Kulta nousee yli 5 000 dollarin, kun hyödykemarkkinat jakautuvat makroriskin ja fyysisen tarjonnan välillä

Geopoliittinen riski on nostanut kullan yli 5 000 dollarin unssilta sijoittajien epävarmuuden vuoksi, vaikka energiamarkkinat ovat edelleen tiukasti sidoksissa konkreettisiin kysyntä-tarjonnan rajoitteisiin, Rystad Energyn uuden päivityksen mukaan.

"Viesti raaka-ainemarkkinoille viikkoon mentäessä on selvä. Geopoliittinen retoriikka pysyy äänekkäänä, mutta hinnoittelu reagoi edelleen pääasiassa konkreettisiin rajoitteisiin tarjonnassa, kaupassa ja politiikassa', sanoi Rystadin pääekonomisti Claudio Galimberti sähköpostitse lähetetyssä kommentissaan.

Geopolitiikka, kauppa ja epävakaus

Riskivarojen markkinat sivuuttivat suurelta osin Grönlannin tapauksen, mikä viittaa siihen, että välitön Yhdysvaltojen ja EU:n kauppashokki olisi epätodennäköinen, Galimbertin mukaan.

Tällä oli vaikutusta hyödykkeisiin.

Brentin raakaöljyn hinnat, jotka aluksi vahvistuivat laajemman geopoliittisen levottomuuden vuoksi Venezuelaan ja Iraniin, pehmenivät, kun lyhyen aikavälin transatlanttisen kaupan häiriöiden riski kasvoi.

Hinnat kuitenkin toipuivat, kun tilanne myöhemmin rauhoittui.

Raakaöljyn hinnat ovat edelleen herkkiä lisääntyville toimitusriskeille, pääasiassa Yhdysvaltojen jatkuvan uusiutuneen pakotepaineen vuoksi Irania kohtaan, joka jatkaa öljymarkkinoiden tukemista.

Keskisuurvaltojen havaittava suuntaus taloudellisten suhteiden monipuolistamiseksi korostui Kanadan pääministeri Mark Carneyn ehdotuksesta "muuttuvan geometrian" liittoumista, jotka keskittyvät toimitusketjun resilienssin ja energiaturvallisuuden parantamiseen jäykän poliittisen linjauksen sijaan.

Sävy kuitenkin kärjistyi jyrkästi, kun Yhdysvaltain presidentti Donald Trump uhkasi asettaa Kanadalle 100 % tullit, jos Ottawa ratifioisi kauppasopimuksen Kiinan kanssa.

Lisäksi viikko toi mukanaan jännittyneen eskalaatiojakson ja sitä seuranneen jännitteen lieventymisen Yhdysvaltojen ja Euroopan välillä Grönlannin suvereniteetin suhteen, mikä hetkellisesti ajoi molemmat talousblokit kauppasodan partaalle.

Energiamarkkinat

Painopiste pysyy energiamarkkinoilla.

"Öljykauppiaat seuraavat Iranin pakotteiden täytäntöönpanon konkreettista toteutusta ja OPEC+:n jäsenten signaaleja, kun taas maakaasumarkkinat ovat edelleen erittäin alttiita sääriskeille", Rystad Energy kertoi päivityksessä.

Raaka-aineiden hinnoittelu lähitulevaisuudessa muuttuu merkittävästi sekä makrotaloudellisten tietojen että tulevien politiikkapäätösten vaikutuksesta, kertoi norjalainen energiatietoyritys.

Fedin ja makrotalouden jakautuminen

Huomio kiinnittyy Federal Reserven ohjeistukseen sen odotetun päätöksen jälkeen pitää korot vakaana tällä viikolla, erityisesti puheenjohtaja Powellin kommentteihin.

Koska Yhdysvaltojen kasvu on ylittänyt odotukset ja inflaatio seuraa ennusteita, markkinat ovat vähentäneet odotuksia välittömistä korkojen laskuista.

Raaka-ainemarkkinoilla tämä tarkoittaa, että Yhdysvaltain dollari, reaalikorot ja yleinen likviditeetti pysyvät keskeisinä muuttujina, Rystad sanoi.

Fedin jatkuva rajoittava linja rajoittaisi todennäköisesti syklisten raaka-aineiden nousua, kun taas joustavamman lähestymistavan merkit voisivat vahvistaa energia- ja teollisuusmetalleja.

"Jalometallit kertovat toisen tarinan," Galimberti sanoi.

Kullan jatkuva kysyntä, joka nyt ylittää 5 000 dollaria unssilta, ja hopean kysyntä, joka on noussut selvästi yli 100 dollarin, on suora seuraus sijoittajien tavoittelusta suojautua merkittävältä politiikan epävarmuudelta, kasvavilta huolilta finanssivallasta sekä kasvavista epäilyksistä Federal Reserven riippumattomuudesta.