Miksi Nvidian osake on tänään yli 2 % laskussa

Nvidian osake pysyi paineen alla varhain keskiviikkona, kun tuoreet raportit Kiinasta herättivät lisää epäilyksiä yhtiön kyvystä jatkaa H200-tekoälypiirien myyntiä kiinalaisille asiakkaille.

Kirjoitushetkellä Nvidian osake oli laskenut noin 2 % ja oli noin 181 dollaria.

Reutersin raportin mukaan kiinalaiset tulliviranomaiset ohjeistivat tällä viikolla tulliviranomaisia, että Nvidian H200-tekoälypiirit eivät saa tulla maahan.

Samaan aikaan kiinalaiset viranomaiset kutsuivat kotimaisia teknologiayrityksiä tiistaina kokouksiin, joissa heille nimenomaisesti sanottiin, ettei H200-siruja saa ostaa, ellei se ole ehdottoman välttämätöntä, toisessa The Informationin raportissa kerrottiin.

"Viranomaisten sanamuoto on niin ankara, että se on käytännössä toistaiseksi kielto, vaikka tämä saattaa muuttua tulevaisuudessa, jos asiat kehittyvät," eräs keskusteluihin perehtynyt henkilö kertoi uutistoimistolle.

H200 nousee geopoliittiseksi kiistapisteeksi

H200, Nvidian toiseksi tehokkain tekoälypiiri, on noussut yhdeksi kiistanalaisimmista kysymyksistä nykyisissä Yhdysvaltojen ja Kiinan suhteissa.

Vaikka kiinalaisten teknologiayritysten kysyntä on edelleen vahvaa, Pekingin aikomukset ovat kaukana selvistä.

Markkinaosapuolet ovat jakautuneet siitä, aikovatko Kiina asettaa suoran kiellon kotimaisten siruvalmistajien kasvun nopeuttamiseksi, ottaa käyttöön kapeasti räätälöityjä rajoituksia vai käyttää asiaa vipuvartena laajemmissa neuvotteluissa Washingtonin kanssa.

Epävarmuutta pahentaa se, että Trumpin hallinto virallisesti hyväksyi H200:n viennin Kiinaan tällä viikolla, vaikkakin erityisin ehdoin.

Hyväksyntä on itsessään osoittautunut kiistanalaiseksi Yhdysvalloissa, jossa kiinalaiset haukat ovat varoittaneet, että tällaisten kehittyneiden sirujen salliminen Kiinaan voisi parantaa maan sotilaallisia kykyjä ja heikentää Amerikan johtoasemaa tekoälyssä.

Ristiriitaiset signaalit Pekingistä

Lisäksi The Information raportoi tiistaina, että Kiinan hallitus kertoi joillekin teknologiayrityksille hyväksyvänsä H200-hankinnat vain erityistilanteissa, kuten tutkimus- ja kehityshankkeissa, joita tehdään yhteistyössä yliopistojen kanssa.

Tämä kapeampi lupa on ristiriidassa Reutersin raportin kuvaaman laajemman sävyn kanssa, joka korostaa Pekingin päätöksenteon joustavaa ja läpinäkymätöntä luonnetta.

Viime vuonna presidentti Donald Trump kielsi aluksi Nvidian paljon heikomman H20-sirun viennin, mutta salli myöhemmin rajoitetun myynnin.

Peking kuitenkin käytännössä esti nämä viennot elokuun tienoilla, mikä sai Nvidian toimitusjohtajan Jensen Huangin sanomaan, että yhtiön osuus Kiinan tekoälysirumarkkinoista oli pudonnut nollaan.

H200 edustaa huomattavasti merkittävämpää tuotetta. Se tarjoaa noin kuusinkertaisen suorituskyvyn kuin H20, mikä tekee siitä kriittisen työkalun laajamittaiseen edistyneiden tekoälymallien koulutukseen.

Vaikka kiinalaiset siruvalmistajat, kuten Huawei, ovat kehittäneet prosessoreita kuten Ascend 910C, alan toimijat pitävät laajalti Nvidian H200:aa huomattavasti tehokkaampana ja kypsämpänä huipputason työkuormille.

Korkeat panokset molemmille osapuolille

Raporttien mukaan kiinalaiset teknologiayritykset ovat tilanneet yli kaksi miljoonaa H200-sirua, joiden hinta on noin 27 000 dollaria kappaleelta, mikä ylittää selvästi Nvidian nykyisen noin 700 000 piirin varaston.

Tuo kysyntä kuvastaa mahdollisuuden laajuutta — ja jännitettä — tuotteen ympärillä.

Onko Nvidialla tai Kiinalla vielä enemmän voitettavaa H200-myynnin jatkamisesta, on avoin kysymys.

Nvidialle paluu Kiinan markkinoille avaisi kymmeniä miljardeja dollareita potentiaalisia tuloja.

Yhdysvaltain hallitus hyötyisi myös, sillä se on asettanut 25 %:n maksun hyväksytyille siruviennille.

Viennin kannattajat, mukaan lukien Valkoisen talon tekoälyjohtaja David Sacks, ovat väittäneet, että kehittyneiden sirujen myynti Kiinalle voisi lannistaa kotimaisia kilpailijoita kiihdyttämästä pyrkimyksiä saavuttaa Nvidian kehittyneimpiä malleja.

Kriitikot väittävät, että tällaiset myynnit voivat vahvistaa Kiinan strategisia kykyjä.

Uudistetut rajoitukset näyttivät hyödyttävän Kiinan kotimaista puolijohdesektoria.

Kiinalaisten sirujen valmistajan osakkeet nousivat keskiviikkona sen jälkeen, kun raportoitiin, että Peking rajoittaa H200-ostot poikkeustapauksiin.

Nämä edistysaskeleet vahvistuivat, kun Zhipu, yksi Kiinan niin sanotuista "tekoälytiikereistä", esitteli uuden tekoälymallin, jonka se kertoi olevan koulutettu kokonaan Huawein paikallisesti valmistamilla siruilla.

Ilmoitus tulkittiin laajasti Pekingin päättäväisyydeksi edistää kotimaisia vaihtoehtoja Yhdysvaltojen teknologialle.