Kanadan listautumisantimarkkinat heräävät uudelleen vuonna 2026 vuosien pysähtyneisyyden jälkeen

Kanadan alkulistausmarkkina, joka on ollut pitkään lepotilassa, on jälleen heräämässä, ja pankkiirit sekä pörssiviranomaiset ehdottavat, että vuosi 2026 saattaa olla ratkaiseva noin neljän vuoden hiipumisen jälkeen.

IPO:iden kasvu merkitsisi uudelleensyntynyttä luottamusta Kanadan talouteen ja kääntäisi pitkään jatkuneen trendin, jossa yritykset poistuvat pörssistä maassa.

Viime vuosina kanadalaiset yritykset ovat suurelta osin vältelleet julkisia markkinoita, kun vahvat korot ja kestävä inflaatio ovat painaneet arvostusta.

Useat yritykset keskeyttivät listautumissuunnitelmansa tai valitsivat sen sijaan pääomasijoittamisen rahoituksen.

Tämä varovaisuus tuli laajemman maailmanlaajuisen listautumisannin hidastumisen aikana, kun markkinoiden volatiliteetti, epävarmuus Yhdysvaltojen tullien suhteen ja kohonneet listautumisantikustannukset olivat vaikuttaneet.

Mutta nyt heidän näkemyksensä mukaan tunnelma on muuttumassa. Parantuneen osakemarkkinoiden ja sijoittajien mielialan myötä teknologian, luonnonvarojen, kulutustuotteiden, fintech-yritysten ja muiden alojen yritykset etsivät jälleen listautumista.

Kanada kärsi enemmän kuin kilpailijansa

Viime vuonna listautumisantien määrä laski maailmanlaajuisesti, mutta Kanadan markkinat kärsivät vielä enemmän.

Maailmanlaajuiset vaikeudet pahenivat sääntelyesteiden vuoksi, ja pieni joukko yrityksiä oli valmis listautumaan.

Tämän seurauksena julkisesti noteerattujen yritysten määrä Toronto Stock Exchangessa (TSX) väheni, kun muut markkinat alkoivat vakiintua.

Monet ihmiset näkevät uudet listautumisannit (IPO:t) talouden tilan mittarina, koska ne osoittavat sijoittajien kiinnostusta ja yritysten luottamusta.

Kanadan tapauksessa ne toimivat myös lakmustestinä pääministeri Mark Carneyn yritysmyönteiselle ohjelmalle, joka sisältää lupauksia tuottavuuden lisäämisestä sekä kansainvälisten kauppa- ja kaupallisten liittoumien laajentamisesta.

Lisääntynyt ulkomainen investointi voi olla ratkaisevan tärkeää.

"Sinulla on houkuttelevampi listautumismarkkina, kun maahan tulee enemmän ulkomaisia sijoituksia. Ovemme ovat avoinna kaikille maailmassa," totesi Michael Dehal, Raymond Jamesin Dehal Investment Partnersin vanhempi salkunhoitaja.

Hän lisäsi, että yritykset saisivat enemmän rahoitusta ja taloudellista tukea, jos heillä olisi enemmän kansainvälistä tukea.

Liikemäärän merkkejä

Jo nyt on merkkejä siitä, että markkinat saattavat olla muuttumassa. Rockpoint Gas Storage, edellisen vuoden suurin listautumislistautuminen, keräsi lokakuussa 704 miljoonaa Kanadan dollaria, herättäen toiveita listautumisten kasvusta.

Sekä pankkiirit että sijoittajat ovat seuranneet kaupan suorituskykyä tarkasti.

Kanadassa toimivan JP Morganin toimitusjohtajan David Rawlingsin mukaan, joka rahoitti Rockpoint-kaupan, "onnistuneet listautumisantit voivat luoda myönteisiä ennakkotapauksia tuleville tarjouksille."

Hän kuvaili osakkeen kehitystä positiiviseksi, kun sijoittajat arvioivat tulevia kauppoja, ja huomautti, että osake käy tällä hetkellä noin 25 % yli listautumishinnan.

Näistä edistysaskeleista huolimatta kokonaiskuva on edelleen vaikea. Viimeisen kolmen vuoden aikana TSX:n listattujen yritysten määrä on vähentynyt.

Pääasiassa take-private -kauppojen, fuusioiden ja yritysostojen sekä rahoitus- ja energia-alan konsolidaation seurauksena vuonna 2025 oli vain kaksi listautumisantia (IPO) ja 55 listautumista. Vuonna 2023 ja 2024 listalta poistot ylittivät myös listaukset.

Vahvat osakkeet, heikko tarjonta

Ironista kyllä, vahva osakemarkkina on osunut yhteen listautumisansantitoiminnan laskun kanssa. Vuonna 2025 SandP/TSX Composite -indeksi nousi noin 29 %, ylittäen SandP 500:n 16 %:n nousun.

Kaivosyhtiöiden nousu ja suurten pankkien kasvavat arvostukset, jotka muodostavat noin kolmanneksen indeksistä, olivat nousun pääajureita.

Vaikka yritykset eivät olisi halunneet tulla markkinoille, pitkä osake osoittaa, että sijoittajat etsivät alueita sijoittaa rahaa.

Bank of Montrealin osakepääomamarkkinoiden johtaja Peter Miller väittää, että jälkimmäinen on ollut ongelma. Miller väitti, että Kanadan listautumisantien laskun syynä oli tarjonta eikä kysyntä.

Hän kuitenkin kertoi, että viime kuukausina suuntaus on muuttunut dramaattisesti. Tällä hetkellä IPO-putki on vahvimmillaan sitten vuoden 2021.

Optimismia, jota riskit hillitsevät

Tätä optimismia jakavat myös muut pankkiirit.

Jackie Nixon, Royal Bank of Canadan Kanadan osakemarkkinoiden johtaja, kertoi, että hänen tiiminsä tekee yhteistyötä useiden yksityisten yritysten kanssa, joiden odotetaan listautuvan pörssiin vuonna 2026.

Koska monet potentiaaliset liikkeeseenlaskijat pyrkivät keräämään suuria summia, TMX Group, joka hallinnoi TSX:ää, odottaa myös merkittävää listautumisen kasvua.

Vaikka yritykset listattaisiin, vaaroja on silti olemassa. Esimerkiksi GO Residential Real Estate Investment Trust on menettänyt lähes 25 % arvostaan heinäkuussa 2025 lähtien heinäkuussa 2025.

Michael Ashley Schulmanin, Running Point Capital Advisorsin kumppanin, mukaan "tärkeintä on, pystyvätkö operaatioyhtiöiden listautumisantit todella käymään kauppaa hyvin liikkeeseenlaskun jälkeen."

Kanadan kohtaama haaste vuoden 2026 lähestyessä on uuden kiinnostuksen muuttaminen pitkäaikaiseksi menestykseksi, varmistaen, että uudet listaukset eivät ainoastaan ilmesty, vaan toimivat riittävän hyvin säilyttääkseen luottamuksen julkisiin markkinoihin.