Teslan Q4 tulosennuste: Wall Street odottaa heikkoja lukuja, mutta tärkeä villi kortti häämöttää

Tesla (NASDAQ: TSLA) raportoi vuoden 2025 neljännen neljänneksen tulokset 28. tammikuuta, ja Wall Street on jo valmistautunut tiukkoihin lukuihin.

Konsensusarviot odottavat liikevaihdon laskevan 3,6 % 24,5 miljardiin dollariin, kun taas osakekohtainen voitto voi pudota 40 % 0,44 dollariin, mikä heijastaa 15,6 %:n laskua ajoneuvotoimituksissa.

Luvut näyttävät julmilta, kun Teslan autoliiketoiminta hidastuu, katteet ovat paineen alla ja BYD:n kilpailu kiristyy.

Mutta pinnan alla Wall Streetiltä saattaa puuttua tärkeä villikortti, joka saattaa muuttaa autonvalmistajan pelin.

Energian voiton moottori saattaa yllättää

Teslan energiasegmentti on nousemassa neljänneksen päähenkilöksi.

Yhtiö otti käyttöön ennätykselliset 14,2 gigawattituntia tallennustilaa neljännellä neljänneksellä, ja analyytikot odottavat energiatulojen nousevan 3,825 miljardiin dollariin noin 31,1 % bruttokatteella.

Tuo marginaali on lähes kaksinkertainen verrattuna 17 %:n autoteollisuuden bruttomarginaaliin.

Tässä on strateginen muutos, kun autoteollisuuden katteet pienenevät (kaksi vuotta sitten 21 %:sta), energia nousee voittopuskuriksi.

Energian liikevaihto kasvoi 44 % vuoden takaisesta kolmannella neljänneksellä ja kiihtyy.

Moottori on keskeinen kysyntä tekoälydatakeskuksilta, jotka tarvitsevat verkkovakaata virtaa.

Teslan Megapack ratkaisee kriittisen pullonkaulan tasoittamalla epävakaata virtalähdettä hyperskaalaajille kuten xAI, Google ja OpenAI.

Eräs analyytikko kutsuu Teslaa "aseiden kauppiaaksi tekoälyinfrastruktuurin buumissa."

Teslan Q4 tulosennuste: Rakenteelliset vastatuulet heikentävät voiton laatua

Kolmannella neljänneksellä sääntelyluottotulot romahtivat 43,6 % vuodesta toiseen 417 miljoonaan dollariin.

Republikaanien lainsäädäntö poisti päästörangaistukset ja poisti luottokysynnän yhdessä yössä.

Konsensus ennustaa liikevaihdon laskua 75 % vuonna 2026. Ilman tätä puskuria tiivistetyt autojen katteet iskevät taloudeseen kovemmin. Tämä on "aavemainen voittotappio", josta kukaan ei puhu.

Muskin partisaanivaikutus

Yalen tutkimus (lokakuu 2025) kvantifioi intuitiivisen: Muskin poliittiset toimet maksoivat Teslalle 1,0–1,26 miljoonaa potentiaalista ajoneuvon myyntiä lokakuusta 2022 huhtikuuhun 2025.

Pelkästään vuoden 2025 ensimmäisellä neljänneksellä vaikutus oli 150 %, mikä tarkoitti, että myynti romahti, vaikka tuote- tai sähköautomarkkinoiden perusarvot eivät muuttuneet lainkaan.

Eurooppa laski 27,8 % vuonna 2025? Osittain myskilähtöinen. Johdon kommentaari Länsi-Euroopan kysynnästä tulee olemaan tärkeä, erityisesti Saksassa, jotta voidaan kertoa, vakiintuuko vai kiihtyykö brändin vahinko.

FSD-tilausmuunnoksen kysymys

Tesla muuttaa Full Self-Driving -hinnoittelun 8 000 dollarin kertamaksusta 99 dollarin kuukausitilaukseen 14. helmikuuta alkaen.

Tämä aiheuttaa tammikuun ostopiikin. Tammikuun vertailut nousevat jyrkästi, mutta ensimmäinen Q1 kohtaa rotkon, kun tilaajakunta kypsyy ja vaihtuvuus kasvaa.

Johto ei paljasta tilaajalukuja, mutta kaikki ohjeistus rahastusriskeistä on tässä merkityksellistä.

Ilman sääntelyhyvityksiä, kohdatessaan brändien vastatuulia, autoteollisuuden marginaalin pienentymistä ja Kiinan kilpailua, Teslan autojen tuoton odotetaan olevan merkittävästi heikompi kuin konsensusmallit olettavat.

Energian kasvun ja ohjelmiston ansaintaation on oltava materiaalisia kompensaatioita, ei bonuspyöristysvirheitä.