Miksi Snowflaken osake singahti 22 % premarketissa tulosten jälkeen

Snowflaken NYSE:SNOW sijoittajat odottivat vahvaa neljännestä, mutta saivat jotain huomattavasti parempaa.

Osakkeet nousivat noin 24% 378,80 dollariin torstain premarket-kaupankäynnissä, kun pilvidatayhtiö ylitti Wall Streetin ennusteet, nopeutti tuotekasvuaan ja korotti koko vuoden näkymiään.

Snowflake raportoi tilikauden toisen neljänneksen liikevaihdoksi $1.55 miljardia, mikä on 35% enemmän vuotta aiempaan verrattuna, ja tuoteliikevaihto kasvoi 37% ja oli $1.49 miljardia. Oikaistu tulos osakkeelta oli 62 senttiä, selvästi analyytikoiden odottamaa 45 senttiä korkeampi.

Merkittävämpi viesti oli eteenpäin katsova: tekoäly näyttää kiihdyttävän Snowflaken kasvua sen sijaan, että se häiritsisi sitä.

Snowflake ylitti odotukset ja kasvu kiihtyi

Johto kertoi tuoteliikevaihdon kasvun kiihtyneen kolmatta peräkkäistä neljännestä, ja $1.49 miljardin tulos oli selvästi Snowflaken aiempaa ohjeistusta korkeampi.

Yhtiö lisäsi 692 nettoasiakasta, mikä on 32% enemmän kuin vuosi sitten. Asiakkaiden määrä, jotka tuottavat yli $1 miljoonaa viimeisen 12 kuukauden tuoteliikevaihtoa, kasvoi 27% ja oli 828, ja jäljellä olevat suoritusvelvoitteet nousivat $9 miljardiin.

Deutsche Bankin analyytikko Brad Zelnick kutsui neljännestä ”toiseksi erinomaiseksi tulossarjaksi” StreetInsiderin raportin mukaan.

Hän totesi, että tuoteliikevaihdon ylitys oli 5,2%, mikä merkitsee ensimmäistä peräkkäistä neljänneskohtaista yli 5%:n ylitystä vuosien aikana, ja sanoi, että kulutustrendit näyttävät kääntyneen entisestään.

Deutsche Bank nosti Snowflaken tavoitehinnan $400:aan aiemmasta $350:stä ja piti osta-suosituksen voimassa.

Tekoäly on muuttunut kasvumoottoriksi, ei häiriöriskiksi

Suurimman osan generatiivisen tekoälyn buumista Snowflakea huolestutti, voisivatko uudemmat tekoälyyn natiivisti rakennetut alustat heikentää sen asemaa yritysdatassa.

Viimeisin neljännes osoittaa päinvastaiseen suuntaan.

Toimitusjohtaja Sridhar Ramaswamy sanoi, että tekoäly luo liiketoimintaan ”flywheel effect” -vaikutuksen. Snowflaken CoCo-tuote ylitti neljänneksen aikana 9,100 tiliä, kun taas CoWork laajeni 5,800 tiliin.

CFO Brian Robins kertoi, että vahvempi tekoälyyn liittyvä liikevaihto vaikutti merkittävästi kiihtymiseen. Se tukee analyytikoiden ennen tuloksia kehittämää optimistista näkemystä.

Rosenblattin analyytikko Blair Abernethy totesi, että Snowflakella on ”merkittävä keskivälin kasvumahdollisuus” pilvidatamigraatiosta ja uusista tekoälyominaisuuksista. Hän odotti tervettä kulutuksen kasvua ja nosti tavoitehinnan $345:een ennen raporttia.

Tärkeä seikka on se, että tekoälytyökuormat eivät pelkästään luo kysyntää yksittäisille tuotteille.

Ne voivat lisätä datan ja laskennan kulutusta Snowflaken laajemmalla alustalla, jolloin tekoälyn käyttöönotto toimii ydintoiminnan moninkertaistajana.

Ohjeistus selittää, miksi osakeliike on niin voimakas

Sijoittajat olivat jo asettaneet korkean vaatimustason.

Freedom Capital Marketsin strategisti Jay Woods sanoi ennen tuloksia, että ”pelkkä odotusten ylittäminen ei välttämättä riitä” ja että toinen ohjeistuksen korotus saattaa olla tarpeen nousun ylläpitämiseksi.

Yhtiö nosti tilikauden 2027 tuoteliikevaihdon ohjeistuksen $6.07 miljardista $5.84 miljardiin, mikä viittaa 36% kasvuun.

Kolmannelle neljännekselle se ennustaa tuoteliikevaihtoa $1.588 miljardista $1.593 miljardiin, mikä vastaa 37%–38% kasvua.

Kannattavuus parani kasvun ohella. Non-GAAP-operatiivinen liikevoittomarginaali nousi 15.3%:iin, ja Snowflake nosti koko vuoden marginaalinäkymän 14.5%:iin aiemmasta 13.5%:sta.

Tämä yhdistelmä on merkittävä, koska nopeasti kasvavien ohjelmistoyhtiöiden sijoittajille harvoin tarjoutuu samanaikaisesti nopeampaa liikevaihdon kasvua ja marginaalien laajenemista.