55 miljardin neljännes: miten kaupankäynti ja tekoäly kasvattivat jättipankkien voittoja

Wall Streetin suurimmat pankit osoittavat, että jopa geopoliittinen epävarmuus ja epävakaat markkinat voivat olla erittäin kannattavia, kun kaupankäyntiosastot pysyvät kiireisinä ja tekoäly vauhdittaa ennennäkemätöntä varainhankinnan aaltoa.

Kuusi suurinta yhdysvaltalaista pankkia tuottivat yhteensä 55 miljardia dollaria toisen neljänneksen voittoa, ylittäen selvästi analyytikoiden odotukset, kun markkinavaihtelu, ennätyksellinen tekoälyyn liittyvä varainhankinta ja sijoituspankkitoiminnan elpyminen tekivät neljänneksestä yhden finanssialan vahvimmista vuosikausiin.

Jopa kun JPMorgan Chasen kertaluonteiset Visa- ja osake-erät jätetään pois, kuusi pankkia tuottivat neljänneksen aikana yhä noin 50,4 miljardia dollaria voittoa.

Kaikki kuusi lainanantajaa ylittivät Wall Streetin arviot sekä tuloksessa että liikevaihdossa, joita ajoi pitkälti ennätyksellinen kaupankäyntitoiminta ja sijoituspankkitoiminnan jyrkkä elpyminen.

Kaupankäyntiosastot tekivät loistavan neljänneksen

Kaupankäyntitoiminnot nousivat jälleen suurimmaksi tulonlähteeksi, kun geopoliittiset jännitteet ja energiamarkkinoiden volatiliteetti pitivät sijoittajat aktiivisina siirtäessä salkkujaan.

Finanssimarkkinoita ravisteli neljänneksen aikana Lähi-idän konflikti ja Hormuzinsalmen läpi kulkevan merenkulun häiriöt, kun öljyn hinnan nousu herätti uudelleen inflaatiopelkoja ja sai sijoittajat arvioimaan uudelleen odotuksia Fedin korkoleikkauksista.

Nuo nopea vaihtelut muuntuivat poikkeuksellisiksi kaupankäyntivolyymeiksi osakkeissa, valuutoissa, raaka-aineissa ja kiinteätuottoisissa arvopapereissa.

Goldman Sachs johti toimialaa ennätyksellisellä 7,42 miljardin dollarin osakekaupankäyntituotolla, mikä on 72 prosentin kasvu vuoteen verrattuna.

Kiinteätuottoinen kaupankäynti toi lisäksi 4,59 miljardia dollaria, nousua 32 %.

JPMorgan Chase tuotti 6 miljardia dollaria osakekaupankäyntituottoja, 86 prosentin hyppy viime vuodesta, kun taas kiinteätuottoinen kaupankäynti pysyi vakaana 6,1 miljardissa dollarissa, mikä nosti markkinatuotot yhteensä 12,1 miljardiin.

Morgan Stanley raportoi myös ennätyksellisistä osakekaupankäyntituotoista, 6,3 miljardia dollaria (+69 %), sekä 2,5 miljardia dollaria kiinteätuotoisesta kaupankäynnistä.

Bank of America kirjasi ennätykselliset 3,6 miljardin dollarin osakekaupankäyntituotot, nousua 70 %, ja FICC-tuotot (kiinteätuotto, valuutat ja raaka-aineet) kasvoivat 9 % 3,5 miljardiin.

Citigroupin osakekaupankäynnin liiketoiminta kasvoi 45 % ennätykselliseen 2,3 miljardiin dollariin, kun taas kiinteätuottojen tuotot nousivat 7 % 4,7 miljardiin.

Vaikka sen kaupankäyntitoiminta on edelleen huomattavasti pienempi, myös Wells Fargo hyötyi lisääntyneestä aktiivisuudesta.

Konsernin Corporate and Investment Banking -segmentin markkinatuotot nousivat 24 % 2,21 miljardiin dollariin, ja pelkästään osakekaupankäynti kasvoi 64 %.

Kaupat vauhdittivat sijoituspankkitoiminnan elpymistä

Sijoituspankkitoiminnan elpyminen oli yhtä merkittävää, ja tekoäly nousi yhdeksi tärkeimmistä katalysaattoreista pääomamarkkinatoiminnalle.

Sijoituspankkikulut nousivat kaikissa kuudessa pankissa, kun yrityskaupat, osakeannit ja velkarahoitus kiihtyivät neljänneksen aikana.

Goldman Sachs tuotti 3,4 miljardia dollaria sijoituspankkikulua, 55 prosentin nousun vuoteen verrattuna, vahvan neuvonannon ja ennätyksellisen velka-emissioiden merkinnän tukemana.

JPMorgan Chase raportoi 3,3 miljardia dollaria kuluja, nousua 30 %, mikä tekee siitä vahvimman sijoituspankkikvartaalin sitten vuoden 2021.

Morgan Stanley kirjasi nopeimman kasvun vertailuryhmässä: sijoituspankkituotot nousivat 58 % 2,44 miljardiin dollariin.

Bank of America, Citigroup ja Wells Fargo raportoivat myös terveitä lisäyksiä neuvonta- ja merkintätuloissa.

Dealogicin mukaan maailmanlaajuiset sijoituspankkituotot nousivat 24 % vuoden 2026 ensimmäisellä puoliskolla 61,4 miljardiin dollariin, vetureina mega-fuusiot, vilkas listautumismarkkina ja kohonnut kaupankäyntivolatiliteetti.

Yksi neljänneksen tuottoisimmista transaktioista oli SpaceX:n kesäkuussa toteutettu 86 miljardin dollarin listautumisanti, USAn historian suurin IPO.

Itse listautuminen tuotti osallistuneille firmoille noin 500 miljoonaa dollaria sijoituspankkikuluja, ja Goldman Sachs toimi pääjärjestäjänä, kun taas JPMorgan, Bank of America, Citigroup ja Wells Fargo osallistuivat merkitsijöinä ja neuvonantajina.

Tekoälyinvestoinnit synnyttävät uuden rahoitussyklin

Wall Streetin johtajat totesivat, että tekoäly luo mahdollisuuksia, jotka ulottuvat paljon teknologia-alan ulkopuolelle.

Pankit rahoittavat datakeskuksia, takaavat velka- ja osakeanteja, neuvovat yritysostoissa ja helpottavat valtavia pääomavirtoja, joita tarvitaan tekoälyinfrastruktuurin rakentamiseen maailmanlaajuisesti.

Esimerkiksi Wells Fargo toimi neuvonantajana NextEra Energyn 67 miljardin dollarin Dominion Energy -yritysoston yhteydessä ja Apollo järjesteli 35 miljardin dollarin rahoituspaketin tekoälyyritys Anthropicille.

Goldman Sachsin toimitusjohtaja David Solomon kuvasi investointiaaltoa "aaltovaikutukseksi", joka luo rahoitus- ja kaupankäyntimahdollisuuksia niin julkisilla kuin yksityisillä markkinoilla.

"Olemme keskellä tekoälyn capex-superkiertoa, jossa rahoitusta tarvitaan kaikissa rahoitusinstrumenteissa, kaikilla maailman alueilla ja kaikilla toimialoilla", Goldmanin talousjohtaja Denis Coleman sanoi.

Wells Fargon pankkianalyytikko Mike Mayo katsoi, että tekoälyinvestointisykli "saavutti käännekohdan" toisella neljänneksellä, ja nimesi Goldman Sachsin, JPMorgan Chasen ja Morgan Stanleyn suurimmiksi hyötyjiksi.

Vahvojen tulosraporttien jälkeen Mayo nosti tavoitehintojaan sekä Goldman Sachsin että JPMorganin osakkeille.

Kuluttajaluototus pysyy sitkeänä

Vaikka pääomamarkkinat hallitsivat otsikoita, kuluttajapankkitoiminta jatkoi tulosten tukemista inflaatiopaineista huolimatta.

Pankit raportoivat suhteellisen alhaisista luottotappioriskeistä, ja odotukset siitä, että korot pysyvät pidempään koholla, tukevat edelleen lainakannan kannattavuutta.

Bank of America lisäsi neljänneksen aikana miljoona uutta luottokorttitiliä, kun asiakkaat käyttivät 266 miljardia dollaria debit- ja luottokorteilla, 9 % enemmän kuin vuotta aiemmin.

Wells Fargo raportoi 33 % kasvun autolainotuotoissa, mitä selittivät suuremmat saldot ja vahvempi lainananto.

Vaikka monien kotitalouksien kustannukset peruselintarvikkeista ja polttoaineesta jatkavat nousuaan, pankit hyötyvät edelleen terveestä kulutuskysynnästä ja kestävästä luottolaadusta.

Pankit ottavat tekoälyä käyttöön myös sisäisesti

Tekoälybuumi ei tuota pelkästään neuvonta- ja rahoitustuottoja, vaan muokkaa myös pankkien omia toimintamalleja.

Lainanantajat ottavat yhä enenevässä määrin tekoälyä käyttöön parantaakseen tuottavuutta, automatisoidakseen työnkulkuja ja hallitakseen kustannuksia.

Bank of America kertoi, että sillä on nyt yli 300 hyväksyttyä tekoäly- ja koneoppimissovellusta eri liiketoimintayksiköissään.

Näihin kuuluu 114 tuotannossa olevaa generatiivisen tekoälyn sovellusta, joista 34 on jo laajamittaisesti käytössä työnkulkujen tehokkuuden ja etulinjan tuottavuuden parantamiseksi.