EU:lla on 8 biljoonan dollarin vaikutusvalta Yhdysvaltoihin nähden, kun Trump uhkaa uusilla tulleilla

Euroopan pääkaupungit punnitsevat vastaustaan presidentti Donald Trumpin viimeisimpään tulliuhkaan, tällä kertaa hänen kiistanalaiseen pyrkimykseensä hankkia Grönlanti.

Vaikka Valkoinen talo on antanut noin 10 %:n velvollisuudet kahdeksalle Naton liittolaiselle 1. helmikuuta alkaen, analyytikot varoittavat, että todellinen taistelu ei välttämättä käydä satamissa vaan rahoitusmarkkinoilla.

Deutsche Bankin mukaan EU:lla on yhteensä arviolta 8 biljoonaa dollaria Yhdysvaltain varoja, mikä tekee siitä Washingtonin suurimman ulkomaisen velkojan.

Tuo valtava altistus antaa blokille "voimakkaan vipuvarren", jos jännitteet kärjistyvät täysimittaiseksi kauppakiistaksi, mikä nostaa riskiä pääoman pakenemisesta ja dollarin tasapainottamisesta.

EU:n taloudellinen tulivoima Grönlannin kiistassa

Viimeisimmässä raportissaan Deutsche Bankin vanhempi strategi George Saravelos korosti, että EU:n rooli Amerikan suurimpana lainanantajana jää usein huomiotta kauppakeskusteluissa.

Yhdysvaltain joukkovelkakirjojen ja osakkeiden omistukset ovat lähes kaksinkertaiset verrattuna muuhun maailmaan verrattuna, joten mantereella on kyky aiheuttaa todellista kipua, jos se päättää purkaa asemiaan.

"Kaikesta sotilaallisesta ja taloudellisesta vahvuudestaan huolimatta Yhdysvalloilla on yksi keskeinen heikkous: se luottaa muihin maksamaan laskunsa suurten ulkoisten alijäämien kautta", hän kertoi asiakkailleen.

Tämä riippuvuus tekee Washingtonista haavoittuvan Euroopan pääoman allokoinnin muutoksille. Grönlannin johtama tullisota voisi nopeuttaa vetäytymisiä – toistaen jo viime vuonna tanskalaisten eläkerahastojen näkemät toimet.

Aseistamalla pääomamarkkinoita, ei kauppavirtoja

Mikä tekee tästä vastakkainasettelusta erityisen vaarallisen, on mahdollisuus, että Eurooppa voisi "siirtää" taistelukenttää tulleista rahoitukseen.

Asiantuntijat varoittavat, että blokilla on kyky aseistaa pääomamarkkinoita rajoittamalla yhdysvaltalaisten yritysten pääsyä EU:n likvidiiteettiin tai tasapainottamalla pois dollarimääräisistä varoista.

Tällaiset toimet iskevät Amerikan rahoitustarpeiden ytimeen – häiritsisivät valtionlainojen tuottoja ja heikentäisivät sijoittajien luottamusta.

Saravelos väitti, että "se on pääoman aseistamista eikä kauppavirtoja, jotka olisivat ylivoimaisesti kaikkein häiritsevin markkinoille."

Jos Eurooppa valitsee tämän tien, seuraukset voivat ulottua kauas Grönlannin ulkopuolelle, ravistellen sekä Wall Streetiä että globaalia pääomaa.

Pääomamarkkinat valmistautuvat transatlanttiseen turbulenssiin

Laajempi huoli ei ole pelkästään teräksen tai autojen tulleissa, vaan myös globaalin rahoituksen vaikutukset.

Kun Yhdysvaltojen nettosijoitusasema on ennätyksellisen negatiivinen, Euroopan ja Yhdysvaltojen markkinoiden keskinäinen riippuvuus ei ole koskaan ollut suurempi.

Mikä tahansa merkittävä dollarialtistuksen uudelleentasapainotus voisi aiheuttaa volatiliteettia valuutoissa, osakkeissa ja joukkovelkakirjoissa maailmanlaajuisesti.

Saravelos varoitti, että vaikka euro ei ehkä kärsi niin paljon kuin pelättiin, sijoittajien tulisi varautua lisääntyneeseen epävarmuuteen.

Jos EU alkaa käyttää taloudellista vaikutusvaltaansa aseena, seuraukset voivat heijastua paljon Grönlannin ulkopuolelle.

Wall Streetille riski on selvä: pääoma, ei kauppa, nousisi etulinjaksi tässä geopoliittisessa pattitilanteessa – jos sellainen syntyisi.