merkittäviä lyhyen aikavälin tuloja.

40 miljardin dollarin arvio on yksinkertaista matematiikkaa: 2 miljoonaa H200-yksikköä, joiden hinta on 27 000 dollaria kappaleelta, vähennettynä Nvidian 25 %:n vientilisämaksulla, jonka Nvidian on maksettava Yhdysvaltain valtiovarainministeriölle.

On kuitenkin tärkeää huomata, että tilaukset eivät vastaa lähetettyjä tuloja. Kiinan on virallisesti hyväksyttävä tuonti, Yhdysvaltojen lisenssit on hyväksyttävä loppukäsittelyssä, ja Taiwan Semiconductor Manufacturing Companyn tuotantokapasiteetti on kasvatettava suunnitellusti.

Nvidia on jo tehnyt sopimuksen TSMC:n kanssa H200-valmistuksen lisäämisestä toisella neljänneksellä, ja tavoitteena on toimittaa lisää yksiköitä ennen kuun uutta vuotta helmikuun puolivälissä.

Nvidia-osake: Mitä 40 miljardin dollarin luku oikeastaan tarkoittaa

Otsikkolaskelmat ovat vakuuttavia, mutta sijoittajien tulisi ymmärtää, mikä tässä on ehdollista.

Reutersin raportit paljastavat, että kiinalaiset yritykset, kuten ByteDance, Alibaba ja Tencent, ovat jo ilmaisseet aikomuksensa ostaa 2 miljoonaa yksikköä.

Mutta todelliset myynnit riippuvat kolmesta tekijästä: ensinnäkin lopullisesta Yhdysvaltain vientilupien hyväksymisestä (joka on vielä käsittelyssä); toiseksi Pekingin vihreää valoa tuonnille (jota ei vielä virallisesti myönnetty); ja kolmanneksi TSMC:n kyky nostaa 4 nm:n tuotantoa kuukausissa.

Toimitusjohtaja Jensen Huang hillitsi tarkoituksella odotuksia CES 2026 -tapahtumassa tällä viikolla, todeten, ettei odota virallista ilmoitusta kummaltakaan hallitukselta ja että ostotilaukset ovat ainoa luotettava merkki menestyksestä.

"Asiakaskysyntä on suuri. Se on melko korkea. "Se on hyvin korkea", Huang sanoi, mutta totesi, että Nvidia "ei odota lehdistötiedotteita tai suuria julistuksia."

Tämä varovaisuus heijastaa poliittista herkkyyttä, kun Washington hallitsee lupia ja Pekingillä on vaikutusvaltaa kiinalaisten asiakkaiden käyttäytymiseen.

Historia on myös tärkeä, sillä Nvidian H20-siru sai vientiluvan viime kesänä, mutta Pekingin hiljaisesti lannistama oli se, jättäen varaston jumiin.

Tuo kokemus selittää, miksi markkinat varovaisevat vetojaan, vaikka ne hinnoittelevat optimismia.

Voivatko tilaukset, hyväksynnät ja tuotanto saada tulokset pysymään?

Nvidian toimitusketju on "aktivoitu", Huang vahvisti, ja H200-reaktoreita virtaa jo tuotantoputkissa.

Todellinen pullonkaula on nyt sääntelijöiden kanssa molemmin puolin Tyyntämerta.

Yhdysvaltain valtiovarainministeriön hyväksyntä on loppuvaiheessa, ja valtiovarainministeriön lähteet kertovat Reutersille, että hallitus "työskentelee kiihkeästi" lupien viimeistelyssä.

Ajoitus on kuitenkin vaihteleva, sillä Nvidia on ilmoittanut mahdollisesta aloituksesta helmikuun puolivälissä, mutta se edellyttää, että hyväksynnät saapuvat aikataulussa.

Analyytikkoyhteisö on suurelta osin sivuuttanut tämän katalyytin malleissaan.

Wall Streetin konsensusarviot tilikauden 2027 liikevaihdosta ovat 320 miljardia dollaria, lähes kaksinkertaisesti kuluvan vuoden odotuksiin verrattuna, mutta harvat ennustajat ovat luopuneet 40 miljardin dollarin Kiinan skenaariossa.

Jos yhtiö onnistuu avaamaan täyden H200-kysynnän, liikevaihdon kasvu voi nousta 69 prosenttiin, noin 360 miljardiin dollariin, Motley Fool -analyysin mukaan.

Nvidian nykyisessä 21x forward-hinta-myyntikerronnassa pelkkä matematiikka voi tukea merkittävästi korkeampia arvostusmääriä.