Bank of America:n Q2-tulos paljasti heikkouksia

Bank of America BAC -osakkeet jatkavat nousuaan tiistaina aamulla sen jälkeen, kun pankki ylitti selvästi konsensusodotukset tilikauden Q2-tulosraportissaan.

BAC teki osakekohtaisen tuloksen (EPS) 1,21 dollaria päättyneellä neljänneksellä, ja liikevaihto kasvoi 15 % vuodentakaisesta 31,6 billion USD (approx. 27,6 billion €).

Kuitenkin, kun kurkistaa menestyksen taakse ja katsoo kauppatoiminnan ylisuoriutumista, löytyy useita kitkakohtia, jotka antavat syytä varovaisuuteen BACin kohdalla, kun se hinnoitellaan noin 13x ennakoidulle tulokselle.

Vuoden alusta mitattuun pohjaan verrattuna Bank of America -osake on kirjoitushetkellä noussut yli 30 %.

Mitä NII:n alitus tarkoittaa Bank of America -osakkeelle

Bank of American nettokorkotuotot (NII) kasvoivat neljänneksestä 16 billion USD (approx. 14 billion €), mutta ne jäivät konsensuksesta, joka oli 16,2 billion USD (approx. 14,1 billion €) toisella tilikauden neljänneksellä.

Tämä pieni alitus viittaa siihen, että rahoitus- ja talletuskustannukset rasittavat pankin lainausyksikköä.

Q2:lla korkoa tuottavat talletukset olivat yhteensä 1,5 trillion USD (approx. 1,3 trillion €), kun taas korkottomat talletukset vähenivät 514,5 billion USD (approx. 448,8 billion €), kun asiakkaat siirsivät käteistä maksuttomilta käyttötililtä korkeamman tuoton tuotteisiin, kuten talletustodistuksiin (CD) ja rahamarkkinarahastoihin.

Tämän seurauksena Bank of America joutuu maksamaan enemmän talletusten säilyttämisestä, mikä pitää rahoituskustannukset korkeina ja rajoittaa nettokorkomarginaalin (NIM) laajentumismahdollisuuksia.

BAC-osakkeet ovat haavoittuvampia vuoden 2026 jälkimmäisellä puoliskolla

Bank of American Q2-ylitys johtui voimakkaasti noin 70 %:n kasvusta osakekaupassa ja 50 %:n kasvusta investment banking -palkkioissa.

Koska poikkeukselliset voitot kaupankäynnistä ja investment banking -toiminnoista ovat luonteeltaan syklistä, NII:hin kohdistuva paine kyseenalaistaa Q2-tuloksen kestävyys.

Tämä voi tehdä Bank of America -osakkeesta haavoittuvamman, jos pääomamarkkinat jäähtyvät vuoden 2026 jälkimmäisellä puoliskolla ja perinteisen vähittäispankkitoiminnan hitaampi kasvu käy näkyvämmäksi.

Pitäisikö sinun tankata Bank of Americaa tänään?

Vaikka tarkastellaan teknistä tilannetta, BAC-osake näyttää olevan altis lähiajan korjausliikkeelle.

Kirjoitushetkellä pankin suhteellinen vahvuusindeksi (RSI) on juuri alle 70:n, mikä osoittaa, että osake lähestyy "ylikaupattua" aluetta, mikä usein käynnistää aggressiivista voittojen kotiutusta.

Lyhyesti: Bank of American neljännesvuosikatsaus osoitti, että sen pääomamarkkinamoottori toimii täysillä, mutta perinteisen lainausliiketoiminnan alapuolisia halkeamia ei voi myöskään sivuuttaa.

Osakkeen noustua yli 30 % ja tuloskertoimen ollessa arvostuksellisesti korkealla, noin 13x ennakoidulle tulokselle, markkina näyttää jo hinnoitelleen paljon täydellisyyttä, mikä aiheuttaa ainakin jonkin verran varovaisuutta BACin lähipäätöksiin.

Siksi sijoittajia kehotetaan odottamaan korjausliikettä, ennen kuin he lähtevät jahdamaan tulosjälkeistä nousua tässä pankkiosakkeessa vuoden 2026 jäljellä olevana aikana.