JPMorgan Q2-ennätystulos: kaupankäynti ja sijoituspankkituotot kasvussa

JPMorgan Chase raportoi tiistaina ennätystuloksen toisella neljänneksellä. Tulosta auttoivat vahva sijoituspankkitoiminta ja kaupankäyntituottojen jyrkkä nousu, kun epävakaat rahoitusmarkkinat lisäsivät asiakkaiden aktiivisuutta.

Vaikka tulos ylitti odotukset, Yhdysvaltain suurimman pankin osakkeet laskivat yli 2,5 % ennakkokaupassa sen jälkeen, kun pankki korotti arviotaan vuoden 2026 kuluista 107,5 miljardiin dollariin 105 miljardista dollarista.

Tällaiset liikkeet ovat yleisiä ennen johdon tulospuhelua, kun sijoittajat sulattelevat tuloksia ja odottavat lisäkommentteja.

Pankki kirjasi ennätystuloksen—nettovoiton 21,2 miljardia dollaria eli 7,70 dollaria osakkeelta—kolmen kuukauden ajalta päättyen 30. kesäkuuta, verrattuna 14,99 miljardiin dollariin eli 5,24 dollariin osakkeelta vuotta aiemmin.

Kun Visa-osakkeisiin liittyvä 4,6 miljardin dollarin nettovoitto ja tietyt muut erät jätettiin pois, tulos nousi 13 % vuodentakaisesta.

Liikevaihto kasvoi 58 miljardiin dollariin, 27 % vuodentakaisesta, tai 15 % ilman merkittäviä kertaluonteisia eriä.

LSEG:n kyselyyn osallistuneet analyytikot odottivat tulosta 5,78 dollaria osakkeelta ja liikevaihtoa 50,19 miljardia dollaria.

"Yhdysvaltain talous on osoittanut tänä vuonna huomattavaa joustavuutta, kun yritysinvestoinnit ja palkkaaminen ovat vahvistuneet", sanoi toimitusjohtaja Jamie Dimon lausunnossaan.

"Tätä vahvuutta tukevat useat myötätuulet, kuten tekoälyohjatut pääomainvestoinnit, finanssipoliittinen elvytys ja tehokkaamman sääntelyn hyödyt."

Kaupankäyntiryhmät ylittivät odotukset

Markkinatuotot nousivat 35 % vuodentakaisesta 12,1 miljardiin dollariin, jatkaen edellisen neljänneksen vauhtia, jolloin kaupankäyntituotot nousivat 20 %.

Osakemarkkinoiden tuotot lähes kaksinkertaistuivat, nousten 86 % 6 miljardiin dollariin, mitä vauhdittivat asiakkaiden lisääntynyt aktiivisuus, vahva kaupankäyntisuoritus ja jatkunut rahoituskysyntä.

Tulos ylitti selvästi analyytikoiden odotuksen, jonka mukaan osakekaupankäynnin tuotot olisivat 3,89 miljardia dollaria.

Korkomarkkinat tuottivat 6,1 miljardia dollaria, 6 % enemmän kuin vuotta aiemmin, vaikka kasvu hidastui heikomman hyödykekaupan vuoksi.

Rahoitusmarkkinat kokivat neljänneksen aikana lisääntynyttä volatiliteettia, kun Lähi-idän konflikti ja Hormuzinsalmen kautta kulkevan merenkulun häiriöt huolestuttivat sijoittajia ja aiheuttivat jyrkkiä liikkeitä eri omaisuusluokissa.

Öljyn hinnan äkillinen nousu lisäsi huolia inflaatiosta ja sai sijoittajat tarkistamaan odotuksiaan suhteessa Fedin korkojen alentamiseen.

Kauppojen elpyminen kasvattaa palkkioita

JPMorgan hyötyi myös sijoituspankkitoiminnan elpymisestä, kun maailmanlaajuinen kauppatoiminta kiihtyi.

Dealogicin mukaan julkistetun maailmanlaajuisen yrityskauppojen arvo on ylittänyt tänä vuonna jo 3 biljoonaa dollaria, tarjoten vahvan myötätuulen neuvonantotoiminnoille pitkin Wall Streetiä.

Sijoituspankkipalkkiot nousivat 30 % 3,3 miljardiin dollariin, ylittäen selvästi analyytikoiden 2,82 miljardin dollarin arvion, kun osakeannin järjestelypalkkiot pysyivät erityisen vahvoina.

JPMorgan toimi yhtenä pääjärjestäjänä SpaceX:n ennätysmäisessä julkisessa annissa, joka arvosti yhtiön yli 2 biljoonaan dollariin ja merkitsi historian suurinta pörssidebyyttiä.

Pankki toimi myös neuvojana useissa merkittävissä transaktioissa neljänneksen aikana, muun muassa NextEra Energyn ehdotetussa 67 miljardin dollarin fuusiossa Dominion Energyn kanssa sekä toimi johtavana aktiivisena pääjärjestäjänä Alphabetin 85 miljardin dollarin osakeannissa.

Pääomamarkkinoiden kohentuminen on myös tarjonnut pääomasijoitus- ja riskipääomayhtiöille enemmän mahdollisuuksia realisoida sijoituksia julkisilla listautumisilla ja strategisilla myynneillä.

Dimon varoittaa riskeistä, vaikka talous on kestävä

Korostaen Yhdysvaltain talouden vahvuutta Dimon varoitti, että useat rakenteelliset riskit jatkavat muodostumistaan pinnan alla.

"Useat riskit liikkuvat pinnan alla kuin tektoniset laatat, mukaan lukien geopoliittiset jännitteet ja sodat, sitkeä inflaatio, suuret globaalit finanssipoliittiset alijäämät ja kohonneet omaisuusarvot", hän sanoi.

"Emme voi ennakoida, miten nämä voimat lopulta kehittyvät. Ne voivat pysyä hallittavina, mutta ne voivat myös aiheuttaa merkittäviä häiriöitä, kun ne muuttuvat tai törmäävät. Seuraamme näitä riskejä tarkasti ja valmistelemme yhtiötä laajaan skenaariojoukkoon, jotta voimme varmistaa, että voimme palvella asiakkaitamme ja toimeksiantajiamme johdonmukaisesti kaikissa olosuhteissa."