Broadcomin osake laskee: miksi analyytikot ovat eri mieltä

Broadcomin AVGO osake laski torstaina 3% vaikka puolijohdeyhtiö raportoi odotuksia paremman kolmannen neljänneksen tuloksen ja nosti selvästi ennustettaan tekoälytuloista.

Markkinoiden vaihteleva reaktio johtui siitä, että useat Wall Streetin yhtiöt tarkistivat tavoitehintojaan tulosten jälkeen.

Evercore ISI laski tavoitettaan $578:aan aiemmasta $582:sta säilyttäen Outperform‑suosituksen.

TD Cowen myös laski tavoitettaan $475:een $500:sta, mutta piti Osta‑suosituksen.

Morgan Stanley puolestaan nosti tavoitettaan $505:een $502:sta, ja Cantor Fitzgerald nosti tavoitteen $600:aan $525:stä. Molemmat yhtiöt pitivät osakkeella ylipaino‑suosituksen.

Broadcom ylitti ennusteet, kun tekoälytulot kasvoivat voimakkaasti

Broadcom raportoi kolmannen neljänneksen liikevaihdoksi $29.6 billion, 86% kasvua vuoteen verrattuna ja enemmän kuin Wall Streetin odotukset $29.4 billion, Fiscal.ai:n mukaan.

Oikaistu tulos oli $3.32 osakkeelta, kun konsensusodotukset olivat $3.24.

Tekoälypuolijohdetulot yli kolminkertaistuivat ja nousivat $16.7 billion:iin, mikä korostaa AI‑kysynnän kasvavaa osuutta Broadcomin liiketoiminnassa.

Neljännelle neljännekselle Broadcom ennusti liikevaihdoksi $34.8 billion, hieman alle Wall Streetin arvioiden $34.85 billion.

Vaikka ennusteiden lievä alitus oli olemassa, yhtiö odottaa tekoälypuolijohdetulojen kasvavan edelleen nopeasti.

Broadcom arvioi tekoälypuolijohdetulojen saavuttavan noin $115 billion tilivuonna 2027 verrattuna noin $58 billion odotettuun tilivuonna 2026.

Yhtiö on myös esittänyt tilivuoden 2028 tekoälypuolijohdetuloennusteen $230 billion, mikä viittaa jälleen mahdolliseen kaksinkertaistumiseen vuoden 2027 ennusteesta.

Anthropic ja OpenAI vauhdittavat odotuksia tekoälyn kasvusta

Broadcomin pidemmän aikavälin AI‑näkymää tukee kysyntä sen suurilta XPU‑asiakkailta ja suhteet suuriin tekoälyyrityksiin.

BMO Capital nosti tavoitettaan $575:een aiemmasta $455:stä ja säilytti Outperform‑suosituksen, viitaten Broadcomin suhteisiin kuuden suuren AI‑asiakkaan kanssa.

Yhtiö nimesi Anthropicin ja OpenAI:n tahoiksi, jotka näyttävät laajentavan laskentakapasiteettiaan erityisen aggressiivisesti.

Anthropic ilmoitti huhtikuussa sopimuksesta Broadcomin kanssa useista gigawateista seuraavan sukupolven TPU‑kapasiteettia alkaen vuonna 2027 Claude‑malliensa tukemiseksi.

OpenAI työskentelee Broadcomin kanssa 10 gigawatin räätälöityjen AI‑kiihdyttimien toimittamisesta vuoteen 2029 asti.

Macquarie nosti Broadcomin Outperform‑luokkaan $490 tavoitehinnalla ja odottaa, että pelkästään Anthropic ostaa yli $40 billion arvosta Broadcomilta tilivuonna 2028.

Arvostus- ja toimitusriskit säilyvät

Vaikka kasvunäkymät ovat vahvat, analyytikot korostivat riskejä liittyen Broadcomin arvostukseen, puolijohdesektorin kertoimiin ja toimitusrajoitteisiin.

Evercore ISI kuvaili Broadcomin tuloksia vahvoiksi ja totesi, että ohjeistus viittaa merkittävään tulevaan kasvupotentiaaliin.

Kuitenkin yhtiö katsoi osakkeen laskun johtuvan osittain laajemmista puolijohdesektorista tulevista signaaleista ja P/E‑kertoimien puristuksesta.

RBC Capital toisti Sector Perform ‑suosituksensa ja $400 tavoitehintansa.

Yhtiön mukaan Broadcomin tilivuoden 2027 AI‑tuloennuste $115 billion vastaa sen odotuksia mutta on alle konsensuksen.

RBC nosti esiin myös komponenttien toimitus- ja infrastruktuurin valmiuteen liittyvät mahdolliset rajoitteet Broadcomin kasvutavoitteille.

Se totesi, että suurilla kielimalliyrityksillä on toimitus‑ ja rahoitussopimuksia useiden piirinvalmistajien ja pilvipalveluntarjoajien kanssa, mikä luo epävarmuutta piisirjainten kohdentamisesta.

Broadcomin arvostus on noin 18.5 kertaa arvioituja kalenterivuoden 2027 tuloksia, RBC:n mukaan, mikä edustaa yli 30% preemiota Nvidiaan verrattuna osakepalkkioilla oikaistuna.

Vahvan AI‑kysynnän, kunnianhimoisten pitkän aikavälin tuloennusteiden ja arvostushuolien yhdistelmä jättää sijoittajat punnitsemaan Broadcomin kasvupotentiaalin ja odotuksiin sekä toimialan kapasiteettiin liittyvien riskien välille.

Se, että Broadcomin osakekurssi laski tuloksista huolimatta, korostaa kuinka nopeasti markkinasentimentti voi muuttua — asia, jota aktiiviset treidaajat usein seuraavat tarkasti verkkokaupankäyntialustojen kautta.