Applen osake laskee, kun Tim Cook siirtyy syrjään — Ternus kohtaa tekoäly- ja iPhone-jälkeiset haasteet

Applen osake AAPL laski maanantaina 1,8 % sen jälkeen, kun John Ternus valmistautuu ottamaan toimitusjohtajan tehtävät vastaan korvaten Tim Cookin yli vuosikymmenen johtokauden jälkeen.

Ternus ottaa johdettavakseen yhtiön, jonka arvo on lähes $5 trillion, joten Applen kasvun ylläpitäminen nykyisestä mittakaavasta tulee olemaan yksi hänen suurimmista haasteistaan.

Vasta valittava toimitusjohtaja perii liiketoiminnan, joka on laajentunut merkittävästi Cookin aikana.

Apple myi noin 72 miljoonaa iPhonea vuonna, jolloin Cookista tuli toimitusjohtaja, kun taas Counterpoint Research arvioi yhtiön myyvän 255 miljoonaa iPhonea tänä vuonna.

Cookin toimikauteen on myös kuulunut kurinalainen pääoman kohdentaminen, säännölliset tuotelanseeraukset sekä merkittävä palveluliiketoiminnan laajentaminen.

Yhtiö on palauttanut osakkeenomistajille yli $1 trillion osinkoina ja osakkeiden takaisinostoina.

Sijoittajat etsivät nyt Applen seuraavaa merkittävää kasvun veturia, etenkin kun tekoäly muovaa teknologiasektoria.

Ternus kohtaa Applen tekoälyhaasteen

Yksi Ternusin välittömistä prioriteeteista tulee olemaan Applen tekoälystrategia, erityisesti Sirin kehittäminen.

Futurum Groupin toimitusjohtaja Daniel Newman sanoi, että Applen pitää tunnistaa älypuhelimen jälkeinen seuraava laskentainteraktiivinen alusta. "Applen on omistettava tämä", Newman totesi CNBC-haastattelussa ja lisäsi, että uskoo tämän olevan Ternusin "iso tehtävä".

Newman katsoi, että Apple nykyisin toimii tärkeässä asemassa tekoälyn "kokemustasona", koska kuluttajat käyttävät yhä enemmän palveluita kuten ChatGPT:tä ja Claudea Apple-laitteiden kautta.

Hän kuitenkin totesi, että yhtiö ei ole vielä täysin hyödyntänyt tätä asemaa.

Apple on ilmoittanut ohjelmistoparannuksista, joiden tarkoituksena on tehdä Siristä kykenevämpi suorittamaan enemmän tehtäviä.

Wall Street Journalin varhaiset testit Sirin tekoälybetasta havaitsivat, että se saattoi olla kilpailijoita hitaampi tietyissä tehtävissä, vaikka Applen taustalla käyttämä Google-teknologia on merkittävästi parantanut sen kyvykkyyksiä.

Newmanin mukaan Applen suurempi haaste ulottuu Sirin ulkopuolelle ja koskee sitä, säilyykö iPhone edelleen keskeisenä laitteena laskennan kannalta.

"Onko matkapuhelin tulevaisuuden laite?" Newman kysyi.

Hän viittasi OpenAI:n ja Metan pyrkimyksiin kehittää uusia laitteita, jotka voisivat muuttaa sitä, miten kuluttajat ovat vuorovaikutuksessa teknologian kanssa.

Arvostus- ja toimitusketjuriskit

Applen arvostus muodostaa toisen haasteen Ternusille.

Osaketta noteerataan 33 kertaa ensi vuoden tuloksilla, verrattuna noin 20 kertaan S&P 500 -indeksiin, vaikka Applen tulos kasvaa suunnilleen puolet markkinan vauhdista.

Moffett Nathansonin Craig Moffett totesi, että sijoittajat ovat olleet valmiita maksamaan Applesta preemiota, koska se vaikuttaa suhteellisen turvalliselta epävarmuuden aikana, joka liittyy massiivisten tekoälyinvestointien tuottoihin.

Hän varoitti kuitenkin: "kun arvostus venyy, turvallisuus ei ole enää turvallista."

Apple kohtaa myös paineita toimitusketjussaan.

Tekoälyyritykset kilpailevat muisti-, tallennus- ja logiikkapiirien kapasiteetista, mikä voi kasvattaa Applen kustannuksia ja aiheuttaa pulaa. Yhtiö on siirtänyt osan korkeammista kustannuksista kuluttajille.

Applen riippuvuus Kiinasta on myös toinen Ternusin eteen tuleva kysymys.

Vaikka Cook on pitkälti hoitanut tariffiriskejä poliittisella vaikuttamisella, suuri osa Applen toimitusketjusta on edelleen keskittynyt Kiinaan Yhdysvaltojen ja Kiinan käydessä kauppasuhdekriisiä.

Yhtiön palveluliiketoimintakin on paineen alla. Kalifornian tuomarin päätökset ovat rajoittaneet Applen kykyä periä maksuja joistakin sovinnon sisäisistä ostoista. Appfigures arvioi, että Applen Yhdysvaltain App Storen provisiotulot laskivat 6 % kesäkuun neljänneksellä.

Uudet tuotteet tarjoavat mahdollisuuksia

Näistä haasteista huolimatta Apple siirtyy johtajavaihdokseen useilla vahvuuksilla.

iPhone on edelleen erittäin suosittu, ja iPhone 17 Pro hyötyy parannuksista, kuten paremmasta kamerasta ja vahvemmasta akusta.

Myös Mac-koneille on nähtävissä kysynnän elpymistä, kun Apple-suunnitteet sirut osoittautuvat kykeneviksi ajamaan suuria kielimalleja paikallisesti, mikä on osaltaan aiheuttanut tuotevajetta.

Foldattava iPhone odotetaan myös esiintyvän Ternusin ensimmäisessä iPhone-lanseeraustapahtumassa.

IDC arvioi, että laite voisi saada 40 % taittuvien älypuhelinten markkinasta vuoden 2027 loppuun mennessä.

Newman totesi myös, että Ternus kohtaa korkean odotustason Cookin jälkeen. Hän antoi tunnustusta Cookille Applen globaalin toimitusketjun rakentamisesta ja vahvasta yksikkotaloudesta, ja totesi, että Ternusin tausta laitteistossa ja insinööritieteissä antaa hänelle erilaiset taitot.

"Olemme nähneet headsetit epäonnistuvan. Autot eivät toimineet. Applen älykoti ei koskaan oikein ottanut tuulta alleen", Newman sanoi korostaen Applen vaikeutta luoda menestyviä uusia tuotekategorioita.

Apple on noussut yli 2 200 % Cookin toimikaudella, vaikka Newman sanoi sen jääneen jälkeen useista Magnificent Seven -verrokkiyrityksistä. Hän arvioi myös, että Apple käytti noin $877 billion osakkeiden takaisinostoihin kyseisenä aikana.

Ternusin tehtävä ei siis ole vain ylläpitää Applen nykyisiä liiketoimintoja, vaan määrittää, mistä yhtiön seuraava kasvuvaihe tulee tekoälyn muokatessa teknologiaympäristöä.