Miksi Oraclen osake on tänään noin 3% nousussa

Oraclen osake nousi keskiviikkona sen jälkeen, kun Oppenheimerin analyytikot sanoivat osakkeen pitkäaikaisen laskun luoneen houkuttelevan ostomahdollisuuden.

Oppenheimer nosti Oraclen suosituksen Perform-tasolta Outperform-tasolle ja asetti tavoitehinnaksi $185 tutkimusmuistiinpanossa.

Yhtiö totesi, että vaikka Oraclen suuret sijoitukset tekoälyinfrastruktuuriin saattavat viedä aikaa ennen kuin ne näkyvät taloudellisina tuottoina, osakkeen arvostus on laskenut tasoille, joita on vaikea jättää huomiotta.

Oraclen osakkeet olivat aamukaupassa noin 3% nousussa ja kurssi oli $149.45.

Osaketta kaupitellaan nyt noin 19-kertaisella arvostuksella odotettuihin seuraavan 12 kuukauden tuloksiin, mikä on huomattava lasku verrattuna yli 40-kertaiseen arvostukseen syyskuussa.

Oraclen osake: ennätystasolta pitkittyneeseen laskuun

Oraclen osakkeet nousivat ennätykseen $328.33 10. syyskuuta sen jälkeen, kun yhtiö ilmoitti jäljellä olevien suoritusvelvoitteiden 300 miljardin dollarin lisäyksestä, joka liittyy asiakassopimuksiin.

Tuolloin sijoittajat ottivat ilmoituksen vastaan todisteena vahvasta pitkän aikavälin kysynnästä yhtiön pilvipalveluille.

Kuitenkin myöhemmin kävi ilmi, että suuri osa tilauskannasta liittyi yhteistyöhön OpenAI:n kanssa.

Yhdistettynä laajempaan teknologiaosakkeiden myyntiin ja huoliin siitä, miten Oracle rahoittaisi laajenevaa tekoälyinfrastruktuuriaan, tämä paljastus aloitti osakekurssin pitkäkestoisen laskun.

Sen jälkeen sijoittajien luottamusta ovat painaneet epävarmuus pääomakulutuksista, vastapuoliriskit ja Oraclen pilvi- ja tekoälystrategian pitkän aikavälin kannattavuus.

Analyytikko näkee riskin ja tuoton suhteen parantuvan

Oppenheimerin analyytikko Brian Schwartz sanoi osakkeen jyrkän arvostuskertoimen purkamisen siirtäneen tasapainoa sijoittajien eduksi.

”Vaikka näkemyksemme saattaa olla aikainen — koska Oraclen kestää aikaa osoittaa taloudellista menestystä enemmän pääomaa vaativana yrityksenä tulevissa tuloksissa — näemme suotuisan riskin ja tuoton suhteen sen jälkeen, kun osakkeen arvostuskertoimet on leikattu yli puolella syyskuusta,” Schwartz kirjoitti.

Hän kuvaili Oraclea "ylivoimaiseksi osakekohtaisen tuloksen kasvattajaksi", ja katsoi, että kannattavuuden parantuminen pitäisi auttaa palauttamaan sijoittajien luottamusta.

Perus- ja optimistisissa skenaarioissaan Schwartz odottaa Oraclen osakekohtaisen tuloksen kaksinkertaistuvan ja kolminkertaistuvan tilikaudeksi 2030.

Hän sanoi myös, että yhtiö pienentää riskiprofiiliaan, erityisesti OpenAI-riippuvuuteen liittyviä huolia, ja että viimeaikaiset rahoitusratkaisut ovat parantaneet näkyvyyttä pitkän aikavälin kasvuun.

OpenAI:n kasvu lieventää huolia

Yksi Oraclen keskeisistä riskeistä on ollut sen altistuminen OpenAI:lle, joka on merkittävä asiakas sen pilvi-infrastruktuurille.

Oppenheimer sanoi, että nämä huolet alkavat hellittää, kun OpenAI:n liiketoiminta jatkaa laajentumistaan.

Yhtiön mukaan OpenAI:n viikoittainen käyttäjäkunta on taas kiihtynyt yli 800 miljoonaan helmikuun alussa.

Yritys myös lisää fokusointia yritysasiakkaisiin ja näyttää rakentavan ensimmäistä erillistä myyntitiimiään.

Lisäksi yleisesti ajatellaan, että OpenAI on lähellä rahoituskierrosta, joka olisi arvoltaan noin 100 miljardin dollarin luokkaa, mikä voisi edelleen vahvistaa sen taloudellista asemaa ja kykyä täyttää pitkäaikaiset velvoitteensa kumppaneille kuten Oracle.

Nämä kehitykset ovat vähentäneet pelkoja siitä, että OpenAI saattaisi kamppailla tukeakseen Oraclen laajamittaisia datakeskusinvestointeja.

Pääomakulut ja rahoitusnäkymät

Oraclen siirtymä kohti pääomaintensiivisempää mallia, jonka keskiössä on laaja datakeskusrakentaminen, on edelleen keskeinen kysymys sijoittajille.

Oppenheimer arvioi, että Oraclen tarvitsee noin 330 miljardin dollarin pääomamenot tilikauteen 2030 saakka tukemaan tekoäly- ja pilvi-ambitioitaan.

Vaikka summa on merkittävä, yhtiön mukaan rahoitusriskit muuttuvat hallittavammiksi.

Kuukauden alussa Oracle ilmoitti suunnitelmista kerätä 45–50 miljardia dollaria velkakirjalainalla, jonka odotetaan auttavan infrastruktuurin laajentamisen rahoittamisessa.

Schwartz sanoi, että yhtiön äskettäiset varainhankintatoimet tulisi tukea pilvikasvua samalla kun ne rajoittavat taseen rasitusta.

Hän lisäsi, että Oraclen pilvi-infrastruktuuriliiketoiminta on suhteellisen suojassa tekoälyn aiheuttamilta häiriöiltä, koska sen ei-taloudelliset ja ERP-sovellukset muodostavat vain pienen osan kokonaisliikevaihdosta.