Fed-viikko: korot pysyvät vakaina, kun sijoittajat keskittyvät tuloksiin ja talousnäkymiin

Sijoittajat suuntaavat tämän viikon Federal Reserven kokoukseen odottaen korkojen muutosten puuttumista ja tapahtumatonta lopputulosta, kun taas markkinajohtajuus jatkaa laajentumistaan mega-cap-teknologian ulkopuolelle.

CME FedWatchin mukaan markkinat antavat 97 %:n todennäköisyyden, että Fed pysyy vakaana, kun Federal Open Market Committee päättää keskiviikkoiltapäivänä.

Korkomarkkinat olivat rauhallisia, ja dollari pehmeni, USD oli neljän kuukauden pohjalukemissa ja jeni vahvempi interventioriskien keskellä, TD Securitiesin globaalin strategiatiimin mukaan.

Yhdysvaltain osakefutuurit olivat vaihtelevia maanantain alussa: Dow-futuurit olivat alle 0,1 % korkealla, SandP 500 -futuurit pääosin ennallaan ja Nasdaq 100 -futuurit noin 0,1 % alempana.

Mitä odottaa Fediltä tällä viikolla

Fed kokoontuu tiistaina ja keskiviikkona, ja päätös julkaistaan keskiviikkoiltapäivänä. TD Securities odottaa "suhteellisen tapahtumatonta kokousta", ja keskuspankki pysyy odottamassa.

Resonate Wealth Partnersin sijoitusjohtaja Alex Guiliano odottaa myös tapahtumaköyhää 28. tammikuuta pidettävää kokousta ja "vähän syytä Fedille laskea korkoja juuri nyt, varsinkaan viimeisten kolmen kokouksen leikkausten jälkeen", hän kertoi MarketWatchille.

Nykyinen koronlaskusykli alkoi syyskuussa 2024.

Poliittinen paine puheenjohtaja Jerome Powellia kohtaan on voimistunut.

MarketWatchin mukaan presidentti Donald Trump on ajanut alempia korkoja, yrittänyt erottaa Fedin kuvernööri Lisa Cookin ja aloittanut rikostutkinnan Powellia vastaan.

Guiliano sanoi odottavansa Powellin toimivan varovaisesti, jos aihe nousee esiin lehdistötilaisuudessa.

Markkinat keskittyvät tuloksiin ja talouteen

Fedin taustasta huolimatta sijoittajat vaikuttavat keskittyvän enemmän tuloksiin ja talousnäkymiin.

"En usko, että markkina tarvitsee osuutta," ja se voi pärjätä ilman sellaista tämän vuoden alussa, kertoi SoFin sijoitusstrategian johtaja Liz Thomas MarketWatchille.

Markkinajohtajuus on laajentunut. Kasvusektorit, mukaan lukien teknologia, ovat viime kuukausina jääneet jälkeen syklisemmillä ja arvoalueilla.

Energia, teollisuus ja materiaalit ovat olleet vuoden 2026 alun voittajia, ja pienyhtiö Russell 2000 on ohittanut tammikuun SandP 500:n, MarketWatchin mukaan.

MarketWatch huomauttaa, että Yhdysvaltain talous vaikuttaa vakaalta, inflaatio on pääosin hallinnassa ja BKT:n kasvu on vahvaa.

Liittovaltion tietojen paluu viime syksyn sulun jälkeen on auttanut sijoittajia arvioimaan trendejä vuoden 2025 työmarkkinoiden pehmeän jakson jälkeen.

Valuutta- ja kurssitausta

TD Securities raportoi hiljaisesta valtionlainojen istunnosta, ja korot saivat tukea.

Tiedot olivat rajallisia: SandP Composite PMI tammikuussa nousi 52,8:aan 52,7:stä, kun taas Michiganin yliopiston indeksi tarkistettiin 56,4:ään 54,0:sta.

USD saavutti neljän kuukauden pohjalukeman viikon alussa, kun taas JPY hyötyi interventioriskeistä, kun puhuttiin Fedin ja Japanin pankin koordinoiduista korkojen tarkistuksista, kertoi TD Securities.

Lähitulevaisuuden katalysaattoreita seurattavaksi

Tulokset voivat olla suurempi heilahdustekijä. Puolet "Magnificent Seven" -raportista tällä viikolla, Microsoft, Meta Platforms ja Tesla keskiviikkona 28. tammikuuta sekä Apple torstaina 29. tammikuuta, MarketWatchin mukaan.

Nämä nimet kantavat edelleen merkittävää painoarvoa SandP 500:ssa, vaikka laajempi osallistuminen voisi tehdä markkinoista kestävämpiä.

"SandP 500:n odotetaan kasvavan tulosta 15 % tänä vuonna, ja sen hinta on tällä hetkellä noin 22-kertainen ensi vuoden tulokseen verrattuna", kertoi Global X:n sijoitusstrategian johtaja Scott Helfstein MarketWatchille.

Hän lisäsi, että suurin osa viime vuoden nousuista tuli tuloskaudella, mikä viittaa siihen, että perustekijät ovat keskeinen tekijä, kun taas alhaisemmat korot ovat myötätuuli mutta "ei edellytys" osakkeiden nousulle.

Politiikan näkemykset ja politiikka

MarketWatch raportoi, että Trumpin odotetaan nimittävän uuden Fed-puheenjohtajan, mikä voi tuoda "osakemarkkinoiden volatiliteettia" markkinoiden sopeutuessa kesken vuoden, Guilianon mukaan.

Kauppiaat alkavat hinnoitella 59,4 %:n mahdollisuutta kesäkuun koronlaskulle, mikä saattaa vahvistaa taukoa seuraavissa kokouksissa.

Miksi Fedin päivät edelleen liikuttavat markkinoita

Vaikka Fed pysyisi ennallaan, lehdistötilaisuuden ympärillä vallitseva volatiliteetti on edelleen yleistä.

Thomas sanoi, että sijoittajat usein "kuuntelevat tarkasti ja pitävät kiinni jokaisesta Jerome Powellin sanasta" ja varoitti, että "vaarallisin aika käydä kauppaa on klo 14–14.30. Itäistä aikaa Fed-päivinä."

Yhteenvetona: kun Fedin odotetaan laajasti pitävän asemansa, huomio siirtyy tuloksiin ja talouteen, kun taas valuutta- ja koroindeksit osoittavat rauhallisempaa taustaa.

Seuraava vaihe riippuu todennäköisesti voittotrendeistä, saapuvista tiedoista ja Fedin johtajuuden vaihdoksesta myöhemmin tänä vuonna.