Jalometallien nousu jatkuu, kullan lähestyessä 5 300 dollaria, hopea 116 dollaria

Kullan hurja nousu jatkuu todennäköisesti, kun hinnat ylittivät keskiviikkona ensimmäistä kertaa historiassa 5 200 dollarin unssin rajan.

Samaan aikaan COMEXin hopean hinta nousi ensimmäistä kertaa yli 116 dollarin unssilta aiemmin keskiviikkona, kun valkometalli jatkoi ennätyksiä rikkovaa nousuaan.

Asiantuntijat uskovat, että molemmilla metalleilla on enemmän nousumahdollisuuksia kullan turvasataman vetovoiman ja hopean teollisen kysynnän vuoksi.

Keskiviikkona kullan hinta nousi jyrkästi yli 3 %, kun dollari laski lähes neljän vuoden pohjalle geopoliittisten jännitteiden keskellä.

Kirjoitushetkellä COMEXin kullan hinta oli 5 294,35 dollaria unssilta, mikä on 3,4 % nousua, kun taas hopean hinta oli 115,480 dollaria unssilta.

Kulta oli saavuttanut ennätyksellisen korkean tason 5 297,86 dollaria ja pyrkii ylittämään 5 300 dollarin rajan.

Markkinavoimat ohjaavat kullan ja hopean nousua

Yhdysvaltain keskuspankin päätöstä rahapolitiikasta odotetaan myös myöhemmin keskiviikkona.

Yhdysvaltain dollari kohtasi "luottamuskriisin", myi jyrkästi ja pysytteli lähellä neljän vuoden pohjia.

Lasku voimistui, kun Yhdysvaltain presidentti Donald Trump, kun häneltä kysyttiin dollarin mahdollisesta liiallisesta laskusta, vastasi kutsumalla valuutan arvoa "erinomaiseksi".

Kasvavien huolien keskellä heikosta työmarkkinasta ja kohonneista hinnoista Yhdysvaltain kuluttajaluottamus laski tammikuussa alimmalle tasolleen yli 11,5 vuoteen.

Samaan aikaan Trump kertoi pian julkistavansa Yhdysvaltain keskuspankin uuden johtajan, ennustaen korkojen laskevan uuden puheenjohtajan nimityksen jälkeen.

Federal Reserven odotetaan laajalti pitävän korot ennallaan tammikuun rahapoliittisessa kokouksessaan, jonka on määrä päättyä myöhemmin keskiviikkona.

"Vaikka lyhyen aikavälin vetäytymisiä saattaa tapahtua, kulta jatkaa nousuaan. Sijoittajat, jotka tulivat markkinoille tänä vuonna, näkevät todennäköisesti sen saavuttavan uusia huippuja ja lähestyvän 5 500 dollaria lähitulevaisuudessa," sanoi B2PRIME Groupin strategiajohtaja Alex Tsepaev.

Nykyhetkeä leimaa äärimmäinen arvaamattomuus ja nopea muutos.

Samaan aikaan markkinat kokevat kiihtyvää suuntausta kohti dedollarisaatiota, kehittyvien maiden jatkuvaa kysyntää ja jatkuvaa globaalia rahapolitiikan laajentumista, Tsepaev sanoi.

Kulta turvapaikkana vs. hopean teollisuuslinkki

Kullan odotetaan pysyvän suosituimpana vaihtoehtoisena turvasatama-omaisuutena.

Sen vahva suosio perustuu sen pitkään vakiintuneeseen arvon varastoijan rooliin ja institutionaaliseen riippumattomuuteen.

"Tämä tarkoittaa, ettei se altistu vastapuolen riskille. Sama pätee periaatteessa hopeaan, minkä vuoksi se on äskettäin noussut merkittävästi kullan myötä," sanoi Commerzbank AG:n valuutta- ja raaka-ainetutkimuksen johtaja Thu Lan Nguyen raportissaan.

Hopean kysyntä, toisin kuin kulta, kokee voimakkaampia vaihteluita, jotka liittyvät taloudellisiin olosuhteisiin valkoisen jalometallin korkean teollisen käytön vuoksi.

Hopean hinnan lähes nelinkertaistuminen vuoden 2025 alusta lähtien odotetaan vaikuttavan negatiivisesti metallin teolliseen kysyntään, Nguyenin mukaan.

Lopulta jalometallimarkkinoiden nousun jatkuminen riippuu geopoliittisista kehityksistä.

Geopolitiikka ja rahapolitiikka

Merkittävä markkinakorjaus, jolle on ominaista laaja hinnan lasku, voi laukaista globaalin geopoliittisen dynamiikan muutos.

Commerzbank on luetellut neljä tällaista skenaariota, joihin kuuluvat seuraavat;

Erityisesti uskottava jännitteen lieventäminen tai suurten jatkuvien konfliktien, kuten Ukrainan sodan, päättyminen ja siihen liittyvien länsimaiden pakotteiden poistaminen Venäjää vastaan, poistaisi keskeisen lähteen nykyisestä markkinaepävarmuudesta ja volatiliteetista, Nguyen totesi.

Tämä siirtymä kohti vakautta voi johtaa riskipreemioiden ja talousennusteiden uudelleenarviointiin, mikä voi johtaa jyrkkään markkinasopeutumiseen, hän lisäsi.

Lisäksi paluu suurempaan globaaliin yhteistyöhön ja monenkeskisyyteen voisi toimia korjauksen katalysaattorina.

Tämä tarkoittaisi nykyisten kauppaesteiden kumoamista, erityisesti Yhdysvaltojen tullien vähentämistä tai poistamista, sekä uudistettua, selkeää sitoutumista vakiintuneisiin kansainvälisiin sopimuksiin sekä kaupan että turvallisuuden osalta.

Tämän lisäksi hallitusten maailmanlaajuisesti tulisi ottaa käyttöön ja toteuttaa uskottavia finanssipoliittisten konsolidointitoimia, joiden tavoitteena on vakauttaa tai merkittävästi vähentää korkeita julkisen velan tasoja.

Nämä yhdistetyt tekijät merkitsisivät perustavanlaatuista muutosta sijoittajien pitkän aikavälin riski- ja tuottolaskelmissa.

Lopuksi Yhdysvaltain keskuspankin itsenäisyys ja toiminta ovat ensiarvoisen tärkeitä.

Markkinakorjaus voi tapahtua, jos Yhdysvaltain keskuspankki vastustaa poliittista painostusta, kuten Trumpin taholta, ottaa käyttöön merkittävästi alhaisempia korkoja.

Politiikkalinjan ylläpitäminen, joka perustuu taloudellisiin perustekijöihin poliittisen tarkoituksenmukaisuuden sijaan, voi johtaa tiukempiin rahapoliittisiin olosuhteisiin kuin markkinat tällä hetkellä hinnoittelevat, mikä käynnistää omaisuuserien hintojen laskun.

"Ottaen huomioon korkean epävarmuuden tason poliittisista kehityksistä ja nykyisistä dynamiikoista, on käytännössä mahdotonta tehdä luotettavaa hintaennustetta", Nguyen sanoi.