SpaceX-osake nousi, kun Bernstein säilytti myönteisen näkemyksen

SpaceX-osake SPCX nousi maanantaina, kun Bernstein SocGen Group toisti Outperform-suosituksensa ja $248 tavoitehintansa, ja samalla korosti epävarmuutta yhtiön suoraan laitteisiin kohdistuvassa mobiililiiketoiminnassa.

Bernstein pysyy myönteisenä SpaceX:n laajemmille mahdollisuuksille, mukaan lukien laukaisupalvelut, kiertoradalla toimivat datakeskukset ja Starlink-laajakaista kuluttaja-, yritys- ja valtionasiakkaille.

Bernstein totesi, että nämä liiketoiminnot tukevat sen myönteistä näkemystä yhtiön osakkeesta.

"Olemme edelleen optimistisia SpaceX:n kokonaismahdollisuuksista," Bernstein sanoi ja nimesi suoraan laitteisiin kohdistuvan mobiililiiketoiminnan segmentiksi, jonka se katsoo olevan haastavin.

Bernsteinin mukaan SpaceX tuotti viimeisten 12 kuukauden aikana $23 billion liikevaihtoa ja sen bruttokatemarginaali oli 52%. Yhtiö on edelleen tappiollinen.

Suoraan laitteisiin kohdistuva liiketoiminta on edelleen haaste

Bernsteinin keskeinen huoli liittyy SpaceX:n suunnitelmiin laajentaa Starlink suoraan laitteisiin kohdistuvaan mobiiliyhteyteen.

Yhtiö suunnittelee aloittavansa Mobile V2 -satelliittikonstellationin Starship-laukaisunsa mid-2027.

Bernstein on aiemmin tarkastellut SpaceX:n mobiililiiketoiminnan näkymiä raportissa otsikolla "SpaceX: The Telecom Play - Can Direct-to-Device Work?"

Uusin analyysi keskittyy SpaceX:n suunnitellun rakentamisen vaatimuksiin ja kustannuksiin sekä mahdollisiin vaikutuksiin tele- ja mastotoimialoilla toimiville yhtiöille.

Työtä johti Bernsteinin US Communications Infrastructure- ja Telecom-tiimit.

Yhtiön arvio viittaa siihen, että vaikka SpaceX:llä on useita liiketoimintoja, jotka tukevat sen pitkän aikavälin mahdollisuutta, suoraan laitteisiin kohdistuva segmentti on haastavampi kuin sen muut toiminnot.

Siksi Bernsteinin positiivinen kanta pysyy keskittyneenä SpaceX:n laajempaan mahdollisuuteen eikä ole täysi hyväksyntä sen mobiili-ambitioille.

SpaceX kohtaa Dragon-laukaisun viivästymisen

Erillään tästä SpaceX ja NASA viivästyttävät suunniteltua Crew-13 -lennettä Kansainväliselle avaruusasemalle sen jälkeen, kun Dragon-aluksen työntövoimajärjestelmän hapettimen vuodosta havaittiin vika.

NASA ja SpaceX suorittavat lisätestejä eivätkä ole ilmoittaneet uutta tavoitelaukaisupäivää. Lennolla odotetaan olevan amerikkalaisia, kanadalaisia ja venäläisiä astronautteja.

Dragon on SpaceX:n pääalusta astronauttien ja rahtien kuljettamiseen kiertoradalle, ja se on ainoa Yhdysvaltain vaihtoehto miehistön kuljettamiseksi Kansainväliselle avaruusasemalle.

Laukaisun viivästys seuraa kiireistä jaksoa SpaceX:lle.

Yhtiö laukaisi sunnuntaina $4.3 billion arvoisen NASA:n teleskoopin, joka on suunniteltu pimeän aineen ja pimeän energian tutkimiseen. Laukaisun jälkeen presidentti Donald Trump kehui tehtävää jälkilaukaisukonferenssissa.

Laajempi Yhdysvaltain avaruussektori saa myös hallinnon huomiota. Trump aloitti perjantaina prosessin luoda "US space academy", jonka on tarkoitus palvella US Space Forcea ja tukea siviiliavaruuslentoja NASA:n kautta.

Sijoittajille Bernsteinin toistettu suositus korostaa sen jatkuvaa luottamusta SpaceX:n monipuolistettuihin liiketoimintanäkymiin.

Samaan aikaan yhtiön arvio nostaa esiin suoraan laitteisiin kohdistuvan mobiilitoiminnan alueena, jossa toteutus, kustannukset ja kilpailudynamiikka voivat säilyä merkittävinä tekijöinä yhtiön työskennellessä kohti suunniteltuja 2027-satelliittilaukaisuja.