Michael Burry lyhyeksi Nebiusta – riskialtis doji vahvojen tulosten jälkeen

Nebiusin osake toipui tällä viikolla, nousten korkeimmalle tasolleen sitten 30. kesäkuuta ja ollen 90 % heinäkuun pohjaa korkeammalla. Se lähestyy hitaasti kaikkien aikojen huippua, mikä johtuu sen tuotteiden jatkuvasta kysynnästä. Huolimatta tästä kasvusta Michael Burry on myynyt yhtiön osakkeita lyhyeksi ja varoittaa, että sen suorituskyky heijastaa käynnissä olevaa tekoälybuumia.

Nebiusin osake nousi voimakkaasti vahvojen tulosten jälkeen

Nvidiaa tukeva Nebius julkaisi vahvat taloudelliset tulokset, ja johto viittasi hyperscalerien sekä muiden tekoälyalan yritysten vahvaan kysyntään.

Yhtiö kertoi lausunnossaan tällä viikolla, että sen liikevaihto kasvoi toisella neljänneksellä (Q2) 454 % ja oli $582 million. Sen kuuden kuukauden liikevaihto kohosi 529 %:lla $981 millioniin, mikä tekee siitä yhden nopeimmin kasvavista teknologiayrityksistä.

Nebiusin kasvu oli seurausta sen suurista sopimuksista, kuten Meta Platformsin kanssa tehdystä $27 billion -sopimuksesta. Se solmi myös sopimuksia Cohere:n, Reflectionin ja erään johtavan kvantitatiivisen kaupankäyntiyrityksen kanssa.

Johdon mukaan kysyntä oli niin vahvaa, että se voisi myydä loppuun vuoden 2027 kapasiteettinsa jo tänään. Toimitusjohtaja sanoi:

"Voisimme myydä koko vuoden 2027 kapasiteetin näillä ehdoilla jo tänään. Emme tee sitä tietoisesti, koska näemme suuremman arvon säilyttämällä osan kapasiteetista välittömiä asiakastarpeita varten."

Merkittävimmin tulokset osoittivat, että yhtiö kavensi tappioitaan neljänneksen aikana. Sen oikaistu nettotappio oli $33.2 million verrattuna $91.5 millioniin vuotta aiemmin.

Michael Burry on myynyt NBIS-osaketta lyhyeksi

Siitä huolimatta, että Nebiusin osake on noussut ja liikevaihto kasvanut, Michael Burry on ottanut yhtiötä vastaan lyhyen position. Hän on toistuvasti väittänyt, että tekoälybuumi on kupla, joka lopulta puhkeaa. Nebiuksen lisäksi hän on lyhyeksi myynyt muun muassa Oraclea, Nvidiaa ja Palantiria.

Burry ei ole ainoa sijoittaja, joka on lyhyeksi myynyt yhtiötä. Yhtiön osakkeista on noin 25 % lyhyeksi myytynä, mikä on huomattavasti enemmän kuin esimerkiksi CoreWeavella ja IRENillä.

Yksi syy tähän näkemykseen on se, että Nebius vaikuttaa voimakkaasti yliarvostetulta yhtiöltä, jonka ennustettu hinta/myynti-suhde (forward P/S) on noin 20.

Lisäksi yhtiö jatkaa investointejaan, ja sen keskeisten tuotantopanosten, kuten muistin, palvelimien ja GPU:iden kustannukset ovat nousevassa trendissä. Tämän seurauksena nämä pääomamenot (capex) voivat pakottaa yhtiötä kasvattamaan velkaansa. Sen lähestymistapa on käyttää pitkäaikaisia sopimuksia vakuutena lisälainan ottamiseen. Yhtiöllä on $40 billion arvoiset sitoumukset rahoituksen hankkimiseksi.

Yhtiö kohtaa lisää haasteita, mukaan lukien kasvava kilpailu yrityksiltä kuten Riot Platforms, CoreWeave, SpaceX ja mahdollisesti Meta Platforms.

Nebius Groupin osakkeen tekninen analyysi: doji muodostuu

NBIS-osakekaavio | Lähde: TradingView

Päiväkaavio näyttää, että NBIS-osake on elpynyt viime viikkoina, nousten elokuun pohjasta $146:sta $275:n huippuun. Tämä elpyminen on vienyt osakkeen lähelle kaikkien aikojen huippua $298.9. Osake on myös pysynyt 50 ja 100 päivän eksponentiaalisten liukuvien keskiarvojen (EMA) yläpuolella.

Riskinä on kuitenkin se, että osakkeessa on muodostunut doji-kynttiläkuvio, joka on teknisessä analyysissä yleinen laskua ennakoiva käännesignaali. Siksi osake todennäköisesti vetäytyy lyhyellä aikavälillä, mahdollisesti kohti keskeistä tukitasoa $200.