Nvidia-osake nousi 1,5 %: miksi tulosjulkistus voi ratkaista tekoälykaupan kohtalon

Nvidian tulosraportti keskiviikkoiltapäivänä tulee kriittiseen aikaan Yhdysvaltain osakemarkkinoille.

Sijoittajat ovat yhä huolestuneempia tekoälyn näkymistä ja massiivisten infrastruktuuri-investointien kestävyydestä.

Vaikka suurin osa Wall Streetin analyytikoista odottaa vahvoja tuloksia piirivalmistajalta, jota tukee raskas investointi laskentakapasiteettiin, kasvaa epävarmuus siitä, miten markkinat reagoivat.

Pelko tekoälyn aiheuttamasta häiriöstä ja pääomavaltaisten strategioiden kestävyydestä on alkanut hallita sijoittajamielialaa.

Markkinanousua vuosia vetänyt Nvidian osake on jäähtynyt viime kuukausina; nousua on ollut vain 3,4 % neljännen neljänneksen alusta.

Ennen tulosta myöhemmin tänään Nvidian osake oli nousussa 1,6 % ja kauppaa käytiin noin 195 dollarin tasolla.

Hidastuminen heijastaa sijoittajien huolta suurten asiakkaiden, kuten Alphabetin ja Microsoftin, tekoälymenojen laajuudesta.

Paine laajemmalle teknologiasektorille

Mielialan muutos on rasittanut useita teknologiasektorin osa-alueita, joita pidetään alttiina tekoälyn aiheuttamalle häiriölle.

Yritysten kuten Intuitin, Gartnerin ja Workdayn osakkeet ovat laskeneet yli 39 % vuoden alusta.

Bloombergin indeksi, joka seuraa "Magnificent Seven" -ryhmää (mukaan lukien Apple, Amazon, Meta Platforms ja Tesla), on laskenut 5,5 % vuonna 2026.

Nämä laskut ovat lisänneet painetta S&P 500 -indeksille, joka on laskenut yli 1 % tammikuun lopun huipustaan.

Nvidian tulosodotukset pysyvät korkeina

Huolimatta viimeaikaisesta heikkoudesta Nvidia on edelleen maailman arvokkain yritys noin 4,7 biljoonan dollarin markkina-arvolla, mikä antaa sille merkittävän vaikutusvallan vertailuindekseihin.

Analyytikot odottavat Nvidian liikevaihdon nousevan 68 % 66 miljardiin dollariin tilikauden neljännellä neljänneksellä, joka päättyi 31. tammikuuta.

Säädetyn tuloksen ennustetaan kasvavan 72 % 1,53 dollariin osakkeelta.

Yritys on ylittänyt odotukset 13 peräkkäisellä neljänneksellä, mutta ennusteet jatkavat nousuaan.

Sijoittajat seuraavat myös bruttokatteita, joita viime vuonna painoivat Blackwell-piirien korkeat tuotantokustannukset.

Säädetyn bruttokatteen odotetaan nousevan 75 %:iin neljännellä neljänneksellä, mikä on korkeinta yli vuoteen, ja pysyvän lähellä tätä tasoa kuluvalla tilikaudella.

Data Center -divisioonan arvioidaan kattavan lähes 90 % liikevaihdosta, noin 58,7 miljardia dollaria, mitä vauhdittaa hyperscalereiden kysyntä ja Blackwell-järjestelmien varhaiset tuotot.

Investointien (capex) huolet hallitsevat sijoittajakeskustelua

Merkittävä huolenaihe tekoälyyn liittyvistä investoinneista (capex) muokkaa edelleen mielialaa Nvidian ja laajemman tekoälykaupan ympärillä.

Ensimmäinen koskee hyperscalereiden, kuten Microsoftin, Metan, Amazonin, Alphabetin ja Orcalen, pääomamenoja.

Goldman Sachsin mukaan yhteenlasketut menot voivat ylittää tänä vuonna 1 biljoonaa dollaria.

Morgan Stanley arvioi, että yhteenlasketut menot voivat nousta 4 biljoonaan dollariin vuosikymmenen loppuun mennessä.

Nämä sitoumukset kuluttavat suuren osan vapaasta kassavirrasta, rajoittavat osakkeiden takaisinostoja ja lisäävät riippuvuutta velkamarkkinoista.

Sijoittajat ovat edelleen huolissaan siitä, etteivät näiden investointien tuotot ole vielä oikeuttaneet niiden laajuutta.

Nvidian vahva näkymä ja toimitusjohtaja Jensen Huangin kommentit pitkäaikaisesta kysynnästä todennäköisesti kiihdyttävät keskustelua tämän kulutuksen kestävyydestä.

Tulosjulkistusten jälkeinen volatiliteetti

Nvidian tuloshistoria viittaa siihen, että vahvat tulokset eivät aina muutu välittömiksi osakevoitoiksi.

Osake on laskenut viidessä kahdeksasta viimeisestä tulosjulkaisusta, vaikka odotukset oli ylitetty.

Vuonna 2024 tulosjulkistusten jälkeiset liikkeet vaihtelivat helmikuun 13,08 %:n noususta elokuun 8,35 %:n laskuun, mikä korostaa voimakkaan volatiliteetin mahdollisuutta.

Koska odotukset ovat korkealla ja mieliala herkkä, sijoittajat varautuvat jälleen ratkaisevaan reaktioon.